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作為一家二流券商，光大證券自營(yíng)業(yè)務(wù)持有股票總市值僅次于中信證券、國(guó)泰君安，與“財(cái)大氣粗”的海通證券持平，儼然躋身“一流”券商之列。但隨著上市公司中報(bào)進(jìn)入披露期，光大證券重倉(cāng)股難看的“成績(jī)單”再次暴露其“末流”的選股能力。
截至目前，光大證券重倉(cāng)的24只股票中有11只進(jìn)行了業(yè)績(jī)預(yù)告，除了其持有的超聲電子、滄州明珠業(yè)績(jī)略增外，其余9只股票均業(yè)績(jī)報(bào)憂(yōu)，占比逾八成。這一比例不僅高出同行業(yè)水平，甚至遠(yuǎn)超46%的市場(chǎng)平均水平。而在9家報(bào)憂(yōu)的上市公司中，預(yù)計(jì)首虧的達(dá)3家，續(xù)虧的1家，近利潤(rùn)下降超出90%的3家。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著今年中報(bào)的進(jìn)一步披露，光大證券重倉(cāng)股業(yè)績(jī)下滑的數(shù)量可能將繼續(xù)增加。
“利用強(qiáng)大的研究和分析團(tuán)隊(duì)提早潛伏上市公司中的‘高富帥’，并利用中報(bào)行情‘坐享其成’，一直是券商等機(jī)構(gòu)投資者區(qū)別于散戶(hù)的一大‘優(yōu)勢(shì)’，但光大證券如此之高的‘踩雷率’，很難不讓投資者對(duì)其選股及風(fēng)險(xiǎn)控制能力表示質(zhì)疑。”上述人士進(jìn)一步表示，“投資者會(huì)擔(dān)憂(yōu)，自家持股都如此質(zhì)量，更何況其推薦的股票了。”
其中的典型代表，莫過(guò)于華菱鋼鐵。7月13日晚間，光大證券持有的華菱鋼鐵發(fā)出公告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損12.74億元-13.34億元，同比下降510%；7月14日，柳工預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降60%至90%；沈陽(yáng)化工則預(yù)計(jì)首虧9100萬(wàn)，上半年凈利潤(rùn)同比下降162%。除此之外，新鋼股份、中國(guó)西電也預(yù)計(jì)首虧；中捷股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降60%至90%；三鋼閩光預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下降70%至90%；大洋電機(jī)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下降20%至50%。
然而，就是這樣一批缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐，連普通投資者都避之不及的股票，卻是光大證券眼里的“香餑餑”。據(jù)一季報(bào)顯示，光大證券持有中國(guó)西電1401.977萬(wàn)股；柳工1039.054萬(wàn)股；華菱鋼鐵999.999萬(wàn)股；大洋電機(jī)256.5768萬(wàn)股；沈陽(yáng)化工449.9933萬(wàn)股；三鋼閩光356.1018萬(wàn)股；新鋼股份290.965萬(wàn)股；中捷股份639.9986萬(wàn)股。除中捷股份外，這些股票自一季度末至今均有不同幅度的下跌，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤(pán)。以沈陽(yáng)化工為例，其從今年一季度末的7.18元下挫至目前的4.46元，跌幅達(dá)37%，按照光大證券一季度末持股449.9933萬(wàn)股計(jì)算，僅沈陽(yáng)化工一只股票就給其帶來(lái)了近1223萬(wàn)元的賬面浮虧。
事實(shí)上，光大證券激進(jìn)的自營(yíng)策略，選股及風(fēng)險(xiǎn)控制能力一直以來(lái)都備受市場(chǎng)質(zhì)疑。數(shù)據(jù)顯示，2011年，其股票投資總規(guī)模48億元，期末浮虧就達(dá)到20.3億元。盡管2012年的股市依然低迷，但光大證券激進(jìn)的炒股作風(fēng)似乎并未收斂。
從持股數(shù)量來(lái)看，與僅持有1只股票的國(guó)金證券、安信證券等公司的保守策略截然不同，截止到今年一季度，光大證券持有華魯恒升、回天膠業(yè)、中國(guó)水電、宜華木業(yè)、亞星錨鏈、青松建化、文峰股份、中捷股份、大冷股份、大洋電機(jī)、中國(guó)西電、柳工、中國(guó)一重、沈陽(yáng)化工、特變電工、中信證券、三鋼閩光、遠(yuǎn)興能源、滄州明珠、益民集團(tuán)、華菱鋼鐵、皖通高速、超聲電子、新鋼股份共計(jì)24只股票，僅次于中信證券的30只和東方證券的26只，位列第三。
從持股市值來(lái)看，作為一家位于第二梯隊(duì)的券商，截止到一季末，光大證券持有股票總市值為22.77億元，僅次于中信證券、國(guó)泰君安，與“財(cái)大氣粗”的海通證券持平。
而從其持股行業(yè)分布來(lái)看，光大證券可謂對(duì)制造業(yè)青睞有加，24只股票中有18只為制造業(yè)，批發(fā)零售業(yè)3只，建筑、電力煤氣、金融各1只。業(yè)內(nèi)人士指出，低迷的經(jīng)濟(jì)重創(chuàng)了制造業(yè)的盈利能力，多家上市公司預(yù)警了半年度業(yè)績(jī)的大幅下滑，而一季度末至今，制造業(yè)板塊整體跌幅3.63%，位于板塊跌幅榜前列，這無(wú)疑將給對(duì)制造業(yè)孤注一擲的光大證券帶來(lái)重大的壓力。