海富通基金一直不是一家三言兩語(yǔ)能說(shuō)明白的基金公司，尤其是它的特別的投資理念，也包括其公司管理方式、業(yè)務(wù)導(dǎo)向。現(xiàn)在，輪到它的投研管理。
1月30日，海富通基金一天變更6位基金經(jīng)理，在沒(méi)有發(fā)生重大突發(fā)事件的背景下，顯得非常另類。
這一大換血的真正動(dòng)因并未為外人知。日前，海富通基金副總裁兼投資總監(jiān)陳洪獨(dú)家回應(yīng)理財(cái)周報(bào)，指出這一變動(dòng)主要基于新的投研改組。
業(yè)內(nèi)人士分析，在二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，公募模式越走越窄的情況下，海富通本次改組，可能意在將業(yè)務(wù)向絕對(duì)收益投資尋求突破。
前研究總監(jiān)戴德順轉(zhuǎn)做絕對(duì)收益的總監(jiān)
理財(cái)周報(bào)：這次從公告的形式來(lái)看，動(dòng)作相對(duì)比較大，是什么原因呢？
陳洪：我們今年改組是因?yàn)樵瓉?lái)我們分類是按照公募組和非公募組，這也是證監(jiān)會(huì)規(guī)定的，但是后來(lái)我們考慮，不見(jiàn)得非要按照這樣，因?yàn)槲覀兊姆枪冀M中，有QDII，有全國(guó)社保，這些都是相對(duì)收益，而年金和專戶這些都是絕對(duì)收益的，公募基金這邊大部分都是相對(duì)的，所以我們今年就按投資策略來(lái)分，分成相對(duì)收益和絕對(duì)收益。
理財(cái)周報(bào)：具體是怎么做的？
陳洪：今年年初其實(shí)做的事情就是把原來(lái)產(chǎn)品打亂，變成按策略來(lái)梳理，其實(shí)就把社保和QDII組合放到類似于叫相對(duì)的這一組來(lái)，剩下的那一組就只做絕對(duì)的，絕對(duì)的目前就是年金和專戶，以后再看其他的投資者會(huì)不會(huì)也有這樣的需求。其實(shí)我們做絕對(duì)收益做了很多年，內(nèi)部也一直在摸索，它的做法和以前有什么不同。
理財(cái)周報(bào)：為什么會(huì)有這樣改組的想法？
陳洪：就海富通的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)講，我們的公募大概300多億，不是最大，大的所謂的非公募，是也有300多億，這里面可能有200億是QDII，那個(gè)也是其實(shí)跟公募更像，它是一些基金產(chǎn)品和股票共同收益，還有100多億的企業(yè)年金，還有大概目前可能小幾十億的專戶。
所以，海富通一直探索在中國(guó)這種對(duì)沖能力不強(qiáng)的市場(chǎng)中做絕對(duì)收益的模式。其實(shí)，這個(gè)玩法和公募基金傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是完全不一樣的。其實(shí)我們是把很大的成分放在了研究部身上。我們的研究部中，尤其是我們?cè)瓉?lái)的研究總監(jiān)戴德順，他在我們絕對(duì)收益管理模式當(dāng)中起了很大的作用。公募基金對(duì)絕對(duì)收益其實(shí)也在摸索，所以我們一直是前線有經(jīng)理，后臺(tái)才是他。直到今年，我們覺(jué)得開(kāi)始對(duì)這個(gè)玩法有譜了，我們就把戴總推到了前臺(tái)。他現(xiàn)在是我們絕對(duì)收益的總監(jiān)，直接在前臺(tái)操作絕對(duì)收益組合。
理財(cái)周報(bào)：丁俊的變動(dòng)是什么情況？
陳洪：那戴德順當(dāng)了絕對(duì)收益的總監(jiān)，得有一個(gè)人來(lái)做他原來(lái)的崗位，我們就找到了我們?cè)瓉?lái)的基金經(jīng)理丁俊，讓他去做研究。丁俊的投資業(yè)績(jī)不錯(cuò)，他原來(lái)就是在平安資管管研究的，到海富通來(lái)從經(jīng)理助理開(kāi)始做，從經(jīng)理助理到基金經(jīng)理也做了不少年，所以他對(duì)研究的訴求應(yīng)該有比較深刻的理解和認(rèn)識(shí)。我希望他直接到研究團(tuán)隊(duì)當(dāng)中去，帶著他原來(lái)的想法，和原來(lái)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的訴求，應(yīng)該能夠有更好的發(fā)展。
變動(dòng)與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)，去年業(yè)績(jī)基本合格
理財(cái)周報(bào)：去年的業(yè)績(jī)也不是很理想，變動(dòng)跟業(yè)績(jī)有沒(méi)有關(guān)系啊？
陳洪：通過(guò)公開(kāi)信息看得到，業(yè)績(jī)整體上來(lái)說(shuō)不是很好，但是我相信從整個(gè)公募行業(yè)來(lái)評(píng)價(jià)的話，我們應(yīng)該也算是合格了。比如去年有兩個(gè)在前四分之一，如果我沒(méi)記錯(cuò)，大概有三四個(gè)在前二分之一，后二分之一的可能也有一兩個(gè)，后四分之一的也有一兩個(gè)。
理財(cái)周報(bào)：那對(duì)于業(yè)績(jī)方面，公司有過(guò)什么樣的行動(dòng)嗎？
陳洪：今年，我給公司弄了更直觀的兩套系統(tǒng)，都是紅綠燈，現(xiàn)在是綠燈，只要你風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)不出問(wèn)題，你都交代得過(guò)去。黃燈的意思就是你要關(guān)注，最好你別老是黃燈。而紅燈的意思就是有問(wèn)題。因?yàn)槲覀儾荒芾鲜侨萑碳t燈。這是第一個(gè)，還有一套相對(duì)應(yīng)的就是跟風(fēng)控相關(guān)的，也是紅綠燈。如果你沒(méi)有任何問(wèn)題就是綠燈，如果有一些需要關(guān)注的點(diǎn)就是黃燈，需要立刻采取動(dòng)作來(lái)調(diào)整。如果我記得沒(méi)錯(cuò)的話，去年我們的前1/2還是占很大多數(shù)的，也有個(gè)別是紅燈的，所以從人員調(diào)整上來(lái)說(shuō)，我相信這里面是有一點(diǎn)因素。
在產(chǎn)品策略方面，努力推廣自己的優(yōu)勢(shì)
理財(cái)周報(bào)：在產(chǎn)品這方面，有沒(méi)有什么重點(diǎn)策略？
陳洪：產(chǎn)品策略，我可能就不是最有權(quán)威的發(fā)言人了。我們更多的就是制造商，當(dāng)然我覺(jué)得邏輯是一致的。想象力不是我們的強(qiáng)項(xiàng)，我們可能更多的是有一個(gè)跟隨，我們有一個(gè)9年的歷史。我們可能覺(jué)得先把你的鏈條都搭齊，這個(gè)相當(dāng)于你可以給你的客戶提供盡可能全的選擇。
在這個(gè)基礎(chǔ)之上，第一，如果你的能力，確實(shí)在某幾個(gè)資產(chǎn)里面是能夠脫穎而出的，這可能就可以稱之為經(jīng)過(guò)打造而成為的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。第二個(gè)就是，市場(chǎng)環(huán)境還是在變化，原來(lái)完全不可能做的事情，現(xiàn)在開(kāi)始有可能了。市場(chǎng)隨著我們推動(dòng)的改革，整個(gè)流動(dòng)性和成本都能夠有顯著下降了，能做的事情就會(huì)更多。我覺(jué)得發(fā)展的趨勢(shì)是蠻好的，也會(huì)使得整個(gè)行業(yè)變得更豐富，可能性會(huì)更多。
理財(cái)周報(bào)：那現(xiàn)在很多公司在公布自己產(chǎn)品線的時(shí)候會(huì)有很多自己推的產(chǎn)品類型，但是我感覺(jué)，公募產(chǎn)品就沒(méi)有主推的品牌。是這樣嗎？
陳洪：是這樣的，產(chǎn)品是你的主觀意愿努力和結(jié)果要達(dá)到一種結(jié)合，才可以有比較好的狀態(tài)。坦率來(lái)說(shuō)，我承認(rèn)海富通在這方面還沒(méi)有達(dá)到我們的希望。其實(shí)你仔細(xì)想想，一個(gè)理想公司的老板，或者董事會(huì)或者副董，他當(dāng)然希望你各個(gè)類型里都很行，這是最好的么。那我恨不得什么市場(chǎng)，我都很行，這很難。其次，海富通確實(shí)大多數(shù)產(chǎn)品都有，股票，平衡、債券、主動(dòng)被動(dòng)，風(fēng)格資產(chǎn)，也包括我們還有其他的設(shè)想。這些對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)是規(guī)定動(dòng)作，因?yàn)橄ＭㄔO(shè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，至于說(shuō)要好，他是一個(gè)過(guò)程和一個(gè)結(jié)果，很難。