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我國銀行間債市加強自律管理
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自律處分規(guī)則10月1日起實施
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2012-06-29 作者：記者 張莫/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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中國銀行間市場交易商協(xié)會(以下簡稱交易商協(xié)會)日前組織市場成員制定了《非金融企業(yè)債務融資工具市場自律處分規(guī)則》(以下簡稱《規(guī)則》)。《規(guī)則》將于2012年10月1日起實施。
我國銀行間債券市場自1997年成立以來，市場規(guī)模日益擴大，產(chǎn)品品種不斷豐富。2011年底，非金融企業(yè)債務融資工具存量規(guī)模突破3萬億元，當年注冊發(fā)行達1.84萬億元。不過，隨著市場發(fā)展程度不斷縱深擴展，在市場規(guī)模擴大的同時，一些不合規(guī)問題也時有發(fā)生。“2011年的四川高速、山東海龍等事件都為債券市場風險敲響了警鐘。雖然在各方協(xié)商下，上述事件都得到了妥善處理，但我國債券市場自律管理手段匱乏，體制不健全的缺陷也有所顯現(xiàn)。”中國人民大學教授、博士生導師周立表示。
據(jù)交易商協(xié)會有關(guān)負責人介紹，《規(guī)則》共三十一條，包括總則、自律處分議定機制、調(diào)查階段、自律處分決定階段以及附則五部分，明確了自律處分實行自律處分會議議定制度，由市場專家共同對違規(guī)行為進行審議并做出處分決定或意見，界定了常務理事會、自律處分會議和協(xié)會秘書處專題辦公會等各主體在自律處分工作中的權(quán)限職責，規(guī)范了自律處分前期調(diào)查、處分決定和復審等環(huán)節(jié)的主要流程，按照從輕到重的順序首次列明了聲譽處分和行為處分等全部自律處分措施。
周立表示，《自律處分規(guī)則》的制定與實施，能充分發(fā)揮市場力量，通過市場的力量發(fā)揮懲戒處分對象違規(guī)行為，警示教育市場成員，維護市場有序運行，保護投資者合法權(quán)益，落實市場化管理理念。
銀行間債券市場是以機構(gòu)投資者為主，以報價驅(qū)動為主要交易方式的場外市場，機構(gòu)投資者具有較強的風險識別和防范能力。為避免過多的行政干預影響投資者自主決策效率，經(jīng)過多年的發(fā)展經(jīng)驗總結(jié)，當前主要國家場外市場大都采用自律管理模式。
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