一度在理財(cái)市場(chǎng)叱咤風(fēng)云的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其“明星”的光芒正在黯淡下來(lái)。近期的市場(chǎng)上，銀行理財(cái)產(chǎn)品往昔吸引人的高收益率已經(jīng)難覓蹤影。市場(chǎng)人士分析，由于通脹形勢(shì)趨緩，加上貨幣市場(chǎng)利率水平下降，已經(jīng)造成短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益降低。一旦未來(lái)這種趨勢(shì)延續(xù)，部分較長(zhǎng)期限的理財(cái)產(chǎn)品或也將受到拖累。
收益率持續(xù)下降
和年初相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率明顯出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。據(jù)記者了解，春節(jié)前后的銀行理財(cái)市場(chǎng)，很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率都保持在5%以上。以年初招商銀行[12.00
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研報(bào)]發(fā)行的一款“點(diǎn)貸成金714號(hào)理財(cái)計(jì)劃”為例，該產(chǎn)品投資期限49天，收益率達(dá)到5.5%。而在今年2月底，該行發(fā)行的某款“代發(fā)客戶專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品”，投資期限為42天，預(yù)期收益率降至4.9%。有銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前銀行發(fā)行的3個(gè)月投資期限的理財(cái)產(chǎn)品，其年化預(yù)期收益率大約在4.5—4.8%，較少有年化收益率超過(guò)5%的產(chǎn)品出現(xiàn)。
普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從今年的月度數(shù)據(jù)看，今年2月份45家商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣債券類產(chǎn)品724款，平均預(yù)期收益率為4.86%，較上月下降0.24%。分期限來(lái)看，1個(gè)月以下期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.45%，1個(gè)月至3個(gè)月期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.24%，3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品下降0.27%，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品下降0.20%。各期限類別的理財(cái)產(chǎn)品均出現(xiàn)收益率下滑趨勢(shì)。
不僅如此，短期理財(cái)產(chǎn)品收益率下降幅度更為明顯。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，銀行發(fā)行的投資期限在1個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品的平均收益率為4.40%，2月份的平均收益率則下降至3.95%，比上個(gè)月下降了0.45%。進(jìn)入3月份以來(lái)，這一趨勢(shì)仍在延續(xù)。以市場(chǎng)占比最大的1—3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品為例，據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，這類產(chǎn)品的預(yù)期收益率從3月初開(kāi)始至目前，始終維持在4.85%左右。“最近銀行資金寬裕，貸款需求減少，所以導(dǎo)致了理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量減少，收益率也有所下降。”某股份制銀行理財(cái)師如此分析。
中長(zhǎng)期產(chǎn)品或受“拖累”
對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品目前出現(xiàn)的收益率下滑苗頭，分析人士稱，這或許只是一個(gè)開(kāi)始。普益財(cái)富研究員葉林峰指出，目前包括短期SHIBOR以及銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率等在內(nèi)的貨幣市場(chǎng)利率在央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后持續(xù)走低，市場(chǎng)流動(dòng)性逐漸寬松，不少銀行均表達(dá)了對(duì)短期正回購(gòu)以及央票的需求，這使得正回購(gòu)利率也出現(xiàn)下行苗頭。“3月15日發(fā)行的91天正回購(gòu)的中標(biāo)利率已經(jīng)從之前的3.16%下降至3.14%，這是2011年8月18日以來(lái)該期限正回購(gòu)中標(biāo)利率首次下調(diào)，也是一個(gè)值得投資者關(guān)注的信號(hào)。”
中信證券日前發(fā)布的一份報(bào)告也指出，進(jìn)入3月份后，金融體系流動(dòng)性明顯寬松，7天回購(gòu)利率已經(jīng)回落至3%以下的水平，這是去年5月中旬以來(lái)的首次。該報(bào)告同時(shí)表示，利率產(chǎn)品的收益率曾因?yàn)?月份通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期和資金面緊張而有一輪明顯上升，近期雖然流動(dòng)性寬松、2月份通脹低于預(yù)期，但是中長(zhǎng)端品種收益率并未出現(xiàn)明顯的下行。
從對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)的影響來(lái)看，葉林峰表示；“短期貨幣市場(chǎng)利率下行的趨勢(shì)已經(jīng)成為定局，再加上對(duì)央行進(jìn)一步下調(diào)的存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期始終存在，這將使得銀行3個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品收益率將受到持續(xù)的負(fù)面影響。另外，未來(lái)1年期央票發(fā)行利率可能在此前3.49%的基礎(chǔ)上下調(diào)，這可能增加市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)降息的預(yù)期，一旦這種情況實(shí)現(xiàn)并延續(xù)，可能使得部分較長(zhǎng)期限的產(chǎn)品收益率受到拖累。”