自2011年以來，基金出現(xiàn)大面積跑輸業(yè)績基準(zhǔn)的情況，且跑輸幅度很大。今年這種情況仍在延續(xù)。隨著基金管理費率跟業(yè)績掛鉤，基金在投資上可能會更加慎重，大面積偏離基準(zhǔn)的情況會大大減少。
昨日多家權(quán)威媒體報道，監(jiān)管層擬將基金管理費與基金業(yè)績掛鉤，即按照“對稱浮動”的原則，當(dāng)基金業(yè)績好于業(yè)績管理目標(biāo)上限時，管理費向上浮動；基金業(yè)績低于目標(biāo)下限時，管理費則同等水平向下浮動。
與此同時，監(jiān)管層將要求在基金公司目前的風(fēng)險準(zhǔn)備金外設(shè)立特別的業(yè)績風(fēng)險準(zhǔn)備金，基金公司將按照管理費的一定比例提取業(yè)績風(fēng)險準(zhǔn)備金，在基金年度業(yè)績低于業(yè)績比較基準(zhǔn)時，基金公司可以提取一定數(shù)量的業(yè)績風(fēng)險準(zhǔn)備金返還給基金資產(chǎn)，以彌補基金持有人的虧損。
證券時報記者發(fā)現(xiàn)，自2011年以來，基金出現(xiàn)大面積跑輸業(yè)績基準(zhǔn)的情況，特別是去年有近兩成基金跑輸基準(zhǔn)在10個百分點以上，跑輸幅度很大。今年以來，基金整體上跑輸基準(zhǔn)的情況仍在延續(xù)。
據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，截至5月15日，418只主動型偏股基金中，今年以來收益率低于自身業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金多達320只，也就是說，今年以來跑輸基準(zhǔn)的偏股基金占比高達76.56%。
在跑輸自身基準(zhǔn)的基金中，收益率低于基準(zhǔn)在5個百分點以上的有98只，特別是有6只跑輸幅度在10個百分點以上，泰達宏利成長今年以來單位凈值逆勢下跌5.16%，而其業(yè)績基準(zhǔn)收益率為8.39%，泰達宏利成長跑輸基準(zhǔn)達13.55個百分點，匯豐晉信低碳先鋒和光大保德信中小盤各自基準(zhǔn)的收益率都超過了10%，但兩只基金單位凈值卻分別下跌2.66%和1.36%，表現(xiàn)令人大跌眼鏡。
與此同時，今年能顯著戰(zhàn)勝自身基準(zhǔn)的偏股基金少之又少，據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來收益率超越基準(zhǔn)在3個百分點以上的偏股基金只有32只，占比不到8%，泰信藍籌精選、富國天瑞強勢地區(qū)分別跑贏基準(zhǔn)達11.81個和9.94個百分點，在所有偏股基金中最高。但這樣的給力基金在今年實屬罕見。
實際上，自去年開始，基金就呈現(xiàn)大面積跑輸基準(zhǔn)情況。據(jù)Wind對基金2011年年報的統(tǒng)計，在684只基金中，共有526基金去年的單位凈值增長率低于契約中設(shè)定的業(yè)績基準(zhǔn)，跑輸基準(zhǔn)的比例高達76.90%。其中跑輸基準(zhǔn)在10個百分點以上的基金多達136只，占比接近兩成。三只以絕對回報為目標(biāo)的基金長城安心回報、海富通強化回報和嘉實回報靈活配置基金各自基準(zhǔn)的收益率分別為6.56%、4.77%和3.33%，但這三只基金去年單位凈值分別下跌20.4%、21.8%和23.2%，跑輸基準(zhǔn)均超過26個百分點。
拋開這三只絕對收益基金不說，其他基金中有6只跑輸基準(zhǔn)在20個百分點以上，分別為銀華內(nèi)需精選、中海能源策略、華富競爭力優(yōu)選、廣發(fā)大盤成長、華商產(chǎn)業(yè)升級和融通內(nèi)需驅(qū)動，其中銀華內(nèi)需精選去年單位凈值暴跌41.78%，其業(yè)績基準(zhǔn)（滬深300指數(shù)收益率×80%+上證國債指數(shù)收益率×20%）僅下跌19.67%，銀華內(nèi)需比基準(zhǔn)多跌22.11個百分點！
盡管去年基金整體大面積跑輸基準(zhǔn)，各類基金虧損超過5000億元，但由于固定管理費的原因，基金公司在基民巨虧之下旱澇保收，去年依然提取288.64億元的管理費。一些公司雖然旗下基金業(yè)績糟糕大幅度跑輸基金，但受益規(guī)模提升，管理費卻不降反升。
市場人士預(yù)計，將來隨著基金管理費率跟業(yè)績掛鉤，基金在投資上可能會更加慎重，大面積偏離基準(zhǔn)的情況會大大減少。以業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)的成分股為核心配置，再輔以適當(dāng)偏離的“核心＋衛(wèi)星”策略會逐步流行。