記得年初時，有人說：歐債危機和中國房地產(chǎn)市場，是決定2012年世界經(jīng)濟的兩個最大變量。現(xiàn)在看來，前者比預(yù)想的更糟糕，而后者比預(yù)期略樂觀。內(nèi)察國內(nèi)經(jīng)濟走勢，房地產(chǎn)市場堪稱第一變量。
終于步入三季度。我國經(jīng)濟仍未看到明確的止跌信號，6月份，中國制造業(yè)PMI為50.2%，比上個月下降了0.2個百分點，為7個月來最低值。無獨有偶，6月匯豐PMI為48.2，同樣創(chuàng)7個月來新低。一季度GDP增幅已回落至8.1%，二季度“破八”成定局。“穩(wěn)增長”壓力仍在增加，光靠一次“降息”，顯然無法逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟下滑的嚴峻態(tài)勢。這種情況下，房地產(chǎn)調(diào)控還有多少“打壓”空間？
來自房地產(chǎn)市場的消息卻喜憂參半。6月份，全國10個一二線城市的商品住宅成交量，環(huán)比上漲11.8%，同比增長35%，創(chuàng)下近17個月的新高。其中，上海成交量為102萬平方米，較上月漲26%。自今年2月以來，成交量持續(xù)反彈，近兩個月的力度，連創(chuàng)去年1月以來的新高，標志著已完成了“量變到質(zhì)變”，超過了一般季節(jié)性的“春季行情”。樓市成交量上升，緩解了市場下行對經(jīng)濟的壓迫。
如果只是“量增價跌”，這是政府樂見的。然而，量增之后，價格終究還是會止跌，只是滯后時間長短而已。近日中房指數(shù)研究院報告顯示：6月份全國100個城市（新建）住宅平均價格為8688元/平方米，環(huán)比上漲0.05%，結(jié)束了自2011年9月以來的連續(xù)9個月環(huán)比下跌態(tài)勢。這是民間研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)，卻與國家統(tǒng)計局公布的70個大中城市房價指數(shù)基本同步。
去年10月，全國70個大中城市房價指數(shù)首次出現(xiàn)環(huán)比下跌，至今年5月份，已持續(xù)下跌了8個月。近兩月降幅明顯收窄，降幅很可能已于今年3月觸底。按100個城市成交均價走勢，國家統(tǒng)計局的官方房價，也將步入筑底反彈階段。
然而，無論是中央政策，還是社會輿論，都不希望看到房價上漲，遑論報復(fù)性上漲。房價既受政府調(diào)控有形之手的控制，又受市場無形之手的影響，當前尷尬之處在于：如果政策保持平穩(wěn)，則在成交量持續(xù)反彈后，房價已具備上漲的動能；如果再次施以重手打壓房價，則市場還將重歸低迷，從而不利于經(jīng)濟穩(wěn)增長。
這是一個兩難的困局。如果經(jīng)濟增幅確定觸底向上，當然可以比較從容地繼續(xù)壓制房價；如果經(jīng)濟繼續(xù)下行，則暫且容忍房價小漲亦無妨，畢竟限購限貸都還在，畢竟住宅存貨壓力仍然較大，畢竟開發(fā)商資金仍然偏緊。不巧的是，這一困局正好出現(xiàn)在三季度，經(jīng)濟走勢尚不明朗。況且，如果房價反彈，還將制約貨幣政策放松的節(jié)奏，反過來又會影響保增長。因此，今年三季度，將是宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、房地產(chǎn)市場，相互影響，最為糾結(jié)煎熬的一個季度。
局勢復(fù)雜且窘迫，未來一兩個月，相關(guān)部門應(yīng)采取措施，但一定要掌握火候，既要達到為市場敲警鐘的目的，又要避免出臺太生硬、太生猛的行政管制措施。筆者認為，重點應(yīng)強調(diào)限購、限貸不放松，抑制投資投機性購房措施不動搖，這些皆屬舊政；另外，還須加點“佐料”性質(zhì)的新政策，如利用40個城市住房信息聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，加強對跨地區(qū)炒房行為的打擊，再如趁機推出第二批房產(chǎn)稅試點城市等。
（作者系房地產(chǎn)研究人士）