雖然近期產(chǎn)業(yè)資本的增持金額較減持略有上升，但大小非解禁的警報(bào)并未消除。多家券商研究人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本并未進(jìn)入密集增持期，市場尚未走出風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，近期或維持震蕩走勢(shì)。產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)向與行情相關(guān)度較高，投資者應(yīng)密切跟蹤關(guān)注。
關(guān)注增持股票
目前，產(chǎn)業(yè)資本占流通市值比例已從2005年的5%上升至50%以上，隨著全流通時(shí)代的到來，產(chǎn)業(yè)資本的定價(jià)話語權(quán)還在提升，其一舉一動(dòng)對(duì)市場走向都起著舉足輕重的作用，這一影響今年尤其明顯。
日信證券的專題研究顯示，在市場情緒低迷之際，產(chǎn)業(yè)資本往往會(huì)出現(xiàn)一些增持舉動(dòng)，增持舉動(dòng)在短期內(nèi)經(jīng)常會(huì)對(duì)股價(jià)起到一定的提振作用，中長期內(nèi)也可以為我們投資指明方向。大股東及高管增持，表明相關(guān)股票價(jià)值可能被低估，或者相關(guān)股票在未來會(huì)顯示出較高的成長性。另外，對(duì)于一些藍(lán)籌股，其公司的增持透露出政策維穩(wěn)的信號(hào)，而特定行業(yè)的集中增持，則預(yù)示著該行業(yè)后市投資前景被看好。
日信證券從今年1月起開始構(gòu)建產(chǎn)業(yè)資本增持投資組合，經(jīng)過五個(gè)月的模擬，該投資組合累計(jì)收益率為20.77%，與滬深300指數(shù)相比，超額收益率8.57%。
產(chǎn)業(yè)資本增持后，長期看股票或可獲得超額收益。如何從眾多被增持股票中挑選出更具有投資價(jià)值，能夠帶來更大超額收益的股票呢？日信證券認(rèn)為增持?jǐn)?shù)量占流通股本比例是一個(gè)重要指標(biāo)。增持?jǐn)?shù)量占流通股本的比例越高，增持行為對(duì)股價(jià)的提振作用越明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年以來每月被增持股票的后市表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)增持?jǐn)?shù)量占比越高的公司在增持后1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月后獲得的超額收益顯著高于其他公司，且更具有持續(xù)性。
行情尚未展開
從一些券商編制的有關(guān)產(chǎn)業(yè)資本市場反應(yīng)指數(shù)來看，目前市場尚未走出風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，未來市場還將維持震蕩走勢(shì)。
興業(yè)證券認(rèn)為，6月至今減持金額環(huán)比大幅下降，增持金額小幅增加，這表明產(chǎn)業(yè)資本對(duì)股市的長期投資價(jià)值預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，認(rèn)為A股短期內(nèi)可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩向上的走勢(shì)，后續(xù)還需要密切跟蹤增持行為的變化。
長江證券則統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本連續(xù)七周減持收窄。截至6月24日的周度數(shù)據(jù)顯示，共有32家企業(yè)發(fā)生重要股東凈減持，減持金額合計(jì)1.53億元，增持企業(yè)9家，增持金額合計(jì)2.25億元。兩市合計(jì)凈增持約0.72億元，近2個(gè)月來首次凈增持。市場或重拾看多態(tài)度。
東方證券認(rèn)為，市場進(jìn)入趨同震蕩區(qū)，最壞時(shí)刻已經(jīng)過去。上周產(chǎn)業(yè)資本增持略有減少，減持大幅減少，主要是由于主板減持大幅減少，但是創(chuàng)業(yè)板和中小板產(chǎn)業(yè)資本減持未有明顯變化。東方證券表示，其編制的反應(yīng)市場分化程度的趨同度指數(shù)已經(jīng)從6月1日的近期低值反彈，此指標(biāo)之后一直在攀升；截至6月21日，取值為0.3724，市場趨同度在緩慢上升。根據(jù)歷史研究，市場見底時(shí)，此指標(biāo)會(huì)快速上升到高位極值。目前需要靜觀此指標(biāo)進(jìn)一步趨勢(shì)性信號(hào)。當(dāng)前的市場屬于上升趨勢(shì)中的震蕩行情。市場短期還會(huì)延續(xù)震蕩的調(diào)整行情，需要等待產(chǎn)業(yè)資本密集增持和市場趨同度指數(shù)回到高位。
德邦證券則表示，最近兩年產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)出對(duì)判斷市場方向的意義越來越大。2012年初至今，大盤從低位復(fù)蘇，總體上呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)。期間產(chǎn)業(yè)資本減持水平總體上處在低位。目前點(diǎn)位得到了產(chǎn)業(yè)資本的支撐和認(rèn)可。不過，多數(shù)券商認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本的謹(jǐn)慎增持也反映了行情并未到展開時(shí)點(diǎn)，投資者仍需進(jìn)一步跟蹤其動(dòng)向。