今年以來銀行股價(jià)一直于低位徘徊，進(jìn)入5月份，銀行股更是一路震蕩下行。截至7月17日收盤，16只上市銀行股中，已有10只市凈率已不足1.1倍，華夏銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行股價(jià)更是跌至凈值以下。
截至7月17日，華夏銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行這3只銀行股股價(jià)不足凈值，市凈率分別為0.9倍、0.93倍和0.91倍；深發(fā)展、北京銀行、光大銀行,股吧)等6只銀行股市凈率不足1.1倍；市凈率最高的寧波銀行也僅為1.43倍。
一些投資者甚至戲言，“以為銀行到地板了，沒想到地板下面還有地窖，到了地窖發(fā)現(xiàn)還不只一層”，“銀行股價(jià)堪比白菜”。
據(jù)中銀國際測算，經(jīng)歷此前多輪下跌，當(dāng)前上市銀行整體市盈率和市凈率分別只有5.84倍和1倍，均處于歷史低位，從估值上看，銀行股已具備投資吸引力。
不過，記者采訪發(fā)現(xiàn)，對于銀行股未來表現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)依然不看好。“中期看，銀行股不太可能取得超出大盤指數(shù)的表現(xiàn)。”2006年就獲得投資A股QFII資格的愛德蒙得洛希爾資產(chǎn)管理香港有限公司首席投資官湯熠對記者表示，隨著利率市場化的推進(jìn)，此前依靠高利差盈利的銀行業(yè)績很難維持過往水平。
在多數(shù)分析人士看來，央行近期接連兩次下調(diào)利息，將令銀行凈息差無可避免出現(xiàn)回落，進(jìn)而對銀行盈利形成壓力。有研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)稱，上市銀行上半年合計(jì)的凈利潤同比增速約在16.1%，其中，第二季度凈利潤同比增長約12.5%；此前，上市銀行凈利潤增速普遍在20%以上。
包括申銀萬國、中銀國際在內(nèi)的多家國內(nèi)券商在近期將銀行業(yè)評級從此前看好下調(diào)至中性。申銀萬國在其最新發(fā)表的報(bào)告中表示，接連兩次降息，使市場開始重估貨幣政策力度，也開始重估監(jiān)管層推進(jìn)利率市場化的信心，政策壓力使銀行股難有很好的表現(xiàn)，前期期待中報(bào)行情的資金也開始撤退。
中銀國際也認(rèn)為，盡管銀行估值具備吸引力，但由于未來銀行面臨息差收窄、信用風(fēng)險(xiǎn)成本上升風(fēng)險(xiǎn)，估值大幅上升可能性不大，只存在短期反彈的可能。