2月的股指溫和上升，而2月的陽(yáng)光私募基金卻沒(méi)能邁得開(kāi)步子。來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2月份私募基金平均收益率5%，單月跑輸滬深300指數(shù)。
業(yè)績(jī)落后股指
受流動(dòng)性放松預(yù)期的驅(qū)動(dòng)，滬深股市在剛剛過(guò)去的2月份迎來(lái)了難得的上漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)全月收益率6.89%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全月收益率13.36%，中小板指數(shù)全月收益率12.00%。
從行業(yè)角度來(lái)看，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)的23個(gè)行業(yè)指數(shù)全部上漲。2月收益率排名靠前的3個(gè)行業(yè)是電子元器件、輕工制造和家用電器，全月收益率分別是14.86%、13.63%和12.28%；金融服務(wù)、公用事業(yè)和交通運(yùn)輸收益率排名靠后，全月收益率分別是4.25%、6.69%和6.98%。今年以來(lái)收益率排名靠前的3個(gè)行業(yè)分別是有色金屬、家用電器和采掘，收益率分別為26.39%、18.82%和16.99%。醫(yī)藥生物、信息服務(wù)和公用事業(yè)今年以來(lái)收益率排名靠后，收益率分別為3.99%、6.03%和6.40%。
與紅火的A股表現(xiàn)相比，私募的業(yè)績(jī)卻表現(xiàn)平平。截至3月6日，好買(mǎi)基金研究中心根據(jù)能夠取得2月收益率數(shù)據(jù)的702只私募基金進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，2月私募基金當(dāng)月平均收益率5.00%，單月跑輸滬深300指數(shù)。“由于大盤(pán)反彈導(dǎo)致倉(cāng)位不高的私募基金的收益率低于指數(shù)，近3月、6月，私募基金都跑輸了滬深300指數(shù)，但從1年以上的時(shí)間區(qū)間觀察，私募基金仍然跑贏股指。”好買(mǎi)基金研究中心分析師進(jìn)一步指出。
此外，根據(jù)對(duì)私募基金的收益率分布情況進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)，2月私募基金收益率分布的特點(diǎn)是：收益分布較為均勻，但極差較大，收益率較好的私募單月盈利超過(guò)33%，而收益率較低的私募在大盤(pán)上漲的2月份，單月虧損超過(guò)4%。具體來(lái)看，2月收益率排名第1名的是羅文軍管理的鑫增長(zhǎng)基金，2月收益率33.13%。而2月前十名的私募基金中也出現(xiàn)多只老牌私募，如澤熙、武當(dāng)、展博等。其中澤熙管理的產(chǎn)品已多次出現(xiàn)在單月收益排行榜的前列，業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定。
今年以來(lái)排名靠前的產(chǎn)品收益率基本在20%以上，其中富達(dá)一期以29.93%的收益率位居私募第1名；塔晶獅王1、塔晶獅王2分別以28.21%、27.80%的收益率排名2、3位；另外，一些定向增發(fā)的基金也取得較好的業(yè)績(jī)，博弘數(shù)君旗下的2只定向增發(fā)子基金——博弘23期和博弘9期，均進(jìn)入前十名。
發(fā)行平淡 清盤(pán)數(shù)量減少
今年前兩月滬深300指數(shù)累計(jì)上漲12.29%，私募業(yè)績(jī)也隨大盤(pán)轉(zhuǎn)暖而有所好轉(zhuǎn)。海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，2月提前清盤(pán)產(chǎn)品數(shù)量較此前兩個(gè)月大幅減少，僅有理成分層2期、泰達(dá)1期、固益人生2號(hào)、雙隆結(jié)構(gòu)式1期4只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品提前清盤(pán)，而去年12月和今年1月提前清盤(pán)的陽(yáng)光私募產(chǎn)品數(shù)量分別達(dá)到22只和16只。
新產(chǎn)品發(fā)行方面，盡管2月股市紅火，但是私募基金發(fā)行依然未見(jiàn)火暴。海通證券基金分析師羅震進(jìn)一步指出，產(chǎn)品清盤(pán)情況好轉(zhuǎn)但是并不代表私募行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，2月新成立產(chǎn)品數(shù)量為兩年最低水平，全月僅成立陽(yáng)光私募產(chǎn)品29只，而2月非結(jié)構(gòu)化私募基金共發(fā)行8只，雖較1月有所增加，但未見(jiàn)發(fā)行數(shù)量的顯著提升。產(chǎn)品類(lèi)型方面，債券型產(chǎn)品仍保持高速發(fā)行，8只的數(shù)量雖然較上月的14只有所減少，但卻是來(lái)自于多家信托或投顧，而不像1月多數(shù)產(chǎn)品來(lái)自于佑瑞持投資。債券型產(chǎn)品是否會(huì)像去年下半年定增型產(chǎn)品那樣迎來(lái)一個(gè)持續(xù)的爆發(fā)期，羅震認(rèn)為還需繼續(xù)觀察。
值得注意的是，近期債券型私募基金數(shù)量明顯增加，受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月初處于存續(xù)期的債券型私募信托產(chǎn)品就已達(dá)到30只。而此前2011年11月運(yùn)行中的產(chǎn)品僅有7只，包括已終止的產(chǎn)品在內(nèi)總計(jì)出現(xiàn)過(guò)14只。僅北京佑瑞持投資一家就累計(jì)成立了14只此類(lèi)產(chǎn)品，募集總規(guī)模超過(guò)10億元。來(lái)自新浪基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2011年收益排名第一的債券私募信托產(chǎn)品豐實(shí)融信6號(hào)，平均年化收益率9.55%，高于同期公募債基排名第一的光大保德信用添益A的6.22%。
倉(cāng)位回升 私募謹(jǐn)慎樂(lè)觀
從私募基金的倉(cāng)位情況來(lái)看，2月份私募的平均持倉(cāng)比例大幅回升。好買(mǎi)基金研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月份私募的倉(cāng)位較前一月飆升了20.43個(gè)百分點(diǎn)，躍升至66.43%。其中，持股倉(cāng)位在7成以上的私募基金占比明顯增加，已占到43%，較上月增長(zhǎng)了23%；而在調(diào)查范圍中已沒(méi)有倉(cāng)位在30%以下的低倉(cāng)位基金；中等倉(cāng)位的基金占比基本不變，僅小幅上漲了2個(gè)百分點(diǎn)。隨著1月份市場(chǎng)回暖、經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底以及政策拐點(diǎn)的確認(rèn)，私募公司已經(jīng)開(kāi)始提高股票倉(cāng)位。
根據(jù)調(diào)查，好買(mǎi)基金還統(tǒng)計(jì)了陽(yáng)光私募倉(cāng)位配置的行業(yè)分布，從行業(yè)配置中也可以看出私募機(jī)構(gòu)投資方向的轉(zhuǎn)變，其中交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、金融服務(wù)、機(jī)械設(shè)備和食品飲料為私募持股倉(cāng)位最重的五個(gè)行業(yè)，占比分別為8.07%、8.02%、7.16%、4.70%和4.52%。
2月份股市的不錯(cuò)表現(xiàn)也使得私募基金對(duì)于未來(lái)大盤(pán)走勢(shì)的看法繼續(xù)改善，不過(guò)在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的上漲之后，看多后市的私募機(jī)構(gòu)占比略有回落，下跌1.43個(gè)百分點(diǎn)至28.57%；而認(rèn)為股市將維持現(xiàn)狀的私募基金占比則走高至71.43%。
近期公開(kāi)發(fā)表觀點(diǎn)的私募多數(shù)較為樂(lè)觀看待后市。北京和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李澤剛認(rèn)為，現(xiàn)在好多看空資本市場(chǎng)的人擔(dān)心的原因主要有兩個(gè)，一是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)；二是對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)。但是中國(guó)的證券市場(chǎng)跟宏觀經(jīng)濟(jì)是不完全相關(guān)的，應(yīng)該注意的是市場(chǎng)的流動(dòng)性，也就是資本市場(chǎng)資金的供求關(guān)系。現(xiàn)在就是一個(gè)筑底的過(guò)程，因?yàn)楝F(xiàn)在貨幣政策正在開(kāi)始新一輪的拐點(diǎn)，目前拐點(diǎn)的起點(diǎn)就是現(xiàn)在，現(xiàn)在就是底部區(qū)域了，今年行情會(huì)好于去年。瑞安思考投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)岳志斌認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)和股市的運(yùn)行分別是平穩(wěn)增長(zhǎng)和震蕩尋底的。經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行之所以說(shuō)是平穩(wěn)增長(zhǎng)，是因?yàn)榻衲晔菗Q屆之年，只要采取的仍是去年的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策那么就不會(huì)有特別大的變化。同樣今年股市也會(huì)是震蕩尋底的一年。