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上周只有三個(gè)交易日，在五一小長(zhǎng)假期間監(jiān)管部門出臺(tái)的多項(xiàng)利好政策刺激下，大盤連續(xù)三天上漲，成功站上2450點(diǎn)，不過由于成交量始終未能有效放大，大盤后市能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻勢(shì)頭值得懷疑。從周末消息面上看，由于4月非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)遜預(yù)期美股上周五大跌，周跌幅更是創(chuàng)下今年最大跌幅。此外，新三板擴(kuò)容提速，七八月份或?qū)⒄酵瞥觯瑢?duì)投資者心理會(huì)有影響。此外，周末券商報(bào)告一致看多后市，市場(chǎng)往往會(huì)與多數(shù)投資者預(yù)期相反，因此投資者反而要保持一份謹(jǐn)慎。考慮到4月份發(fā)行的兩只滬深300指數(shù)基金進(jìn)入了建倉(cāng)期，將對(duì)藍(lán)籌股形成一定的支撐，短期內(nèi)藍(lán)籌股的走勢(shì)將決定大盤后市方向。
連漲三天，看多聲音高漲
上周大盤出現(xiàn)了久違的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，滬深兩市連續(xù)三天上漲，深成指更是已經(jīng)突破了前期高點(diǎn)，市場(chǎng)看多聲音空前高漲。從周末的券商十大券商分析報(bào)告中可以看出，所有的券商一致看多后市，光大證券(601788,股吧)認(rèn)為，伴隨著金改概念的退潮，有色、煤炭等板塊開始走強(qiáng)，強(qiáng)周期品種的低估值藍(lán)籌股將轉(zhuǎn)而成為市場(chǎng)主線。整體來(lái)看，貨幣政策、財(cái)稅政策、資本市場(chǎng)政策都呈現(xiàn)較為樂觀的局面，雖然經(jīng)濟(jì)增速的不樂觀、擴(kuò)容壓力的加大仍將影響市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，但在保增長(zhǎng)的前提下，A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將明顯增多，大盤有望沖擊2478點(diǎn)新高，最高甚至可看到2580點(diǎn)。
雖然同樣看多，但太平洋證券卻認(rèn)為大盤將沖高回落。他們認(rèn)為，節(jié)日期間政策面的變化對(duì)大盤的影響低于市場(chǎng)預(yù)期，股指仍然在原有技術(shù)軌道中運(yùn)行。滬指短期壓力位仍在前期高點(diǎn)2480附近，本周大盤運(yùn)行到此處將會(huì)受阻，出現(xiàn)震蕩調(diào)整的概率較大。新時(shí)代證券在看多的同時(shí)提醒投資者要密切關(guān)注成交量的變化。在市場(chǎng)整體偏多向好的大背景下，大盤越向上運(yùn)行，套牢盤與獲利盤的壓力就越大，越需要成交量的有效配合，因此，成交量將成為影響后市走勢(shì)的關(guān)鍵。
消息面上空方略占上風(fēng)
從周末消息面看，似乎空方略占上風(fēng)。首先看外圍市場(chǎng)，由于4月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，上周五美國(guó)股市大幅收跌，標(biāo)普與納指均出現(xiàn)了今年最大的單周跌幅，歐洲股市也是跌聲一片，英法德等主要國(guó)家股指跌幅都接近2%。外圍股市的暴跌無(wú)疑會(huì)對(duì)A股反彈造成不利影響。而受數(shù)據(jù)拖累，原油期貨暴跌4%，創(chuàng)下將近三個(gè)月以來(lái)的最低收盤價(jià)，這對(duì)石油相關(guān)股票也會(huì)造成一定影響，從而拖累大盤指數(shù)。
回到國(guó)內(nèi)，最重要的消息無(wú)疑是新三板。媒體報(bào)道稱交易所的籌建已近尾聲，正式成立日期將在今年7-8月份左右。新三板“擴(kuò)容”一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，一旦正式推出無(wú)疑將會(huì)分流市場(chǎng)資金，對(duì)投資者的心理影響會(huì)更大。當(dāng)然也有利好消息，中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話成果清單發(fā)布，中美經(jīng)濟(jì)合作有利于經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn)；證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，當(dāng)前推進(jìn)并購(gòu)重組具備更有利條件，從長(zhǎng)遠(yuǎn)上有利于上市公司發(fā)展。總體而言，消息面上似乎利空更多，這對(duì)本周大盤走勢(shì)有一定的不利影響。
關(guān)注藍(lán)籌股選操作方向
在新的退市制度的威懾下，近期ST板塊出現(xiàn)了大面積的下跌。隨著資金逐步轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，市場(chǎng)有望進(jìn)入新的投資格局。雖然短期內(nèi)投資者還很難完成觀念轉(zhuǎn)變，題材股的炒作也不可能因?yàn)橥耸兄贫榷杆傧耍唐趦?nèi)基金涌向藍(lán)籌股的趨勢(shì)已經(jīng)開始。銀華鑫利基金經(jīng)理王琦指出，證監(jiān)會(huì)基金部負(fù)責(zé)人日前介紹了建立基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約束機(jī)制的基本思路，可能導(dǎo)致基金業(yè)調(diào)倉(cāng)賣掉非滬深300成份股2000億元，買入滬深300成份股2000億元。隨著退市制度出臺(tái)和進(jìn)一步實(shí)施，必然導(dǎo)致更多的投資者向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移。最近結(jié)束發(fā)行的兩只跨市場(chǎng)滬深300ETF基金合計(jì)募集530億元，其中現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)估計(jì)為300多億元。ETF基金上市時(shí)須達(dá)到滿倉(cāng)，如果這兩只滬深300ETF基金要在5月下旬上市，預(yù)計(jì)每天大約需斥30億元建倉(cāng)，這對(duì)于目前的藍(lán)籌股表現(xiàn)無(wú)疑將提供強(qiáng)勁支撐。
從技術(shù)上看，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期均線正在得到有效修復(fù)，近3個(gè)月陰陽(yáng)交錯(cuò)的橫盤整理，緩和了近一年的下跌趨勢(shì)。而且5月線也出現(xiàn)了久違的向上拐頭，并有上穿10月線的跡象。五月首周開門紅后，上證指數(shù)更是擺脫了3個(gè)月來(lái)制約市場(chǎng)上行的10月均線的壓制。從周K線上來(lái)看，股指的上攻組合也保持完好，均線正逐漸進(jìn)入多頭排列，市場(chǎng)上漲行情有望延續(xù)，不過從市場(chǎng)資金面特別是成交量看，市場(chǎng)尚難以吸引場(chǎng)外資金的大規(guī)模介入，存量資金運(yùn)作痕跡較明顯，大盤面對(duì)前期高點(diǎn)壓力需要進(jìn)一步的震蕩蓄勢(shì)，因此在操作上建議投資者保持一份謹(jǐn)慎，根據(jù)藍(lán)籌股的走勢(shì)選擇自己的操作方向。
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