伴隨昨日市場重挫，杠桿基金也紛紛“跳水”，多只杠桿基金跌幅在5%以上。專業(yè)人士表示，在近期市場或仍以震蕩為主的情況下，杠桿基金的機(jī)會或不大。值得注意的是，年初反彈以來，杠桿基金凈值漲幅遠(yuǎn)超過市價漲幅，杠桿基金的溢價率有所回歸。
杠桿基金集體大跌
昨日滬深兩市大跌，杠桿基金也緊跟市場步伐集體跳水，全線下跌。統(tǒng)計顯示，11只杠桿基金跌幅在4%以上，7只跌幅在5%以上。其中，信誠500B下跌6.66%，跌幅最大。銀華鑫利下跌5.92%，緊隨其后。此外，泰達(dá)進(jìn)取下跌5.62%，申萬進(jìn)取與同瑞B(yǎng)均下跌5.46%，久兆積極下跌5.35%，銀華鑫瑞下跌5.22%。
“杠桿基金尤其是杠桿指基與市場指數(shù)表現(xiàn)緊密貼合，一般與其跟蹤的標(biāo)的指數(shù)同漲或同跌，因此，在昨日的市場大跌中杠桿基金遭遇重挫在情理之中。”一位基金分析師表示，以跌幅居前的信誠500B為例，跟蹤標(biāo)的是中證500指數(shù)，在昨日中小板、創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌的情況下，中證500指數(shù)也大幅下跌4.46%。此外，銀華鑫利跟蹤標(biāo)的中證等權(quán)90指數(shù)、申萬進(jìn)取跟蹤的深成指等跌幅也都較大。
事實(shí)上，在近期市場重歸震蕩調(diào)整的情況下，專業(yè)人士較為一致的表示短期內(nèi)杠桿基金機(jī)會不大。“總體來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面處于反復(fù)糾結(jié)的狀態(tài)，市場預(yù)期較為紊亂，短期內(nèi)市場可能繼續(xù)震蕩，可以暫時規(guī)避杠桿基金。”海通證券基金分析師如是表示。而華泰聯(lián)合證券基金分析師也直言，總體而言近期市場或持續(xù)震蕩，杠桿基金的機(jī)會并不大。
今年來多只市價漲幅超過20%
有意思的是，自年初市場反彈以來，杠桿基金在二級市場上總體取得了較不錯的正收益，但與其凈值漲幅相比則大為遜色。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，今年以來杠桿基金中市價漲幅最大的是銀華鑫利，上漲27.46%。其次，申萬進(jìn)取、信誠500B市價漲幅都超過20%，分別為23.51%、23.21%。此外，銀華銳進(jìn)上漲14.5%，銀華鑫瑞上漲13.71%，泰達(dá)進(jìn)取上漲11.9%，雙禧B上漲9.5%。
與此同時，杠桿基金同區(qū)間的凈值漲幅卻遠(yuǎn)超過市價漲幅。數(shù)據(jù)顯示，今年以來凈值漲幅最大的是申萬進(jìn)取，達(dá)到39.61%。其次，銀華鑫利31.37%。此外，信誠500B上漲29.81%，銀華銳進(jìn)上漲23%。雙禧B上漲13.67%，泰達(dá)進(jìn)取上漲13.5%。
對此，專業(yè)人士指出，這與杠桿基金的特性有關(guān)。“杠桿基金作為搶反彈的利器，資金一般會在市場筑底階段或者反彈初期涌入布局，從而推升杠桿基金的市價與溢價水平。而一旦上漲趨勢真正確立，前期布局的搶反彈資金會逐步兌現(xiàn)收益，導(dǎo)致杠桿基金的市價漲幅反而不大，對應(yīng)高溢價也會有所回落。”浙商證券一位基金分析師指出，“另外的一個原因是，隨著母基金的凈值上漲，部分杠桿基金的動態(tài)杠桿率有所降低，吸引力隨之下降。”
目前，溢價水平最高的仍為申萬進(jìn)取，達(dá)66.39%，銀華鑫利為24%，銀華銳進(jìn)為23.28%，信誠500B為17.47%，雙禧B為13.8%，久兆積極為11.19%。