經(jīng)過(guò)去年暴風(fēng)驟雨的洗禮，今年A股市場(chǎng)可說(shuō)是陰轉(zhuǎn)晴。而隨著市場(chǎng)的轉(zhuǎn)暖，偏股型基金的凈值整體出現(xiàn)大面積反彈，其中，分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)份額憑借杠桿優(yōu)勢(shì)上演狂漲秀。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月14日，今年以來(lái)主動(dòng)型普通股票基金平均凈值增長(zhǎng)率5.55%，被動(dòng)型指數(shù)基金平均漲幅則達(dá)到了10.48%，而分級(jí)指數(shù)基金B(yǎng)類(lèi)份額的凈值平均漲幅高達(dá)25.48%，充分體現(xiàn)了分級(jí)指數(shù)基金B(yǎng)類(lèi)份額在反彈市中的高彈性?xún)?yōu)勢(shì)。
從整體表現(xiàn)看，申萬(wàn)進(jìn)取以52.69%的累計(jì)漲幅位列漲幅首位，緊隨其后的是銀華鑫利，今年漲幅達(dá)到35.12%，而其同門(mén)兄弟銀華銳進(jìn)，同期累計(jì)漲幅也達(dá)到29.64%。此外，信誠(chéng)中證500B同期漲幅也有31.32%，而其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格漲幅一度超過(guò)47%。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，銀華系分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)份額在近三個(gè)月和近一個(gè)月的統(tǒng)計(jì)周期中，表現(xiàn)最為突出。在最近一個(gè)月中，分級(jí)指數(shù)基金B(yǎng)類(lèi)份額銀華銳進(jìn)，以及分級(jí)主動(dòng)基金B(yǎng)類(lèi)份額銀華瑞祥，集體進(jìn)入漲幅榜前十名。銀華銳進(jìn)其間漲幅達(dá)到13.55%，位列第三名，而銀華瑞祥同期漲幅則也有8.62%。而從同期來(lái)看，普通偏股基金的整體漲幅僅在6%左右。
上漲原因
今年預(yù)期真實(shí)反映
對(duì)于杠桿基金表現(xiàn)搶眼的原因，信誠(chéng)中證500分級(jí)基金經(jīng)理吳雅楠表示，這反映了投資者對(duì)今年市場(chǎng)的預(yù)期。首先是因?yàn)楝F(xiàn)在很多分級(jí)基金都是指數(shù)基金，倉(cāng)位一般較高；其次是因?yàn)閹в懈軛U具有一定的放大作用，在市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)并開(kāi)始上漲時(shí)，會(huì)一馬當(dāng)先。此外，還有一個(gè)非常重要的原因是去年杠桿基金跌幅較大，不少激進(jìn)份額從初始杠桿進(jìn)入特殊的杠桿放大效應(yīng)區(qū)域，也放大了投資的收益空間。
投資提示
多家券商推薦買(mǎi)入
海通證券在《交易型基金周報(bào)》中指出，基于市場(chǎng)可能震蕩上行的預(yù)期，投資者可以在回調(diào)的過(guò)程中，擇機(jī)買(mǎi)入股票型分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)杠桿份額。東北證券研究所在基金研究報(bào)告中也建議，激進(jìn)型的投資者可對(duì)B類(lèi)杠桿份額保持關(guān)注，重點(diǎn)推薦銀華銳進(jìn)。同時(shí)，東北證券指出，跟蹤消費(fèi)類(lèi)股票的低溢價(jià)B類(lèi)份額格外出彩，特別是銀華瑞祥的價(jià)格漲幅大于其凈值漲幅。
名詞解釋
分級(jí)基金是指在一個(gè)投資組合下，形成兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。分為A份額(優(yōu)先)和B份額(進(jìn)取)，當(dāng)整體凈值下跌時(shí)，B份額凈值優(yōu)先下跌，上升時(shí)B份額也優(yōu)先上升。