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2012-04-13 作者:中證期貨 景川 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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金屬市場(chǎng)盤(pán)整近3個(gè)月之后,在眾多利空因素的疊加打擊下,以銅為代表的金屬市場(chǎng)最終選擇了向下突破。 全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不及預(yù)期是迫使金屬下行的原因之一。 由于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)是近期美國(guó)復(fù)蘇道路上的一大亮點(diǎn),因此3月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外下跌給市場(chǎng)先前的樂(lè)觀預(yù)期潑了一盆冷水,失望情緒油然而生;此外,美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的預(yù)期也漸行漸遠(yuǎn)。美國(guó)最新褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾個(gè)月繼續(xù)溫和成長(zhǎng),雖然3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期,但并不足以促使美聯(lián)儲(chǔ)推出更多量化寬松政策以支持經(jīng)濟(jì),顯而易見(jiàn),美聯(lián)儲(chǔ)近期推出QE3的希望是小之又小,失望情緒進(jìn)一步提升。 與此同時(shí),本周公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也普遍不理想,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行擔(dān)憂顯著增加。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)3月CPI高于預(yù)期同比上漲3.6%,而PPI指數(shù)卻是同比下降0.3%,于2009年12月之后首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。CPI和PPI走勢(shì)背離說(shuō)明中國(guó)雖然通脹預(yù)期還在增強(qiáng),但社會(huì)需求已經(jīng)出現(xiàn)疲軟,中國(guó)經(jīng)濟(jì)滯漲苗頭已經(jīng)顯現(xiàn),這對(duì)金屬市場(chǎng)的壓力著實(shí)不小。 除了較差的中美兩國(guó)數(shù)據(jù),來(lái)自歐洲方面的利空消息也加劇了投資者的擔(dān)憂情緒。自希臘債務(wù)危機(jī)緩解了一段時(shí)間后,歐債危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的影響越來(lái)越小,但近期西班牙債務(wù)局勢(shì)的搖搖欲墜又令歐債問(wèn)題成為市場(chǎng)矚目焦點(diǎn),歐債危機(jī)似有一觸即發(fā)之勢(shì)。作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體,西班牙主權(quán)債務(wù)遠(yuǎn)超希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙這三國(guó)債務(wù)之和,即使西班牙政府本周一通過(guò)了一項(xiàng)新的100億歐元支出削減計(jì)劃,投資者依然不為所動(dòng),認(rèn)為在西班牙經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮下,該國(guó)不可能實(shí)現(xiàn)赤字削減目標(biāo),出現(xiàn)主權(quán)違約在所難免。西班牙十年期國(guó)債收益率也在近期一度突破6%危險(xiǎn)關(guān)口。此外,西班牙大規(guī)模主權(quán)債務(wù)令解救更為艱難,歐洲各國(guó)或?qū)⒃俅纬惺芨筘?cái)政壓力。在西班牙債務(wù)問(wèn)題沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)進(jìn)展且國(guó)債收益率持續(xù)高企的背景下,市場(chǎng)恐慌情緒猶存,金屬市場(chǎng)的壓力明顯。
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