由于美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的6月會(huì)議紀(jì)要沒(méi)有暗示將推行QE3的舉措，使得市場(chǎng)的QE3預(yù)期降溫，美元呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，歐系貨幣則繼續(xù)弱勢(shì)探底。
美元走強(qiáng)但漲幅有限
美聯(lián)儲(chǔ)周中公布了公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)6月的會(huì)議紀(jì)要。該紀(jì)要顯示，僅有少數(shù)幾名委員認(rèn)為需要推出更多的刺激政策，且對(duì)于進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的興趣匱乏。
數(shù)位聯(lián)儲(chǔ)委員在6月會(huì)議上認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能有必要進(jìn)一步推出刺激政策。多位委員感到，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失去動(dòng)能，下行風(fēng)險(xiǎn)增加，或通脹有在目標(biāo)水準(zhǔn)之下持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，才需要更多的寬松貨幣政策。此外，一些聯(lián)儲(chǔ)委員指出購(gòu)買(mǎi)債券有可能殃及國(guó)債市場(chǎng)，但政策制定者同意目前這種風(fēng)險(xiǎn)不高，預(yù)計(jì)將利大于弊。對(duì)于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，大部分官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有略微放緩的跡象，美國(guó)財(cái)政政策或拖累未來(lái)幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增勢(shì)，同時(shí)歐元危機(jī)帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)并令經(jīng)濟(jì)前景不明朗。不過(guò)，委員們預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)將減弱。在通脹方面，幾乎所有官員都認(rèn)為中期通脹率將位于或低于2%，一位成員希望允許通脹率升至2%以上以刺激就業(yè)。
目前，美元指數(shù)持續(xù)在對(duì)前方高點(diǎn)83.50的阻力進(jìn)行挑戰(zhàn)，價(jià)格遲遲未能形成有效突破，短線的多頭動(dòng)能持續(xù)減弱，創(chuàng)新高的幅度有限。4小時(shí)圖均線系統(tǒng)和上升趨勢(shì)線雙雙起到依托的作用。現(xiàn)在對(duì)于美元指數(shù)從力度上需繼續(xù)看漲，但在有效升破83.50的阻力之后才能進(jìn)一步打開(kāi)上行空間。
日元或仍將溫和升值
日本央行本周宣布維持貨幣政策不變，并堅(jiān)持日本經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇的觀點(diǎn)，暗示其相信即使不推出更多的刺激措施，內(nèi)需穩(wěn)固將有助于經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。
日本央行一致同意維持基準(zhǔn)利率在0-0.1%不變，且并沒(méi)有采取進(jìn)一步放寬貨幣政策的措施，此舉也符合此前市場(chǎng)的普遍預(yù)期。日本央行對(duì)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)和貸款計(jì)劃做出技術(shù)性調(diào)整，微調(diào)了有擔(dān)保的固定利率操作。央行稱(chēng)，將有擔(dān)保的固定利率市場(chǎng)操作規(guī)模從30萬(wàn)億日元調(diào)降至25萬(wàn)億日元，將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃中的短期證券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模增加5萬(wàn)億日元。央行還指出，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)和放貸計(jì)劃的總規(guī)模維持在70萬(wàn)億日元不變，將3個(gè)月和6個(gè)月期固定利率市場(chǎng)操作整合到單一的資金供應(yīng)計(jì)劃中。
可以看出，日本央行固定利率融資操作的需求不足，因此很難向國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)注入資金。日本央行的行為不會(huì)改變其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，但會(huì)略微拉長(zhǎng)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)存續(xù)期，總體影響或許不大。如果美聯(lián)儲(chǔ)祭出了第三輪量化寬松政策，恐將導(dǎo)致更多海外資金買(mǎi)超日債，這可能會(huì)推高日元。日本央行將不得不在未來(lái)幾個(gè)月擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模的幾率超過(guò)50%。日本央行在2月放寬了貨幣政策，并設(shè)定1%的通脹目標(biāo)。央行4月再度放寬政策，但從那以來(lái)一直按兵不動(dòng)，央行認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)正邁向溫和復(fù)蘇。從技術(shù)上看，美元兌日元延續(xù)了下跌的主趨勢(shì)，預(yù)計(jì)后市仍有進(jìn)一步下探的需求。
澳元短線料繼續(xù)回調(diào)
澳大利亞統(tǒng)計(jì)局本周公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞6月經(jīng)季調(diào)的就業(yè)人口減少2.7萬(wàn)人，此前市場(chǎng)預(yù)期中值為持平。而6月經(jīng)季調(diào)的失業(yè)率自上月的5.1%升至5.2%，符合此前市場(chǎng)預(yù)期。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)表明，澳大利亞經(jīng)濟(jì)處于相當(dāng)溫和的水平。澳聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的信息顯示，他們對(duì)目前的利率感到滿意，但就業(yè)市場(chǎng)若有任何惡化的跡象，意味著寬松基調(diào)猶存。澳元在偏高水準(zhǔn)交投，主要因?yàn)榘闹拶Q(mào)易條件處在異常的高位，很難說(shuō)澳元被高估了。
澳元匯率高企對(duì)澳洲當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)起到了關(guān)鍵的穩(wěn)定作用。對(duì)于貨幣政策協(xié)助澳洲經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)變化時(shí)所需扮演的角色問(wèn)題，澳聯(lián)儲(chǔ)最多只能做到讓通脹受控，利率并非應(yīng)對(duì)這些匯率變動(dòng)的最佳工具。歐債危機(jī)的不確定性正在對(duì)全球家庭和企業(yè)帶來(lái)影響，這種形勢(shì)不太可能很快改善。受上述因素影響，澳元兌美元維持下調(diào)的整體基調(diào)，后市澳元仍有繼續(xù)下沖的欲望。從技術(shù)上看，澳元的漲勢(shì)沒(méi)有發(fā)生任何改變，所以短線只能把這波下跌看成回調(diào)。
