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眼見銀行理財產(chǎn)品的爆發(fā)性增長，同為財富管理行業(yè)的基金在蕭條的市況下無法“坐以待斃”。被視為基金業(yè)重大創(chuàng)新的短期理財基金一經(jīng)獲批，立即向投資者發(fā)起了“閃電戰(zhàn)”。
目前，基金業(yè)存在低風險產(chǎn)品供應不足但是需求巨大、偏股型基金占比過高而市場波動劇烈等失衡的現(xiàn)象，在此背景下，理財基金的推出有望校正這種失衡，帶領(lǐng)行業(yè)實現(xiàn)突破。
首批理財基金問世搶灘理財市場“蛋糕”
隨著信貸資金的寬松、銀行理財產(chǎn)品收益率走低，產(chǎn)品期限的延長，銀行理財產(chǎn)品的吸引力略微下降。基金公司則瞄準這一空當，開始乘虛而入搶占中短期理財市場。據(jù)了解，首批獲批的匯添富、華安兩家基金公司旗下的理財基金均從5月2日起正式發(fā)行，且同樣率先推出30天短期理財產(chǎn)品試水，這恰好填補了銀行業(yè)30天及以內(nèi)短期理財產(chǎn)品缺乏的“短板”。
事實上，兩家基金公司還各有一只短期理財產(chǎn)品獲批，即華安季季鑫短期理財和匯添富理財60天也已獲批，亟待發(fā)行。
而華安月月鑫短期理財基金則是目前市場上唯一一只獲得證監(jiān)會批準，可提前披露參考年化收益率的基金產(chǎn)品。同時，該產(chǎn)品不僅借鑒了貨幣基金按期分紅的收益分配模式，又引入了債券基金封閉運作的投資模式，最大限度地契合了當前投資者的低風險短期理財需求，以短打搏長擊，力求為投資者追求絕對收益。
眾祿基金研究中心分析指出，這類基金可以看作是封閉期為一個月的貨幣基金，相對于隨時可申贖的貨幣基金，這類基金在贖回方面有一些限制，也正因為此，在封閉運作下有望獲得高于貨幣基金的收益。
添富理財30天的擬任基金經(jīng)理曾剛介紹，與貨基相比，短期理財基金的投資領(lǐng)域更為寬泛，如在允許投資的信用級別方面，短期理財基金較貨幣基金門檻更低，且存款與信用債投資之間沒有比例限制；在回購交易中，貨基僅限于銀行間市場進行回購交易，且正回購的比例限定在20%，而短期理財產(chǎn)品則可在銀行間市場和交易所兩處進行回購交易，這樣，正回購的比例會大幅度提升，在市場行情好的時候，便可以借此放大杠桿來提升基金的收益。
低門檻、超短期彌補銀行理財“短板”
相較于理財市場已相當成熟的銀行而言，基金則是一名新進者。但要從中有所突破，必然要有其優(yōu)勢所在。
“與此前的銀行超短期理財產(chǎn)品不同的是，短期理財基金大幅度降低了此類理財產(chǎn)品的投資門檻，這也是短期理財基金最大的亮點之一。”曾剛介紹，“以前，這類產(chǎn)品的初始銷售額是5萬元甚至更高，但推出短期理財基金后，投資者只需1000元就可購買。”
華安基金公告也顯示，華安月月鑫A類基金份額單筆最低認購限額為1000元，追加認購單筆最低限額為1000元。B類基金份額首次認購單筆最低限額為500萬元。在收益率方面，理財基金也基本鎖定風險給出參考收益率。華安基金網(wǎng)站顯示，華安月月鑫的首期參考年化收益率區(qū)間為A類3%-4%，B類3.24%-4.24%；而添富理財30天產(chǎn)品則并未約定預期收益率，不過記者走訪的工行網(wǎng)點稱預期收益率約為3.8%。
盡管理財基金的收益率相較于銀行仍然略低，但是其較低的投資門檻、低申贖費用、高流動性、無投資空白期等的特質(zhì)依然吸引了大批普通投資者的歡迎。募集的火爆程度相當驚人。華安基金相關(guān)人士透露，產(chǎn)品一推出就備受關(guān)注，客戶服務電話真正成為“熱線”，當天的咨詢量迅速增長超過4倍。據(jù)知情人士透露，“華安首日上午銷售數(shù)據(jù)突破30億元，匯添富首日銷售超過14億元。”
由于募集過于火爆，匯添富基金4日甚至發(fā)布公告稱，為充分保護基金份額持有人利益，決定提前結(jié)束該基金的募集。募集截止日由原定的5月8日提前至2012年5月7日。
校正供需失衡有望帶領(lǐng)基金業(yè)實現(xiàn)突破
在股市持續(xù)低迷，基民巨額贖回的情況下，基金業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸已是不爭的事實。基金搶灘巨大的理財市場“蛋糕”，無疑寄望能在迷茫的市場環(huán)境下找到突破口。
海富通基金總經(jīng)理田仁燦曾感嘆，近兩年由于大量的銀行理財產(chǎn)品推出，使得基金的產(chǎn)品定位非常困難，其實理財產(chǎn)品的收益率可以比債券基金更好。“相較于高風險高回報的偏股基金和低風險低回報理財產(chǎn)品，我相信所有合理的投資應該會選擇銀行理財產(chǎn)品，這是一個最大的系統(tǒng)性問題。”
的確，目前基金業(yè)存在低風險產(chǎn)品供應不足但是需求巨大、偏股型基金占比過高而市場波動劇烈等失衡的現(xiàn)象，在此背景下，理財基金的推出有望校正這種失衡，帶領(lǐng)行業(yè)實現(xiàn)突破。中國工商銀行個人金融業(yè)務部副總經(jīng)理郭超表示，在當前市場環(huán)境下，短期限的、收益穩(wěn)定的、風險可控的理財類產(chǎn)品有著非常旺盛的需求。普通投資者對于合適的“理財產(chǎn)品”的渴求帶來了巨大的潛在市場，這對于銀行、基金都是很好的機遇。
在國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，如果把消費者不同的金融需求作為一個連續(xù)的光譜，可以發(fā)現(xiàn)這個光譜的兩端，一端是銀行存款，一端是股票，在這個光譜中間有一個斷裂的地帶，這個斷裂的地帶所需要的產(chǎn)品，跟銀行存款比流動性稍好、收益稍高，但是跟股市比波動相對小，相對來說估值簡單，對專業(yè)知識的要求較低。而金融服務產(chǎn)品光譜斷裂地帶給金融創(chuàng)新提出了巨大的需求和空間。
事實上，理財基金的推出的意義并不僅僅于此。在參加“金融創(chuàng)新與金融服務研討會”的專家看來，理財基金推出的一項重要內(nèi)容就是不斷拓展和完善儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的機制。理財基金把低收入人群的儲蓄、中小企業(yè)的閑置現(xiàn)金合理地引導至資本市場，在為這部分投資者群體提供風險較低的合適投資理財工具的同時，也可通過固定收益市場為實體經(jīng)濟提供融資支持，對于基金行業(yè)、投資者及實體經(jīng)濟三方都大有裨益。
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