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創(chuàng)新基金又爆新意。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，創(chuàng)新基金匯添富、華安短期理財(cái)基金產(chǎn)品上報(bào)方案中首次提及“約定收益率”，可以像銀行、信托等理財(cái)產(chǎn)品一樣對(duì)投資者約定具體收益率，這對(duì)公募基金來(lái)說(shuō)還是頭一遭。
《基金法》第二十條規(guī)定，基金管理人不得“向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失”，這意味著，無(wú)論是產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、還是銷售宣傳材料，甚至與投資人口頭溝通，都不能承諾收益率。那么，“約定收益率”是否有違規(guī)之嫌？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品一直都有預(yù)期收益率，基金同類產(chǎn)品約定預(yù)期收益也最多只能說(shuō)是擦邊球，不算違規(guī)。并且，隨著基金業(yè)創(chuàng)新步伐的加快，這樣的擦邊球或成為一個(gè)突破口，為基金發(fā)展打開(kāi)嶄新的局面。
創(chuàng)新產(chǎn)品再添新意
匯添富、華安基金(微博)短期理財(cái)產(chǎn)品自從進(jìn)入審批通道后就一直是市場(chǎng)熱點(diǎn)。對(duì)此類產(chǎn)品，業(yè)界認(rèn)為是可以和銀行短期理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的基金業(yè)一大創(chuàng)新，如果再約定具體收益率，必能在銷售中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
記者致電華安基金相關(guān)人士了解月月鑫、季季鑫理財(cái)產(chǎn)品詳情，“據(jù)我了解，理財(cái)產(chǎn)品的收益率，到時(shí)應(yīng)該是一個(gè)區(qū)間范圍。”他表示關(guān)于產(chǎn)品細(xì)節(jié)目前對(duì)外尚不便提及。
記者也從匯添富基金(微博)知情人士處獲悉，“短期理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)水平上，比貨幣基金高。目前產(chǎn)品還處于審批敏感階段，不方便對(duì)外公布產(chǎn)品細(xì)節(jié)。”
一直以來(lái)，公募基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷宣傳中的監(jiān)管審查可謂嚴(yán)厲，不要說(shuō)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中約定收益率，即便是為了銷售規(guī)模的營(yíng)銷宣傳，各類資料中也是“提收益率色變”，甚至連一些類似“避險(xiǎn)”、“高收益”等強(qiáng)調(diào)收益的詞語(yǔ)也謹(jǐn)慎使用，也曾有不少基金公司為此而受到監(jiān)管層的警示。
如何實(shí)現(xiàn)收益是關(guān)鍵
事實(shí)上，和銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品相比，基金最大的劣勢(shì)在于收益率的不確定性太大，無(wú)法給投資者一個(gè)比較穩(wěn)定的收益預(yù)期。雖然此前的分級(jí)基金低風(fēng)險(xiǎn)份額也有約定收益率，但那是指高風(fēng)險(xiǎn)份額每年給低風(fēng)險(xiǎn)份額的資金使用成本，這兩種約定收益率有本質(zhì)不同。
深圳一家基金公司高管表示，證券市場(chǎng)不斷變化，規(guī)則也需要與時(shí)俱進(jìn)不斷完善，信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品在這方面的監(jiān)管就一直相當(dāng)寬松。以前基金業(yè)禁止對(duì)投資者承諾收益，是為了防范風(fēng)險(xiǎn)、避免欺騙投資者。短期理財(cái)基金只要提供一個(gè)較寬的約定收益率區(qū)間，并且同時(shí)聲明在特殊情況下可能達(dá)不到約定收益率，就可避免違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于這類約定收益率的基金短期理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)收益究竟能夠做多少，成為關(guān)注焦點(diǎn)。上海某家大型基金管理公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)總監(jiān)表示，公司未來(lái)創(chuàng)新方向不是短期理財(cái)產(chǎn)品，原因是對(duì)約定收益究竟如何達(dá)到存有疑慮。而另一家基金公司固定收益總監(jiān)也認(rèn)為，基金理財(cái)產(chǎn)品從投資范圍上來(lái)說(shuō)，難與銀行抗衡，公募基金約定收益率理財(cái)產(chǎn)品效果如何，還需拭目以待。
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