2月至今,已經(jīng)有7家在香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)宣布以配股、發(fā)債和貸款的不同形式進(jìn)行融資,融資總額接近200億元人民幣。銷售數(shù)據(jù)不理想、以新債抵舊債、以及對今年內(nèi)地房地產(chǎn)市場的不樂觀態(tài)度是背后的主要原因。
趁港股回暖儲備冬糧
在今年房地產(chǎn)市場依然不容樂觀的情況下,數(shù)家內(nèi)房企抓住香港資本市場稍有回暖的契機(jī),以不同的形式進(jìn)行融資,儲備冬糧。
2月15日,中國海外宣布,發(fā)行5年期5億美元債券,票面利率為4.875%;2月17日,瑞安房地產(chǎn)完成4億美元的優(yōu)先票據(jù)發(fā)行;2月23日,華潤置地宣布向銀行貸款3億港元;2月29日,碧桂園配股集資約21.9億港元;3月14日,中國海外宏洋集團(tuán)有限公司宣布發(fā)行22億港元可轉(zhuǎn)換債券;雅居樂地產(chǎn)3月14日宣布,發(fā)行于2017年到期的7億美元優(yōu)先票據(jù),這是雅居樂今年第二次融資,3月6日雅居樂曾公告稱與渣打銀行(香港)有限公司訂立為期18個月的3.85億港元定期貸款協(xié)議;3月16日,合景泰富宣布,將發(fā)行于2017年到期、總額4億美元的優(yōu)先票據(jù)。此外,有消息稱,龍湖地產(chǎn)正在尋求一筆20億港元的3年期銀團(tuán)貸款。
已經(jīng)公布2011年全年業(yè)績的約10家內(nèi)房企,均有不同方面及不同程度的隱憂,除銷售業(yè)績不樂觀外,部分內(nèi)房企凈利潤有不同程度的下滑,有接近一半的內(nèi)房企負(fù)債率大幅上升10%以上,手頭現(xiàn)金驟減。對今年的房地產(chǎn)市場抱謹(jǐn)慎態(tài)度是大多數(shù)內(nèi)房企共同的想法。
多次融資或觸發(fā)風(fēng)險
多數(shù)外資投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,今年樓市調(diào)控仍不會放松。另外,評級機(jī)構(gòu)早前指出,今明兩年為內(nèi)房企還款的高峰期。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,今年內(nèi)房企將有約4000億元人民幣的高息債將陸續(xù)到期,融資潮或?qū)⒊掷m(xù)。
值得注意的是,多次進(jìn)行融資的內(nèi)房企似乎已經(jīng)陷入了惡性循環(huán)中,并引發(fā)降級風(fēng)險。
其中,碧桂園自2007年在香港上市以來,便不停舉債融資,以新債抵舊債,融資利率也節(jié)節(jié)高升。截至目前,碧桂園優(yōu)先票據(jù)負(fù)債22.25億美元(約合126.6億元人民幣),年付利息約14億元,幾乎是其去年凈利潤58億元人民幣的1/4。
此外,再融資的風(fēng)險也引發(fā)市場擔(dān)憂。標(biāo)普在3月8日發(fā)布報告指出,因為房地產(chǎn)銷售疲軟、融資成本高企以及流動性緊張,很多內(nèi)地開發(fā)商可能面臨日益加劇的再融資風(fēng)險,越來越多開發(fā)商的信用狀況逼近引發(fā)評級下調(diào)的關(guān)口。