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近期希臘債務危機持續(xù)發(fā)酵，違約陰影籠罩全球金融市場。美歐股市及大宗商品震蕩下跌。投資者擔心，希臘政局動蕩，新政府將不遵守歐盟財政公約，希臘出現(xiàn)無序違約。歐洲媒體開始討論希臘違約、歐元區(qū)瓦解的前景。問題的復雜性在于，希臘不是簡單的個體，還牽扯到西班牙、意大利等債務國巨大債務壓力的問題，若希臘“退出”推倒多米諾骨牌，一場新的金融風暴或將刮起。
問題復雜不言而喻，但應對的答案或許已能早早確定。
若論舉債，美國才是全球第一大債務國。應對債務危機，美國其實早已提供了“模板”——救助金融機構，注入流動性，實行QE(量化寬松)計劃，提高債務上限，無論起多少冠冕堂皇的名詞，其根本是借新還舊的再次舉債，加上各種名目的印刷鈔票。打開印鈔機發(fā)展經(jīng)濟，是目前債務國當紅經(jīng)濟學家的“獨門絕技”。格林斯潘使過，伯南克發(fā)揚光大，克魯格曼甚至批評當局使得還不夠狠。此招大受債務國政府歡迎，深得其民眾擁戴。
目前看，歐洲債務國民意也已投向這個選項。希臘左翼政黨的入局以及法國新總統(tǒng)的上臺，都是打著“發(fā)展優(yōu)先于緊縮”的旗號，希望寬松、延債甚至減計債務。
反觀債權國，當然不希望其資產(chǎn)就這樣打了水漂。德國22日拒絕分擔困境中歐元區(qū)同伴的債務負擔。德國總理默克爾稱，這類舉動，會讓歐元區(qū)南部經(jīng)濟體失去結構改革的動力。德國央行23日措辭強硬地表示，如果希臘脫離歐元區(qū)，所造成的影響重大，但并非不可應對。德財長朔伊布勒重申：希臘必須咽下緊縮財政這劑良藥。
但縱觀希臘危機，任由危機擴散，迫使銀行倒閉，經(jīng)濟萎縮，歐洲各國政府都難以承受。緩解危機的老法子一定會再次祭出。目前看似危機重重，但卻危中藏機。債權國的保守財政政策獨木難支，寬松貨幣或印鈔提振經(jīng)濟的“麻醉劑”不久將再現(xiàn)。貨幣、股票、商品、國債等資產(chǎn)價格將重新洗牌。
再看國內(nèi)經(jīng)濟，溫家寶總理23日主持召開國務院常務會議，指出要關注經(jīng)濟下行壓力加大問題，提出把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，要根據(jù)形勢變化加大預調(diào)微調(diào)力度，要繼續(xù)落實好結構性減稅政策，優(yōu)化信貸結構，穩(wěn)定和嚴格實施房地產(chǎn)市場調(diào)控政策。總理的講話，在經(jīng)濟增長、信貸及稅收、房地產(chǎn)調(diào)控等方面，為未來一段時間中國經(jīng)濟運行定下了基調(diào)。
目前觀察，受經(jīng)濟景氣下滑拖累，A股上市公司業(yè)績增速將減弱，但從國內(nèi)逐步寬松的政策環(huán)境，國際通脹大背景看，利多因素將逐步占據(jù)主導。不可測的因素仍在國外。不遠的將來，或許一場新的金融風暴將蔓延，解決的法子估計還是舉債加印鈔。但即便如此，投資者仍不得安寧。因為誰也不知道風暴何時刮起，大家都會擔心，自己成為暴風眼中的“雷曼兄弟”。但投資者也不必被危機嚇倒，畢竟風暴過后，多數(shù)機構能夠享受一段“救助”后的“好日子”。
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