近期，百億以上規(guī)模的大貨幣基金紛紛“拉閘限購(gòu)”。在近期資金面逐漸寬松的背景下，資金利率持續(xù)下滑，這些較大規(guī)模的貨幣基金為了繼續(xù)維持較高的收益率水平，目前已不再接受百萬或千萬以上級(jí)別的大額申購(gòu)。
大貨幣基金主動(dòng)限購(gòu)
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，今年以來貨幣基金熱潮持續(xù)，一些大基金公司的貨幣基金每日均有上億資金流入。有消息表示，年后招商現(xiàn)金增值的規(guī)模由110億沖破200億。然而近期，這些大體量的貨幣基金則紛紛選擇限購(gòu)。
3月以來，包括華安現(xiàn)金富利、易方達(dá)貨幣、招商現(xiàn)金增值在內(nèi)的3只百億以上的貨幣基金公告暫停了大額申購(gòu)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來暫停大額申購(gòu)的貨幣基金已經(jīng)有8只。
而一些貨幣基金雖然經(jīng)過年后資金贖回潮規(guī)模大幅縮減，但出于防止資金套利和留存收益的考慮，也加入了限購(gòu)隊(duì)伍。
長(zhǎng)盛貨幣自3月12日起限制1千萬元華以上資金申購(gòu)，安現(xiàn)金富利也自3月7日起暫停1千萬以上的大額申購(gòu)，易方達(dá)貨幣則限制5000萬以上的申購(gòu)，招商現(xiàn)金增值更是把準(zhǔn)入資金門檻降低至100萬元。
有基金公司表示，目前暫停大額申購(gòu)，主要考慮到一方面避免規(guī)模過大的再投資壓力，一方面避免個(gè)別機(jī)構(gòu)的套利資金攤薄老持有人收益。“前期談好的一些機(jī)構(gòu)大資金，也由于貨幣限購(gòu)而只能轉(zhuǎn)投別家。”
不過，近期貨幣基金收益率仍在持續(xù)走高。三月以來貨幣基金7日年化收益率均值達(dá)到4.94%，與二月的年化收益率均值4.84%和一月的4.53%相比仍在向上攀升。
而已經(jīng)限購(gòu)的這些貨幣基金收益率水平均處于同類前列。招商現(xiàn)金增值、華安現(xiàn)金富利、華夏現(xiàn)金增值等三月以來貨幣基金7日年化收益率均值均在5%以上。同時(shí)，這些基金收益率波動(dòng)幅度也較小。
資金漸松再投資壓力增大
事實(shí)上，目前貨幣基金已經(jīng)走到了一個(gè)要業(yè)績(jī)還是要規(guī)模的十字路口。
近期市場(chǎng)資金面有漸寬松的趨勢(shì)，這也是貨幣基金、債券基金等固定收益類品種近期涌入較多資金的一個(gè)原因。然而業(yè)內(nèi)人士表示，資金利率走低卻并不有利于貨幣基金收益率的表現(xiàn)。
目前央行在宏觀調(diào)控上主要運(yùn)用公開市場(chǎng)操作和存款準(zhǔn)備金率等數(shù)量手段溫和操作，在公開市場(chǎng)上只進(jìn)行少量正回購(gòu)操作，沒有發(fā)行票據(jù)大幅度回籠資金。
可以看到的是，近期Shibor各期利率延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，截至3月7日，Shibor隔夜利率為2.3154%，而7日利率則降至3.09%，為近半年來的較低水平，顯示出資金面已經(jīng)較前期顯著寬松。
華安現(xiàn)金富利基金經(jīng)理黃勤表示，近期貨幣基金收益率表現(xiàn)較好，主要是由于先前持有的大額存單和短期融資券的收益要高過目前的市場(chǎng)平均水平。
黃勤預(yù)計(jì)，“在3月底前，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性仍會(huì)保持寬松，投資者的再投資壓力逐步加大。如果未來兩個(gè)月貨幣市場(chǎng)水平持續(xù)寬松，貨幣基金的收益水平也會(huì)開始向合理水平回歸。”