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        人民幣遠(yuǎn)匯驚現(xiàn)倒掛 A股先試2350
        2012-03-15   作者:鄭步春  來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
         
        【字號(hào)

            A股突陷 “黑色星期三”,昨滬綜指大跌2.63%報(bào)2391.23點(diǎn),深綜指慘跌4.09%報(bào)969.12點(diǎn),成交放出天量。從盤(pán)面看,次新股、地產(chǎn)股、水泥股為領(lǐng)跌品種,銀行股、鋼鐵股等大市值個(gè)股卻表現(xiàn)稍好。
          中金所盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示,昨空頭主力移倉(cāng)和加空頗為兇猛。目前空方第一主力中證期貨在現(xiàn)貨月及下月兩合約中持空共8457手。
          一些投資者將暴跌歸因于溫總理答記者問(wèn)時(shí)重申樓市調(diào)控不放松,但筆者感到不以為然,因市場(chǎng)有內(nèi)在運(yùn)行邏輯,非“常態(tài)言論”和“常規(guī)措施”所能左右。
          前期證監(jiān)會(huì)主席說(shuō)藍(lán)籌股有“罕見(jiàn)的投資機(jī)會(huì)”,但市場(chǎng)并不理睬;另外,在力度極大的交易所炒新禁令下,新股照炒不誤。由此可見(jiàn),從市場(chǎng)自身因素去尋找走勢(shì)的誘因才是正途。
          昨溫總理的言論對(duì)地產(chǎn)股有些利空,但并不特別出格,管理層中持這種觀點(diǎn)的有許多,故屬于“常態(tài)言論”。
          當(dāng)然我們應(yīng)該承認(rèn),如果沒(méi)有此事,A股下跌幅度或沒(méi)這么大,也可能晚幾天再跌。至少可以說(shuō),地產(chǎn)股絕不會(huì)跌這么多。不過(guò)再怎么樣,股市超漲后的下跌終究是不可避免之事。
          以筆者看來(lái),殺跌和A股多頭主力這段時(shí)期操作過(guò)于激進(jìn)相關(guān),其總想著通過(guò)軋空來(lái)逼迫前期拋股者認(rèn)錯(cuò)并買(mǎi)回籌碼,然后自己好趁機(jī)抽身,卻不去想基本面不配合這一事實(shí),所以這就有點(diǎn)“用力過(guò)猛”的嫌疑了。除此之外,近期筆者反復(fù)提及的美元和人民幣因素,應(yīng)該也是極重要因素。
          隔夜美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變,會(huì)后聲明弱化了人們對(duì)QE3或其他變相量化寬松預(yù)期。雖然該結(jié)果符合絕大多數(shù)人預(yù)期,卻也令極少數(shù)人感到略微意外,所以周三亞太時(shí)段美元繼續(xù)揚(yáng)升。
          目前美元指數(shù)已盤(pán)過(guò)雙底頸線位置,強(qiáng)勢(shì)特征明顯起來(lái)。與此同時(shí),本周人民幣連貶,周三盤(pán)中一度破6.34,和前高的6.29區(qū)域不可同日而語(yǔ)。
          還有一個(gè)更令人驚心的跡象,就是海外無(wú)本金交割的人民幣(NDF)對(duì)賭盤(pán)顯示,一年期人民幣遠(yuǎn)匯于周三大幅貶值至6.34區(qū)域,盤(pán)中一度貶破6.35,出現(xiàn)了和現(xiàn)匯倒掛現(xiàn)象。
          換言之,海外參與交易的投資者對(duì)人民幣的預(yù)期已由升值變?yōu)橘H值。雖然該預(yù)期貶值的幅度極其細(xì)微,只有0.12%的幅度,但畢竟方向變了,且這是多年未見(jiàn)的事情,故性質(zhì)大異。
          不過(guò),目前貶值預(yù)期僅是若隱若現(xiàn),不能就此下定論。只是至少有一點(diǎn)是能肯定的,即升值預(yù)期所剩無(wú)幾。當(dāng)人民幣的升值預(yù)期消失殆盡時(shí),熱錢(qián)或?qū)Ⅰv足觀望、猶疑、甚至流走。還有,居民的結(jié)匯傾向也可能下降,購(gòu)匯意愿或上升。在上述因素變化的綜合作用下,我國(guó)最近十年的貨幣發(fā)行邏輯就可能根本逆轉(zhuǎn)。
          后市方面,如果股指再跌,那么滬綜指似乎形成“三重頭”圖形,其下檔測(cè)量位在2299點(diǎn)。考慮到10周和20周均線都在2450點(diǎn)附近,不妨就將支撐上移至2350點(diǎn)。
          假如筆者上述關(guān)于匯率的猜測(cè)無(wú)理,那么調(diào)整應(yīng)屬于正常的超漲回撤,2350點(diǎn)一帶的支撐通常會(huì)“很扎實(shí)”。可假如A股殺跌確實(shí)與匯率相關(guān),那么投資者就應(yīng)撇開(kāi)常規(guī)經(jīng)驗(yàn)了,最好不去主動(dòng)抄底。萬(wàn)一看錯(cuò),也寧愿等指數(shù)漲起來(lái)再去追。

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