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今年一季度，新發(fā)ETF建倉(cāng)煤炭有色，而超配采掘業(yè)的基金有24只
在中國(guó)證監(jiān)會(huì)3月底批準(zhǔn)推出國(guó)內(nèi)首批上市交易基金（ETF）后，首批兩只滬深300指數(shù)ETF華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF已總計(jì)募集資金約人民幣529億元，這兩只基金的募集期均始自4月初。預(yù)計(jì)兩只新發(fā)行ETF均將采取完全復(fù)制指數(shù)的策略，并于5月份開(kāi)始建倉(cāng)，主投煤炭有色兩大行業(yè)，新增的資金將會(huì)給這些股票帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家觀察，今年一季度，超配采掘業(yè)的基金有24只，包括易方達(dá)資源行業(yè)、東吳行業(yè)輪動(dòng)、萬(wàn)家公用事業(yè)等11只主動(dòng)管理型偏股基金。
“兩只新設(shè)立的ETF，預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)資金超過(guò)300億元，且將在5月中旬先后完成建倉(cāng)。”有基金分析人士對(duì)此表示，“隨著做市商制度的引入等，ETF未來(lái)更有望出現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。”
兩只新發(fā)ETF首募超預(yù)期
首只跨市場(chǎng)ETF華泰柏瑞滬深300ETF上周末誕生。華泰柏瑞基金發(fā)布公告稱，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）5月4日正式成立，首發(fā)募集329.69億份，超過(guò)此前華夏滬深300創(chuàng)造的指數(shù)基金247億元的紀(jì)錄，成為我國(guó)A股有史以來(lái)募集規(guī)模最大的被動(dòng)型基金，及2006年12月13日以來(lái)募集規(guī)模最大、有史以來(lái)募集規(guī)模第二大的新基金。同時(shí)，329億元也超越2012年一季報(bào)公布的最大股票型基金的規(guī)模，使該基金成為目前市場(chǎng)上規(guī)模最大的股票型基金。華泰柏瑞滬深300ETF的有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)65654戶，也刷新了2006年6月9日以來(lái)的ETF認(rèn)購(gòu)戶數(shù)紀(jì)錄。華泰柏瑞滬深300ETF正式成立后，即可進(jìn)入市場(chǎng)，進(jìn)行運(yùn)作。
而另?yè)?jù)知情人士透露，于4月27日結(jié)束發(fā)行的嘉實(shí)滬深300ETF募集規(guī)模也達(dá)到近200億元。
值得注意的是，兩只滬深300ETF逾500億的首發(fā)規(guī)模，一舉超過(guò)此前7年多來(lái)所有ETF發(fā)行總規(guī)模。天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2004年12月首只ETF成立，到2012年4月底成立的41只ETF合計(jì)募集規(guī)模為519億元，此前募集規(guī)模最大的兩只ETF華夏上證50ETF和易方達(dá)深100ETF募集均為50多億元。同時(shí)，也使我國(guó)ETF規(guī)模超過(guò)千億大關(guān)，翻開(kāi)嶄新的篇章。
對(duì)于首批跨市場(chǎng)ETF受到投資者高度認(rèn)可，分析人士指出，主要原因在于其跟蹤標(biāo)的滬深300指數(shù)為股指期貨合約標(biāo)的指數(shù)，可以構(gòu)建期現(xiàn)套利。此外，華泰柏瑞滬深300ETF更是憑借“T+0”、“1個(gè)申贖單位對(duì)應(yīng)3張股指期貨合約”等受到套利客青睞。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者掌握的資料，在跨市場(chǎng)ETF強(qiáng)勢(shì)登場(chǎng)的同時(shí)，市場(chǎng)期盼已久的跨境ETF也悄然而至。中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期批出首批RQFII-ETF發(fā)行資格，嘉實(shí)國(guó)際資產(chǎn)管理公司、華夏基金（香港）、易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）及南方東英資產(chǎn)管理拔得頭籌，旗下RQFII-ETF將分別以A50、中證100、滬深300及MSCI中國(guó)A股指數(shù)為跟蹤標(biāo)的。將為首批RQFII-ETF提供包括托管在內(nèi)的一站式服務(wù)的花旗中國(guó)證券基金投資服務(wù)產(chǎn)品及客服總監(jiān)楊文透露，“現(xiàn)在已有若干個(gè)RQFII基金經(jīng)理人和香港證監(jiān)會(huì)預(yù)討論他們產(chǎn)品的構(gòu)想。香港證監(jiān)會(huì)對(duì)產(chǎn)品有很高的要求，每個(gè)環(huán)節(jié)都要做很仔細(xì)的解釋，甚至包括對(duì)花旗銀行提供某些支持和服務(wù)，都需花旗做很仔細(xì)的解釋，這在以往的產(chǎn)品審核中是沒(méi)有出現(xiàn)的。”
跨市場(chǎng)ETF、跨境ETF的相繼問(wèn)世，使ETF邁入新紀(jì)元。而業(yè)內(nèi)人士指出，隨著做市商制度的引入等，ETF未來(lái)更有望出現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。
“煤飛色舞”緣自ETF建倉(cāng)
“ETF基金的復(fù)制指數(shù)、被動(dòng)性持倉(cāng)的特點(diǎn)，決定了ETF基金一旦發(fā)行完畢，不管標(biāo)的公司股價(jià)的高低，也不管個(gè)股價(jià)值是否被高估，更不管標(biāo)的股指今后漲、跌的運(yùn)行趨勢(shì)，必須按照契約的約定時(shí)間按標(biāo)的指數(shù)成分股的權(quán)重完成建倉(cāng)。”業(yè)內(nèi)人士表示，華泰柏瑞滬深300、嘉實(shí)滬深300ETF發(fā)行募集資金超過(guò)500億元，扣除用股票折轉(zhuǎn)基金的份額，預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)資金超過(guò)300億元，兩只滬深300在5月中旬先后完成建倉(cāng)。
銀河證券基金研究中心分析，兩只滬深300ETF基金上市時(shí)須達(dá)到滿倉(cāng)，如這兩只300ETF要在5月下旬上市，預(yù)計(jì)每天大約需斥30億元建倉(cāng)。而知情人士透露，兩只滬深300ETF或都將采用較快的建倉(cāng)步伐，預(yù)計(jì)建倉(cāng)期在一個(gè)月左右。
國(guó)泰君安證券分析師表示，嘉實(shí)和華泰柏瑞滬深300ETF現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)占比可能超過(guò)50%，將可以帶來(lái)超過(guò)200億元新增資金流向滬深300各成分股，其中約15億元流向有色板塊。滬深300各行業(yè)板塊權(quán)重，有色金屬占比7.18%，僅次于巨無(wú)霸金融服務(wù)的32.19%和采掘的7.48%。作為滬深300各行業(yè)板塊權(quán)重第三的有色金屬，各成分股將直接受益兩只新ETF的建倉(cāng)。
大同證券煤炭行業(yè)分析師于宏認(rèn)為，從證監(jiān)會(huì)一系列的政策看，其意圖都是想把資金引導(dǎo)到藍(lán)籌股中，煤炭板塊由于業(yè)績(jī)穩(wěn)定，更容易受到資金的青睞。此外，每當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)關(guān)鍵時(shí)刻，煤炭板塊都會(huì)起到拉抬指數(shù)的作用，從政策面和資金面的整體情況來(lái)看，都對(duì)煤炭板塊持續(xù)看好。
據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)的三個(gè)交易日里，有色金屬以5.39%的漲幅居23個(gè)申萬(wàn)行業(yè)之首；煤炭開(kāi)采業(yè)則緊隨其后，累計(jì)漲幅4.33%。大通證券有色金屬行業(yè)研究員趙彥表示，“煤飛色舞”的上漲，與新發(fā)滬深300ETF密不可分。
24只基金業(yè)績(jī)5月受期待
滬深300ETF建倉(cāng)，新增的資金將會(huì)給藍(lán)籌股帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)，必然推動(dòng)相關(guān)重倉(cāng)基金的走強(qiáng)，尤其是超配采掘業(yè)的基金。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家觀察，今年一季度，超配采掘業(yè)的基金有24只，包括易方達(dá)資源行業(yè)、東吳行業(yè)輪動(dòng)、萬(wàn)家公用事業(yè)等11只主動(dòng)管理型偏股基金。
明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度超配采掘業(yè)的頭號(hào)基金為國(guó)投瑞銀中證上游，配置市值22317.79萬(wàn)元，占該基金凈值比67.83%，占股票投資市值比72.13%，而股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例19.57%，超配比例達(dá)到52.56%。超配這一行業(yè)的第二只基金仍為被動(dòng)指數(shù)型基金，銀華中證內(nèi)地資源主題持股市值37571.36萬(wàn)元，占該基金凈值比66.8%，占股票投資市值比70.78%，超配比例達(dá)到51.21%。超配采掘業(yè)的第三大基金為主動(dòng)管理型的股基易方達(dá)資源行業(yè)，一季報(bào)投資采掘業(yè)市值46325.70萬(wàn)元，占該基金凈值比53.14%，占股票投資市值比69.3%，超配比例達(dá)到49.72%。
除易方達(dá)資源行業(yè)外，超配采掘業(yè)的主動(dòng)管理型偏股基金還有東吳行業(yè)輪動(dòng)、萬(wàn)家公用事業(yè)等10只，其中東吳行業(yè)輪動(dòng)超配38.29%，萬(wàn)家公用事業(yè)超配18.57%。
4月以來(lái)，11只超配采掘業(yè)的偏股基金，有9只業(yè)績(jī)跑贏同類(lèi)7.68%的平均回報(bào)率水準(zhǔn)。東吳行業(yè)輪動(dòng)股票4月以來(lái)回報(bào)率14.32%，排名同類(lèi)榜單第二名；景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題同期回報(bào)率分別為11.34%、11.33%，均躋身同類(lèi)基金前10強(qiáng)；易方達(dá)資源行業(yè)、景順長(zhǎng)城公司治理、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)主題新動(dòng)力回報(bào)率均超過(guò)10%，均排名前40名；基金開(kāi)元也以9.44%的回報(bào)率躋身前50強(qiáng)；寶盈策略增長(zhǎng)也以7.8%的回報(bào)率，跑贏行業(yè)平均業(yè)績(jī)水平。
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