編者按：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日上午公布數(shù)據(jù)顯示，6月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.2%，創(chuàng)29個(gè)月以來(lái)新低，值得注意的是，從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，大消費(fèi)行業(yè)價(jià)格上漲領(lǐng)跑物價(jià)。
本文今日挑選出價(jià)格上漲較為明顯的酒類、中藥材及中成藥、食品、服裝和旅游五大行業(yè)進(jìn)行分析梳理，從多角度解密此這些行業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，尋找深藏其中的優(yōu)質(zhì)股。
白酒業(yè) 二三線白酒增長(zhǎng)預(yù)期明確
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，6月份，煙酒及用品價(jià)格同比上漲3.2%。其中，酒類價(jià)格上漲7.1%，煙草價(jià)格上漲0.6%。
根據(jù)糖酒快訊的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)白酒消費(fèi)繼續(xù)保持平穩(wěn)，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)中各主要城市6月份重點(diǎn)高端白酒品種的終端價(jià)格仍處于節(jié)后低位，未見(jiàn)回升。貴州茅臺(tái)等品種的價(jià)格較上月變動(dòng)不大。春節(jié)過(guò)后，受消費(fèi)需求減少影響，高端白酒價(jià)格出現(xiàn)慣性回落屬正常現(xiàn)象，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2012年高端白酒價(jià)格將從三季度開(kāi)始溫和上漲。
從一季度數(shù)據(jù)來(lái)看，許多食品類公司表現(xiàn)為受春節(jié)提前以及旺季不旺的影響，結(jié)合一季報(bào)+四季報(bào)報(bào)表來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)白酒中的貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份、酒鬼酒、沱牌舍得收入和凈利潤(rùn)增速都很好，因此國(guó)金證券建議，積極配置白酒板塊，核心推薦為瀘州老窖、古井貢酒、酒鬼酒和沱牌舍得。另外持續(xù)推薦伊利股份、張?jiān)、青島啤酒。
上海證券認(rèn)為，白酒子行業(yè)的增長(zhǎng)依然快于其他行業(yè)，顯示在消費(fèi)持續(xù)升級(jí)的背景下，白酒的發(fā)展空間依然較大。啤酒、葡萄酒行業(yè)今年有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。短期內(nèi)可重點(diǎn)關(guān)注估值具有較高安全邊際，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確，未來(lái)有望保持量?jī)r(jià)齊升的二、三線白酒行業(yè)公司。建議重點(diǎn)關(guān)注公司：瀘州老窖、金種子酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青島啤酒。
中藥材業(yè) 重要性日益彰顯
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，6月份，醫(yī)療保健和個(gè)人用品價(jià)格同比上漲1.9%。其中，中藥材及中成藥價(jià)格上漲4.9%。
分析人士指出，根據(jù)中國(guó)中藥協(xié)會(huì)中藥材信息中心數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)中藥材價(jià)格在經(jīng)歷2011年下半年的大幅下跌后，2012年上半年出現(xiàn)趨穩(wěn)回暖。心腦血管和滋補(bǔ)類中藥材保持同比持續(xù)上漲趨勢(shì)，且由于野生藥材資源減少，野生藥材價(jià)格也持續(xù)處于景氣階段。原料藥材價(jià)格回暖，對(duì)中成藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，則難免會(huì)對(duì)其盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。
但值得注意的是，中藥產(chǎn)業(yè)的重要性將在“十二五”期間日益彰顯，除了有望獲得政策的連續(xù)“紅利”外，扶持資金規(guī)模、扶持品種和范圍也將加大。據(jù)了解，“十二五”期間，中藥材產(chǎn)業(yè)的扶持資金規(guī)模將超過(guò)1億。
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共有5只中藥股漲幅超過(guò)50%，分別為：永生投資（102.33%）、廣州藥業(yè)(95.59%)、信邦制藥（85.27%）、紫光古漢（68.72%）、九芝堂（67.66%）。僅從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在上證指數(shù)下挫2.37%的背景下，仍有3只中藥股逆勢(shì)上漲5%以上，其中，沃華藥業(yè)漲幅明顯達(dá)8.78%，廣州藥業(yè)（5.37%）和片仔癀（5.27%）漲幅居前。
德邦證券表示，看好盈利性和成長(zhǎng)性好的上市公司，中藥行業(yè)利好政策頻出，促進(jìn)中藥行業(yè)發(fā)展，獲得中藥材生產(chǎn)基地扶持的公司未來(lái)會(huì)有較好的表現(xiàn)。看好康美藥業(yè)、天士力、貴州百靈、片仔癀等。
食品業(yè) 收入提升支撐消費(fèi)繁榮
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，6月份，食品價(jià)格同比上漲3.8%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲約1.20個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格上漲12.1%，水產(chǎn)品價(jià)格上漲8.6%，糧食價(jià)格上漲3.2%，油脂價(jià)格上漲6.0%。
2010年是中國(guó)人口紅利的一個(gè)重要拐點(diǎn)。據(jù)估算，15歲至59歲之間的勞動(dòng)年齡人口在10年將會(huì)見(jiàn)頂回落，首當(dāng)其沖是以農(nóng)民工為主的中低端制造業(yè)。食品飲料中的大眾消費(fèi)品制造業(yè)近年來(lái)工資成本壓力明顯上升。人口紅利結(jié)束，收入分配的傾斜方將從以政府為代表的自然資源所有者，轉(zhuǎn)向勞動(dòng)力和技術(shù)所有者。控制財(cái)政收入占GDP
比例的不斷上升，提升工資的占比將是未來(lái)10年中國(guó)的主題。食品安全抑制低端，資產(chǎn)價(jià)格泡沫受限不利于高端，工資收入的長(zhǎng)期提升支撐中檔消費(fèi)的持續(xù)繁榮。
國(guó)都證券認(rèn)為，休閑食品未來(lái)具有廣闊的市場(chǎng)空間，并根據(jù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)和未來(lái)的趨勢(shì)，重點(diǎn)推薦：恰恰食品：開(kāi)辟煮瓜子細(xì)分領(lǐng)域的堅(jiān)果炒貨行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。產(chǎn)品不斷豐富，市場(chǎng)占有率提升空間大；黑牛食品：依靠精準(zhǔn)的差異化定位進(jìn)入高成長(zhǎng)植物蛋白飲品行業(yè)的追隨者。產(chǎn)能進(jìn)入集中釋放期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)。
服裝業(yè) 有望實(shí)現(xiàn)前低后高復(fù)蘇走勢(shì)
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，6月份，衣著價(jià)格同比上漲3.3%。其中，服裝價(jià)格上漲3.5%，鞋類價(jià)格上漲2.4%。
從行業(yè)基本面看，2012年上半年，受經(jīng)濟(jì)影響，整個(gè)行業(yè)景氣度持續(xù)低迷。出口持續(xù)惡化，出口占總產(chǎn)值比重再逐步減小。上游紡織制造短期內(nèi)難現(xiàn)行業(yè)性的投資機(jī)會(huì)。隨著CPI創(chuàng)23個(gè)月的歷史新低，政策微調(diào)空間變大，下游品牌零售在下半年國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)”等積極政策的支持下，有望實(shí)現(xiàn)下半年的消費(fèi)好轉(zhuǎn)。
1至5月，終端服裝零售保持15%左右的增速，但零售額的增長(zhǎng)大部分歸功于價(jià)格的增長(zhǎng)。從全國(guó)商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，百貨零售企業(yè)服裝銷售量增速較小。服裝價(jià)格的持續(xù)上漲以及經(jīng)濟(jì)增速放緩共同抑制了居民的服裝消費(fèi)需求是零售增速下滑的主要原因。
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，下半年在國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)”等積極政策的支持下，以及去年下半年基數(shù)較低的因素下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)行業(yè)發(fā)展下半年會(huì)好于上半年，全年仍有望實(shí)現(xiàn)“前低后高”緩慢復(fù)蘇的走勢(shì)。重點(diǎn)關(guān)注：探路者；外延式擴(kuò)張的羅萊家紡；外延與內(nèi)生并重的富安娜；卡奴迪路、朗姿股份，以及關(guān)注商務(wù)男裝增長(zhǎng)較快，公司渠道管理能力較強(qiáng)的九牧王、七匹狼。
旅游業(yè) 最旺季節(jié)即將來(lái)臨
昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，6月份，娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)價(jià)格同比上漲0.3%。其中，旅游價(jià)格上漲2.0%。
分析人士指出，旅游旺季的到來(lái)帶動(dòng)了機(jī)票和酒店價(jià)格的上漲，各類成本的上漲則進(jìn)一步促進(jìn)了這一趨勢(shì)的發(fā)展。
據(jù)《2011年中國(guó)休閑發(fā)展報(bào)告》，2011年我國(guó)居民國(guó)內(nèi)旅游休閑的總?cè)藬?shù)約為22.53億人次，國(guó)內(nèi)旅游休閑的總花費(fèi)約為16200.54億元。《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》提出，把旅游業(yè)培育成國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿意的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，把旅游業(yè)擺到了推進(jìn)區(qū)域發(fā)展更加重要的位置。
《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共有3只旅游行業(yè)股漲幅超過(guò)20%，分別為：西安旅游（27.57%）、中青旅(27.29%)、中國(guó)國(guó)旅（21.27%）僅從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，有9只旅游行業(yè)股逆勢(shì)上漲，其中，中國(guó)國(guó)旅上漲3.82%，中青旅（2.73%）和西藏旅游（2.42%）緊隨其后。
短期來(lái)看，全年旅游最旺季節(jié)即將來(lái)臨，且行業(yè)政策利好預(yù)期強(qiáng)烈；中長(zhǎng)期來(lái)看，目前中國(guó)旅游行業(yè)正處于持續(xù)快速增長(zhǎng)階段，旅游板塊重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)具有良好的穩(wěn)定較快增長(zhǎng)預(yù)期。雖然旅游板塊目前相對(duì)估值不具備優(yōu)勢(shì)，但根據(jù)統(tǒng)計(jì)，歷史表現(xiàn)每年下半年板塊估值中樞趨向于上移，且板塊重點(diǎn)公司的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期將整體處于20%至30%的區(qū)間范圍，相對(duì)其他周期性行業(yè)具有一定的穩(wěn)定性。
國(guó)信證券認(rèn)為下半年尤其是三季度旅游板塊至少具有相對(duì)收益表現(xiàn)，建議穩(wěn)健持有。最新個(gè)股推薦排序?yàn)椋褐袊?guó)國(guó)旅、峨眉山A、宋城股份、中青旅、張家界、湘鄂情、錦江股份、三特索道、黃山旅游、桂林旅游、首旅股份。