短短6日，合計426億元被視為基金業(yè)重大創(chuàng)新的兩只短期理財基金，首次面世便以強大的“吸金”能力震撼市場。但基金業(yè)的歡呼聲余音未滅，來自券商資管的逼搶便貼身而來。種種跡象顯示，高舉著創(chuàng)新大旗的券商們，或?qū)⒁愿鼉?yōu)惠的條款強勢切分短期理財市場的蛋糕。
壓力并不止于此。隨著券商資產(chǎn)管理公司的紛紛成立，以及在產(chǎn)品創(chuàng)新上的大踏步前進，券商與基金在各類創(chuàng)新業(yè)務上的競爭在所難免，甚至可以預期的是，在傳統(tǒng)公募業(yè)務上，券商資管也可能與基金業(yè)短兵相接。某基金公司副總經(jīng)理在接受中國證券報記者采訪時直言，盡管目前券商資管的實力尚不足以對基金業(yè)形成直接威脅，但基金業(yè)必須做好充分的思想準備，以直面券商資管未來快速發(fā)展所帶來的沖擊。
同臺競技龍虎斗
券商創(chuàng)新大會過后，基金業(yè)已開始切身感受券商資管咄咄逼人的氣勢。激烈的競爭已在所難免，但令基金業(yè)不安的是，他們無法預期，券商資管在產(chǎn)品創(chuàng)新上的力度將會到何種程度。
“在沒有券商資管之前，券商主要扮演著銷售渠道的角色，而基金公司則致力于專業(yè)投資，二者形成了良性互補。隨著券商資管紛紛成立，券商和基金之間便不再是簡單的合作，而是在合作中開始產(chǎn)生競爭。只不過，由于券商集合理財產(chǎn)品門檻較高，因此，券商資管和基金之間的競爭并不激烈。”某基金公司副總經(jīng)理表示，“但隨著券商創(chuàng)新力度的加大，券商資管的產(chǎn)品創(chuàng)新遲早會沖擊到公募基金現(xiàn)有的業(yè)務領(lǐng)域，只是這種沖擊程度會有多大，目前很難預測。”
事實上，就目前而言，券商資管與基金業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務領(lǐng)域的碰撞并不明顯，雙方似乎都在小心翼翼地避免同質(zhì)化的惡性競爭出現(xiàn)。但在創(chuàng)新業(yè)務方面，雙方卻已擺開擂臺，使盡渾身解數(shù)欲一決高下。近期最典型的案例便是針對銀行短期理財產(chǎn)品業(yè)務的爭奪上。
銀行30天內(nèi)理財產(chǎn)品叫停所導致的市場空白，很快為券商資管和基金業(yè)所覬覦。券商資管大力推廣現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，如作為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的首家試點單位，信達證券“現(xiàn)金寶”產(chǎn)品上線近6個月以來，產(chǎn)品規(guī)模達18億元。基金業(yè)也不甘示弱，緊隨其后推出了兩只短期理財基金產(chǎn)品，短短6日便獲得了合計426億元的認購。
這只是邁出了競爭的第一步。伴隨著券商獲準推出債券質(zhì)押式報價回購創(chuàng)新產(chǎn)品后，投資范圍的拓寬提高了收益預期，讓券商資管更有底氣與基金業(yè)在短期理財市場上一較高低。而在其他固定收益產(chǎn)品上，券商資管在費率和收益率方面的大膽承諾，也令基金業(yè)備感壓力。如第一創(chuàng)業(yè)證券推出的“創(chuàng)金季享收益集合資產(chǎn)管理計劃”，就明確只有當年收益率超過5.8%時，管理人才能提取業(yè)績報酬，而該理財計劃除收取每年0.2%的托管費外，申購贖回均無手續(xù)費，且管理人不收取固定管理費。
人才爭奪或更激烈
除了對業(yè)務上激烈交鋒的強烈預期外，基金業(yè)當前必須正視的另一個現(xiàn)實問題，則是和券商資管之間的人才爭奪戰(zhàn)。
近年來，基金業(yè)頻頻出現(xiàn)明星基金經(jīng)理離職前往券商資管的案例。如第一創(chuàng)業(yè)一口氣便從某基金公司連挖三位明星基金經(jīng)理，原中海基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李延剛?cè)涨耙哺鼡Q東家，前往廣發(fā)證券資產(chǎn)管理公司執(zhí)掌投資。中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，券商資管更為寬松的工作環(huán)境和投資氛圍，以及相較于公募基金業(yè)更吸引人的激勵機制，是導致這些基金業(yè)尖端人才轉(zhuǎn)而投奔的主要原因。
對此，上海某基金公司投資總監(jiān)無奈地表示，近幾年基金行業(yè)虧損累累，基金經(jīng)理的專業(yè)投資能力遭到質(zhì)疑，這給基金經(jīng)理群體造成了很大的心理壓力。而基金行業(yè)對基金經(jīng)理的管制卻愈加嚴格，兩者疊加，使得一些有著豐富投資經(jīng)驗的老基金經(jīng)理們萌生了離開的念頭，而券商資管的出現(xiàn)進一步強化了他們離去的決心。
“更重要的是，與公募基金業(yè)卡在發(fā)展瓶頸期多年的苦苦掙扎相比，券商資管正處于蓬勃發(fā)展期，加上政策相對寬松，機制相對靈活，更容易凸顯出人才的力量。這對于投資經(jīng)理來說有著很大的吸引力，因為他們可以感受到與行業(yè)共同成長的快樂。”該投資總監(jiān)坦承，“未來幾年，優(yōu)質(zhì)人才向券商資管流動的速度會加快，這顯然會加速券商資管的發(fā)展速度，對基金業(yè)形成更大的挑戰(zhàn)。”