原油期貨、鋼鐵類期貨、商品指數(shù)類期貨、商品期權(quán)、連續(xù)交易……在上期所近日主辦的“第九屆上海衍生品市場論壇”上，上期所理事長王立華和上期所副總經(jīng)理褚海的講話，全面勾勒了上海期貨市場未來的發(fā)展藍(lán)圖，掀起了大會(huì)的高潮。歸納起來，“原油期貨”、“新品種系列”、“連續(xù)交易制度”、“國際化”這四大主題詞吸引了整個(gè)市場的目光。可以說，在以原油期貨為“龍頭”的帶動(dòng)下，上海期貨市場的未來將熱點(diǎn)紛呈。
主題詞一：原油期貨
“全力推進(jìn)原油期貨”成為這屆論壇上的最強(qiáng)音。王立華表示，目前，上期所確立了“國際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割”的原油期貨方案：即交割標(biāo)的物選取中質(zhì)含硫原油，采用人民幣或美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，積極爭取外匯實(shí)行總額控制、統(tǒng)一監(jiān)管、敞口額度內(nèi)自由兌換方案，實(shí)行保稅原油實(shí)物交割，使得境內(nèi)投資者和境外投資者都能有效參與市場。此外，拓寬和提高信息數(shù)據(jù)發(fā)布的渠道、范圍和頻度，從而提升上海原油期貨價(jià)格的影響力。
目前，在相關(guān)方面的支持和努力下，原油期貨上市工作取得了較大進(jìn)展。一是就相關(guān)業(yè)務(wù)訴求與有關(guān)部門進(jìn)行了溝通匯報(bào)，進(jìn)一步加深理解并達(dá)成了一定共識(shí)，完成了相關(guān)配套文件初稿等；二是全面梳理了相關(guān)法規(guī)規(guī)則，對期貨交易管理?xiàng)l例等規(guī)范性法律文件提出修訂意見，并完成交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的調(diào)研和初步方案的擬訂；三是技術(shù)方面，按照設(shè)計(jì)方案，交易所的交易結(jié)算等系統(tǒng)，期貨公司會(huì)員端、銀行端系統(tǒng)，以及周邊系統(tǒng)的改造測試都在有條不紊地推進(jìn)中。四是交易和監(jiān)管方面，研究擬定了境外會(huì)員和投資者參與原油期貨的路徑，商定了資金管理和監(jiān)控的主要機(jī)制；五是人員配備方面，全面提高交易運(yùn)作人員的國際化運(yùn)作能力，抓緊對有國際原油期貨實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)專門人才的全球招聘等。下一步，上期所將按照既定的工作計(jì)劃，全力以赴做好原油期貨上市準(zhǔn)備工作。
褚玦海表示，上期所原油期貨將爭取在一定額度下人民幣與美元盈虧凈額的十分便利的進(jìn)出制度，提供便捷的交易途徑，以便全球投資者能方便高效地參與中國的原油期貨市場。
主題詞二：新品種系列
除了原油期貨之外，上期所規(guī)劃的創(chuàng)新品種種類也是“眼花繚亂”，各類創(chuàng)新呈現(xiàn)“全面開花”之勢。王立華表示，上期所將進(jìn)一步形成產(chǎn)品的系列化，重點(diǎn)推動(dòng)鋼鐵類產(chǎn)品期貨、相關(guān)期貨品種的期權(quán)類產(chǎn)品、商品指數(shù)等的研究和開發(fā)。
在鋼鐵類產(chǎn)品期貨方面，上期所2009年成功上市了螺紋鋼和線材期貨。同一系列期貨品種在同一交易所上市具有合理性，也有利于集聚人才和積累經(jīng)驗(yàn)，隨著市場條件逐漸成熟，上期所將加大對熱軋卷、板材、鐵礦石及其指數(shù)期貨的開發(fā)力度。在期權(quán)方面，下一階段將做好測試軟件的開發(fā)調(diào)試和硬件準(zhǔn)備、模擬系統(tǒng)的測試、員工和會(huì)員的培訓(xùn)等工作。在商品指數(shù)方面，“上期有色金屬指數(shù)”經(jīng)過2年多的試發(fā)布，目前情況良好，完全具備發(fā)布條件，準(zhǔn)備適時(shí)向市場正式發(fā)布。此外，上期所還將密切關(guān)注白銀期貨上市運(yùn)行情況，促進(jìn)其良好平穩(wěn)運(yùn)行；繼續(xù)加大儲(chǔ)備品種的研發(fā)力度，著力推動(dòng)月均價(jià)指數(shù)期貨等的研究和開發(fā)。
主題詞三：連續(xù)交易制度
在交易交割制度方面，保稅交割已邁出一步，夜盤等機(jī)制創(chuàng)新將接踵而來，這方面的力度較之品種創(chuàng)新毫不遜色。王立華表示，一是加快完善和推進(jìn)保稅交割機(jī)制，在政策支持的前提下分階段逐步擴(kuò)大試點(diǎn)品種和保稅交割區(qū)域。二是探索建立上市品種連續(xù)交易制度。初步擬定選擇黃金期貨作為試點(diǎn)品種。目前已完成模擬盤的測試，下一步將加強(qiáng)相關(guān)技術(shù)測試和演練，著力完善風(fēng)控方案，加快規(guī)則制度的修訂完善以及相應(yīng)的市場宣傳和培訓(xùn)等。三是以原油期貨籌備為契機(jī)，全面帶動(dòng)現(xiàn)有上市品種的對外開放。計(jì)劃首先推動(dòng)有色金屬、貴金屬系列品種對外開放，再逐步拓展至其他產(chǎn)品系列。四是考察國際交割倉庫的設(shè)置經(jīng)驗(yàn)，研究指定交割倉庫國際化的可行性。五是全面推行境外品牌注冊全流程注冊制度，爭取實(shí)現(xiàn)境外鋅、鉛等注冊品牌的突破。六是對設(shè)立倉單合約、即期合約和季月合約的可行性開展研究，推進(jìn)建立倉單串換市場和融資抵押市場。七是積極研究境外投資者的市場參與路徑，加強(qiáng)市場對外開放中的交易客戶管理研究。八是探索清算模式創(chuàng)新，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，完善市場體系的能力。
主題詞四：國際化
上期所的國際化構(gòu)想也日漸浮出水面。王立華表示，交易所日后的發(fā)展，一是加大硬件投入。加強(qiáng)技術(shù)研究，不斷提高關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的核心研發(fā)能力。二是推動(dòng)國際化人才戰(zhàn)略。打造一支通曉國際慣例、精通國際業(yè)務(wù)、具備良好國際交流能力的高素質(zhì)人才隊(duì)伍。三是提升交易所國際形象。拓展國際化視野，加強(qiáng)與全球主要交易所和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，成立交易所國際顧問委員會(huì)；加快建設(shè)“上海期貨與衍生品研究院”。
褚玦海也表示，交易所將在交易成本、交易制度、運(yùn)作機(jī)制、人員的國際化能力、風(fēng)險(xiǎn)管理、國際化服務(wù)與監(jiān)管等方面與國際交易所對標(biāo)。上期所將與交易所會(huì)員、經(jīng)紀(jì)公司一起，共同對標(biāo)，為國際化做好充分準(zhǔn)備。