銀行間外匯市場交易品種和交易形式不斷豐富創(chuàng)新。昨日匯豐銀行和興業(yè)銀行達成了一筆名義本金為1000萬美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成為銀行間外匯市場首筆無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士指出，未來貨幣掉期市場流動性也有望進一步提升。
匯豐與興業(yè)銀行達成首筆交易
6月5日，外管局下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整銀行間外匯市場部分業(yè)務(wù)管理的通知》，《通知》增加了貨幣掉期業(yè)務(wù)的本金交換形式，稱“境內(nèi)機構(gòu)在銀行間外匯市場開展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，除現(xiàn)有規(guī)定外，還可以采取在協(xié)議生效日和到期日均不實際交換人民幣與外幣的本金交換形式。”
6月11日是該新規(guī)實施日。當天，匯豐銀行（中國）有限公司與其對手方——興業(yè)銀行達成了一筆名義本金為1000萬美元的人民幣對美元貨幣掉期交易，成了銀行間外匯市場首筆無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)。
與此前不同的是，本次交易雙方約定在協(xié)議生效日/
到期日無須進行本金交換。而以往，貨幣掉期一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換。在引入無本金交換形式后，交易雙方可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。
貨幣掉期市場流動性有望增加
業(yè)內(nèi)人士指出，此舉將進一步提升貨幣掉期市場的流動性。匯豐中國董事總經(jīng)理兼環(huán)球資本市場總監(jiān)廖宜建表示，新推出的無本金交換的形式，有助于進一步活躍該產(chǎn)品的交易量，從而有利于銀行為客戶提供更好的避險方案。
而無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的推出，在為客戶提供了更多的避險選擇的同時，也側(cè)面推動了流動性的增加。
一位接近銀行間外匯交易中心的人士告訴記者，事實上，自貨幣掉期業(yè)務(wù)推出以來，交易量極不活躍，2007年以來僅成交幾十筆。而新規(guī)推出的無本金交換的形式，則為客戶提供了多種選擇，也有助于增加以客盤為主導(dǎo)的銀行間外匯市場的流動性。
金融問題專家趙慶明分析指出，目前有管理的匯率機制向相對自由浮動的匯率機制轉(zhuǎn)變，需要依靠的就是一個成熟的外匯市場。成熟的外匯市場不單包括即期交易，更多的也靠遠期交易，靠一些衍生品交易。但與國際市場相比，目前我國衍生品交易還遠遠不夠，無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的推出，有利于豐富我國銀行間市場的外匯產(chǎn)品及完善外匯市場。
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掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準確地說，掉期交易是當事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有等價經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的交易，較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。
貨幣掉期交易是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換，也有只在期末交換本金。
此次引入無本金交換的形式，可以在期初及/或期末都不交換本金，而只交換貨幣利息。
掉期交易與期貨、期權(quán)交易一樣，是近年來發(fā)展迅猛的金融衍生產(chǎn)品之一，成為國際金融機構(gòu)規(guī)避匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險的重要工具。