最近談及歐元,無論如何也繞不開希臘可能違約的預(yù)期。
本周希臘私人部門參與債務(wù)重組計劃(PSI)將生死一決。市場的觀點多數(shù)認(rèn)為,違約是大概率事件。新加坡華僑銀行經(jīng)濟學(xué)家謝棟銘指出,目前市場最重要的因素來自于希臘方面的消息,如果希臘的債務(wù)互換無法達(dá)成,市場將陷入一團糟。
最近幾天,外匯市場上的投資者也不再像前期那樣冒險做多歐元,分析師們給出的建議幾乎是一邊倒的“歐元暫持空單”。野村證券外匯策略師Charles
St-Arnaud說:“我不會過度解讀歐元的反彈,因為本周仍有許多不利歐元走勢的因素存在。”
盯著希臘看歐元
希臘成了近期外匯市場最重要的不穩(wěn)定因素。
順著歐債危機希臘可能無序違約這條線索去看,各機構(gòu)的外匯分析師的預(yù)測幾乎都是不看好歐元。如果本周PSI失敗的話,那么債務(wù)違約的大幕將就此拉開,歐債危機進入高潮。謝棟銘認(rèn)為,如果自愿參加互換的私人投資者不足預(yù)期的參與率,那債務(wù)互換將無法達(dá)成,市場將重新陷入一團糟。
“病入膏肓”的希臘幾經(jīng)搶救還是問題百出,這讓外匯市場的走勢也多了不確定性。
來自山東的貿(mào)易商張女士昨天說:“4月想用些歐元,但是現(xiàn)在這個價位不知該不該換?”她認(rèn)為,隨著希臘債務(wù)生死期限的臨近,市場普遍認(rèn)為歐債危機可能還會向縱深發(fā)展,歐元可能還要再跌一些吧。給她提供咨詢的外匯分析師認(rèn)為:“可以再等一段時間,歐元的下跌趨勢已經(jīng)確立。”
其實,國際大型評級機構(gòu)如標(biāo)普已在上周將希臘的主權(quán)債務(wù)評級拉入違約的名單當(dāng)中。只不過,在距離現(xiàn)實違約的路上,希臘還有那么一點點時間和空間來騰挪。
“咒語”里的歐元
在希臘可能違約的預(yù)期下,2012年伊始,歐元卻一直在分析師們認(rèn)為“下跌空間將創(chuàng)下新低”的“咒語”中上行。即便是它連續(xù)創(chuàng)出今年的新高,但是很少有人敢篤定它會一直漲上去。
一家境外的外匯公司負(fù)責(zé)人分析稱,歐洲央行上周三為800家歐元區(qū)銀行提供了5300億歐元的低息貸款,市場人士對此流動性操作的規(guī)模和參與銀行的數(shù)量感到意外,歐洲央行的資產(chǎn)規(guī)模正在擴大,這對歐元來說是負(fù)面影響,同時疊加在歐元身上的還有希臘可能違約的因素,因此最近幾個交易日,交易員買入美元(賣出歐元)。
瑞銀集團也表示,盡管歐洲央行的長期再融資操作改善了市場的風(fēng)險偏好情緒,但是流動性過剩給歐元帶來了負(fù)面的影響。“歐元多半會因超額貨幣供應(yīng)而走弱,我們預(yù)計未來3個月歐元/美元將跌至1.25。”在2011年年底針對希臘違約的問題進行分析時,瑞銀就曾作出過此結(jié)論。
把時間縮短,圍繞希臘是否能在周四最后期限之前完成與私人部門債權(quán)人的換債計劃,會令歐元本周一直承壓。一位國有銀行的外匯交易員稱:“歐元已經(jīng)跌破近期的上行通道,其上方阻力在上行通道下軌1.33附近,其下方支撐位是1.31附近,預(yù)計后市,歐元在短期仍有進一步下跌的可能,且中期走勢也不容樂觀。”
至昨天記者截稿,歐元已經(jīng)從最高點多日連續(xù)下跌,美元指數(shù)則持續(xù)上漲,歐元/美元為1.3138,而此前曾達(dá)到今年以來的最高點1.34。