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千億基金公司股票倉位隨著一季報(bào)曝光。華夏最為謹(jǐn)慎，旗下股票型、混合型基金均減倉；而嘉實(shí)系由于原本倉位不高，則均呈增倉狀態(tài)。整體來看，股票型倉位最高的是博時(shí)系的82.18%，最低的是嘉實(shí)系的73.48%；混合型倉位最高的是嘉實(shí)的73.73%，最低的是博時(shí)系的54.25%。
華夏：股票方向基金集體減倉
今年一季度，華夏系14只開放式主動(dòng)管理型股票方向基金中僅有3只加倉，其余均呈減倉態(tài)勢(shì)。5只股票型基金平均倉位為79.72%，一季度減倉5.03%；9只混合型基金平均倉位為66.66%，一季度減倉5.9%。華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、華夏回報(bào)2號(hào)、華夏行業(yè)精選減倉幅度更是超過10%，分別為14.49%、13.06%、12.55%。而王亞偉管理的華夏策略和華夏大盤分別減倉9.87%和7.78%，減倉之后，華夏策略倉位僅剩64.25%，華夏大盤為77.99%。
減倉幅度最高的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)在一季報(bào)中表示，“本基金在市場(chǎng)大幅反彈后降低了股票倉位。大幅減持了估值偏高的中小市值和主題類股票，并逐步替換為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、估值偏低的食品飲料和金融股”；“金融股表現(xiàn)一般對(duì)組合收益造成了負(fù)面影響”。
王亞偉則稱減倉是“為了使組合更具靈活性，本基金同時(shí)降低了股票倉位和持股集中度。”并不會(huì)維持低倉策略，王亞偉同時(shí)在華夏策略一季報(bào)中稱，“本基金將考慮擇機(jī)增加股票倉位，精選中長(zhǎng)期投資品種，持續(xù)優(yōu)化組合配置。”王亞偉在一季報(bào)中明確指出“未來一個(gè)階段股票市場(chǎng)將平穩(wěn)運(yùn)行，藍(lán)籌股的長(zhǎng)期投資價(jià)值比較突出”，藍(lán)籌股或是其下階段主要布局對(duì)象。
房地產(chǎn)仍然是華夏大盤第一大重倉行業(yè)，其次是金融保險(xiǎn)和信息技術(shù)業(yè)。華夏策略前三大持有行業(yè)為房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)和機(jī)械設(shè)備。
與去年四季度末對(duì)比，華夏大盤一季度減持廣匯股份、大秦鐵路、中國聯(lián)通、興業(yè)銀行、東方金鈺均超過一千萬股；洪都航空、廣電網(wǎng)絡(luò)、葛洲壩則從前十大中消失；新進(jìn)的是華泰證券1600萬股，而云南城投、招商銀行也再度進(jìn)入前十大重倉股。華泰證券同樣出現(xiàn)在華夏策略前十大重倉股中，此外中國石化、招商銀行、云南城投進(jìn)入前十大重倉行列；南風(fēng)股份、珠海中富、廣電網(wǎng)絡(luò)和葛洲壩退出。
嘉實(shí)：股票方向基金整體增倉
一向謹(jǐn)慎的嘉實(shí)系，今年一季度卻集體增持。可比的6只股票型基金一季度平均加倉1.19%，算上建倉期的嘉實(shí)周期優(yōu)選，一季度嘉實(shí)系7只基金平均股票倉位為78.48%。7只混合型基金平均加倉5.16%至73.73%。
6只股票型基金中4只加倉。嘉實(shí)領(lǐng)先成長(zhǎng)增持9.94%至82.23%。其一季報(bào)中稱，“一季度以低估值、穩(wěn)定成長(zhǎng)的食品飲料、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊為主要配置，雖然錯(cuò)過了行業(yè)輪動(dòng)的短期收益，但從長(zhǎng)期看有較好的收益空間。”嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)增持4.65%至86.45%。其“把握了家電、汽車等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)在消費(fèi)類股遭拋棄的時(shí)候增持了食品飲料類股；另外適度減持了建材、商業(yè)、醫(yī)藥等行業(yè)。”
7只混合型基金增倉則更為整齊，僅一只減倉。嘉實(shí)回報(bào)靈活配置增持12.99%至64.14%。嘉實(shí)主題精選增持8.81%至71.23%，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)、嘉實(shí)成長(zhǎng)收益加倉均超過4%。
嘉實(shí)回報(bào)靈活“一季度超配了地產(chǎn)、食品飲料、電子、煤炭等行業(yè)，其中地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)有比較好的收益，但電子、醫(yī)藥等行業(yè)對(duì)組合收益有負(fù)面影響”。
嘉實(shí)主題精選“一季度做了一定調(diào)倉，減持了部分生物醫(yī)藥、化工等品種，增持了地產(chǎn)、券商、鐵路等行業(yè)，在風(fēng)格上減持了中小市值品種，增持中證100(2497.430,-17.32,-0.69%)以內(nèi)品種。”嘉實(shí)策略增長(zhǎng)“前期針對(duì)估值國際接軌的可能性，將資產(chǎn)進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行了集中，后期針對(duì)政策放松的時(shí)間與力度可能低于預(yù)期的情況，加大了食品飲料、能源、家電、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。”
博時(shí)：混合型基金大幅增倉
相比華夏的統(tǒng)一減倉，博時(shí)系股票型和混合型基金一季度操作出現(xiàn)分化。可比的6只股票型基金平均減倉2.78%，而算上新基金博時(shí)卓越品牌、博時(shí)新興成長(zhǎng)，一季度8只股票型基金平均倉位為82.18%；而4只混合型基金卻平均加倉高達(dá)13.64%，倉位提升至54.25%。
由于原倉位較低，博時(shí)系4只混合型基金一季度瘋狂增持。去年混合型基金冠軍博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)及博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)2號(hào)加倉均超過20%，分別為25.65%和24.04%。加倉后，兩只基金倉位剛剛超過65%。博時(shí)策略加倉10.54%至71.3%。僅博時(shí)平衡減倉5.7%至39.82%。博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)在一季報(bào)中稱，“一季度基于對(duì)市場(chǎng)短期趨勢(shì)和政策變化的預(yù)期，本基金適當(dāng)提高了倉位并增加了一些機(jī)械股，同時(shí)在上漲過程中逐步降低了地產(chǎn)股的配置。”而博時(shí)策略則主要增持了早周期的機(jī)械股。
6只股票型基金中，博時(shí)特許價(jià)值、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)減倉比例超過7%，分別為7.56%和7.31%；減倉后倉位分別為75.98%和61.35%。2011年股票型基金冠軍博時(shí)主題減倉3.67%至87.67%。博時(shí)特許價(jià)值一季報(bào)稱，其“基本保持了結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，在保險(xiǎn)、家電和零售等行業(yè)加強(qiáng)了配置。”博時(shí)主題稱，一季度“將部分鐵路運(yùn)輸行業(yè)的配置轉(zhuǎn)移到電力行業(yè)上，繼續(xù)增加電力行業(yè)的配置。同屬于公用事業(yè)、屬性類似的這兩個(gè)行業(yè)中，在現(xiàn)有的估值水平和行業(yè)基本面之下，電力行業(yè)具備更好的增長(zhǎng)前景和更高的潛在回報(bào)。我們?cè)黾恿吮ｋU(xiǎn)及證券行業(yè)的投資。”
南方：混合型基金減倉最猛
南方系混合型基金一季度減倉力度最猛。3只混合型基金平均減倉9.37%，其中南方優(yōu)選成長(zhǎng)減倉20.62%。8只股票型基金減倉3.48%，南方優(yōu)選價(jià)值減倉20.13%。
混合型基金南方優(yōu)選成長(zhǎng)去年四季度末倉位為69.92%，今年一季度末則驟降至49.3%。對(duì)于這樣的操作，其相當(dāng)自信，表示“本基金基于行業(yè)盈利前景看淡的判斷，在組合中低配了與投資相關(guān)的行業(yè)股票，這在一定程度上影響了基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)。3月中旬以后，本基金認(rèn)為下一階段市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將重回公司盈利變化趨勢(shì)上來，市場(chǎng)可能暫時(shí)受到壓制
，因此較大幅度的降低了股票資產(chǎn)的配置比例。本基金相信通過這樣的操作，能夠較好的規(guī)避市場(chǎng)階段性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并為今年二、三季度可能出現(xiàn)的建倉良機(jī)占得先機(jī)。
”
股票型基金南方優(yōu)選價(jià)值倉位從85.97%降至65.84%。原因是“隨著年報(bào)和一季報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，上市公司盈利下降的趨勢(shì)將愈發(fā)明顯，這將使二、三季度市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)重新回到A股業(yè)績(jī)層面上來，在基本面沒有明顯改善之前，市場(chǎng)仍將經(jīng)歷一段時(shí)間的震蕩調(diào)整。
基于以上判斷，本基金在3月中旬大幅度降低了股票倉位，以規(guī)避可能存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。下一階段，本基金將密切關(guān)注政策和行業(yè)動(dòng)向，耐心等待建倉良機(jī)的到來。”
此外南方積極配置減倉7.62%至70.23%。其承認(rèn)“基金操作有些保守，整體而言，組合進(jìn)攻性不足，股票倉位不高；有色、煤炭、建材、機(jī)械和券商等高彈性板塊低配，超配的板塊中僅地產(chǎn)、白酒表現(xiàn)尚可，其他品牌消費(fèi)、信息服務(wù)等穩(wěn)定類板塊漲幅小，不少個(gè)股還出現(xiàn)了虧損”。
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