近日伴隨著歐債危機(jī)的繼續(xù)發(fā)酵，美元因避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)而持續(xù)走強(qiáng)，使得人民幣對(duì)美元的貶值走勢(shì)再現(xiàn)。
不過(guò)，渣打銀行5月18日發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，受歐債危機(jī)影響，“中遠(yuǎn)期來(lái)看，日元以外亞洲貨幣的表現(xiàn)將強(qiáng)于10國(guó)集團(tuán)（G10）。”今年年內(nèi)人民幣匯率還會(huì)小幅升值，二季度末人民幣對(duì)美元中間價(jià)約在6.31，三季度約6.26，第四季度或升至6.21左右，年內(nèi)升值幅度可能達(dá)4.1%。
渣打銀行外匯高級(jí)分析師Robert
Minikin指出：“進(jìn)出口企業(yè)仍舊相信人民幣會(huì)逐步升值，他們會(huì)盡量延遲結(jié)匯時(shí)間。不過(guò)，人民幣缺乏大幅升值的政策基礎(chǔ)，所以謹(jǐn)慎維持在岸人民幣溫和升值的觀點(diǎn)。”
“鑒于外匯隱含波動(dòng)性回落，美元對(duì)離岸人民幣和美元對(duì)人民幣遠(yuǎn)期曲線斜率上揚(yáng)為出口企業(yè)創(chuàng)造了較為有利的美元遠(yuǎn)期賣出機(jī)會(huì)，企業(yè)應(yīng)實(shí)施防守對(duì)沖策略。”渣打銀行研究報(bào)告指出。
Robert
Minikin認(rèn)為：“杠桿投資者應(yīng)借機(jī)賣出美元一年期的遠(yuǎn)期合約。”渣打銀行研報(bào)也提到：“因?yàn)殡x岸人民幣市場(chǎng)更易受全球市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響，NDF市場(chǎng)上賣出美元是很好的對(duì)沖方式。”