在穩(wěn)增長的政策利好下，本周滬深股市連續(xù)兩個交易日上漲，工程機械、基建、水泥等板塊漲幅超前，多家基金公司認為，新一輪經(jīng)濟刺激已經(jīng)開始，股市有望延續(xù)反彈格局。但新政在力度、效果及市場反應(yīng)上，都難與“4萬億”相提并論，2009年政策拉動大牛市的景象或不會重來。
南方基金首席策略分析師楊德龍認為，今年以來，企業(yè)貸款需求非常疲弱，5月份前兩周的新增貸款量甚至接近于零，當(dāng)貨幣政策“失靈”時，刺激經(jīng)濟的財政政策勢在必行。市場傳言可能出臺2萬億左右規(guī)模的刺激政策，如果該計劃能兌現(xiàn)，市場可能迎來又一波反彈，但幅度很難與4萬億刺激相比。
一大型基金公司投資總監(jiān)也持有相同觀點。他認為，目前政府面臨兩大目標(biāo)，第一是促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，第二是延緩經(jīng)濟下降的速度和時間。前期出臺的比如家電、汽車補貼等政策，可視為政府短期的“促銷”行為，是為完成第二目標(biāo)服務(wù)。但長期來看，新一輪的刺激是結(jié)構(gòu)化的，這點從對節(jié)能環(huán)保和新能源領(lǐng)域的重視程度就可看出，未來投資拉動也將集中體現(xiàn)在IT、高端設(shè)備等行業(yè)，催生一批市值千億、萬億元的跨國大公司，傳統(tǒng)的“鐵公基”不會是主流。
而部分基金則較為悲觀，博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認為，在家電、汽車、保障房等行業(yè)振興消息出臺時，市場提前一兩天充分反應(yīng)，但出臺以后，其影響反而是逐漸回落的。他認為，目前經(jīng)濟和市場自身力量仍然很弱，上漲行業(yè)靠政策托住，其持續(xù)性存疑。同時，系統(tǒng)性風(fēng)險并未實質(zhì)性減弱。受政策影響的行業(yè)也存分化，不少預(yù)期來得快，去得也快，轉(zhuǎn)換頻繁，市場反映不一，確定性程度需要持續(xù)跟蹤。
上投摩根基金公司也表示，雖然市場對于政策力度能否抵御未來經(jīng)濟下滑仍存懷疑態(tài)度，普遍預(yù)期貨幣政策將會進一步放松、央行需要盡快降息，但是經(jīng)濟增速和就業(yè)都沒有出現(xiàn)大問題，政策刺激力度可能仍會繼續(xù)弱于市場預(yù)期，在此背景下調(diào)整走勢將延續(xù)，市場尚需靜待利好加碼。
而深圳一家資產(chǎn)管理規(guī)模逾10億的私募則認為，從近幾日的走勢來看，A股市場強勁反彈，市場人氣有效恢復(fù)，股指在2400點附近面臨套牢盤和獲利盤的雙重壓力，要警惕風(fēng)險。在具體的投資品種上，該私募主張“炒股跟著政策走”。目前新一輪經(jīng)濟刺激的各種方案不斷出臺，尤其是通過拉動投資來刺激經(jīng)濟，各地政府也會上馬新的項目，與投資相關(guān)的鐵路基建、水泥、水利、建筑建材、裝飾裝潢、煤炭、電力等行業(yè)的股票成為建倉的重點目標(biāo)。