隨著公募基金開(kāi)出了首批股指期貨的交易編碼，股指期貨市場(chǎng)又多了一個(gè)重要的機(jī)構(gòu)投資者。記者從相關(guān)基金的開(kāi)戶(hù)期貨公司了解到，截至目前，一方面是行情持續(xù)走好導(dǎo)致套保需求降低，一方面是人才和系統(tǒng)還需適應(yīng)，相關(guān)基金尚未實(shí)質(zhì)性地進(jìn)行股指期貨操作。專(zhuān)家表示，基金入場(chǎng)并非意味著做空力量的增加，相反起到減少市場(chǎng)波動(dòng)，增加期指市場(chǎng)流動(dòng)性的作用，從趨勢(shì)來(lái)看效果屬于中性。
據(jù)悉，南方基金和國(guó)投瑞銀同時(shí)獲批成為取得中國(guó)金融期貨交易所首批公募基金套保交易編碼的基金公司，這標(biāo)志著在基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品“試水”之后，公募產(chǎn)品也正式步入了期指時(shí)代。基金的入場(chǎng)究竟會(huì)對(duì)期指走勢(shì)帶來(lái)怎樣的影響，記者就此走訪(fǎng)了若干家公募基金的開(kāi)戶(hù)商，聽(tīng)聽(tīng)他們的看法。
“暫時(shí)公募基金還沒(méi)有大規(guī)模動(dòng)手做。”一家承擔(dān)公募基金開(kāi)戶(hù)的期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者，要直接操作，相關(guān)基金可能還有一些技術(shù)問(wèn)題要克服。一是基金的系統(tǒng)主要是恒生系統(tǒng)，而股指期貨的市場(chǎng)操作方面還需要用到別的專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)，因此在技術(shù)上還有點(diǎn)小障礙。二是基金中原本就缺乏操作期貨的人才，現(xiàn)在立刻做起來(lái)還有些困難。
該負(fù)責(zé)人也表示，最近市場(chǎng)走勢(shì)不錯(cuò)，滬深300指數(shù)連續(xù)上揚(yáng)，這也會(huì)讓公募基金在做套保變得不那么積極。“既然市場(chǎng)漲得不錯(cuò)，那么這個(gè)時(shí)候是不是該放幾張空單做套保，可能他們覺(jué)得時(shí)機(jī)沒(méi)那么好。”他表示，雖然實(shí)質(zhì)性的操作會(huì)較少，但是一旦準(zhǔn)備就緒，那么基金也隨時(shí)會(huì)用小倉(cāng)位“練手”。
東證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣表示，從全球范圍看，公募基金對(duì)于股指期貨的參與都不是特別深。“公募的風(fēng)格就是買(mǎi)入持有，他們比的是相對(duì)收益，因此指數(shù)漲跌對(duì)他們來(lái)說(shuō)沒(méi)那么重要，所以對(duì)股指期貨普遍都沒(méi)那么積極。”
“基金入場(chǎng)，對(duì)于行情沒(méi)有太大的影響。”方世圣表示，讓公募基金進(jìn)場(chǎng)，其實(shí)也就是給它們多一個(gè)交易工具而已，這些機(jī)構(gòu)投資者越多，股指期貨市場(chǎng)的厚度就越好，市場(chǎng)的流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步改善。由于基金做的是套保，持倉(cāng)都是雙向的，因此對(duì)于行情走勢(shì)其實(shí)沒(méi)有利好與利空之分。據(jù)了解，基金專(zhuān)戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品早就可以做股指期貨，此前已經(jīng)有68家基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品在進(jìn)行期指操作，事實(shí)證明對(duì)行情影響不大。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金入場(chǎng)，即便是看上去增加了空單的頭寸，那也同時(shí)意味著減少了股票的賣(mài)盤(pán)，對(duì)于趨勢(shì)不構(gòu)成影響，“市場(chǎng)該怎么走還是怎么走”。
當(dāng)然，基金的入場(chǎng)對(duì)于期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)則是大事。“對(duì)于做機(jī)構(gòu)客戶(hù)做得比較成熟的期貨公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在面臨著不少機(jī)會(huì)。”方世圣表示，2010年9月，東證期貨曾首批幫助基金專(zhuān)戶(hù)取得股指期貨交易編碼，今年2月初，又再度為券商資管產(chǎn)品申請(qǐng)到了第一批套利交易編碼，公司在機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)上有了專(zhuān)長(zhǎng)之后，發(fā)展會(huì)更為順利。
業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金的長(zhǎng)處是在股市領(lǐng)域，而期貨公司在策略、應(yīng)變、避險(xiǎn)上比較有經(jīng)驗(yàn)，只有在這些環(huán)節(jié)上有突出的優(yōu)勢(shì)，才會(huì)對(duì)公募基金具備足夠的“吸引力”。