國內(nèi)大宗商品市場經(jīng)過6年來最大月度漲幅之后，周二迎來集體回調(diào)。由于相當一部分企業(yè)庫存仍處于高位，市場對于漲勢的持續(xù)性仍有疑慮，加上外圍股市下跌，投資者紛紛選擇了獲利離場。
相關(guān)統(tǒng)計顯示，從石油到銅礦等24種大宗商品期貨合約，在過去一個月大幅上升9.3%，創(chuàng)下2006年1月以來最大漲幅。而根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)提供的數(shù)據(jù)，投資人看多商品程度也為去年11月以來新高。
此外，追蹤24種大宗商品價格的標普GSCI商品指數(shù)，今年1月上揚2.2%。其中銀、鋅及鎳等金屬價格領(lǐng)漲，天然氣價格則大跌16%，油價也小跌0.4%。
顯然，在過去一個月時間內(nèi)，全球新一輪量化寬松的預期之下，已經(jīng)經(jīng)歷一輪調(diào)整的商品市場再次成為投資熱點。不過，經(jīng)過如此快速上漲之后，市場對于漲勢的持續(xù)性仍有疑慮。
當下，投資大行摩根大通和高盛集團已經(jīng)紛紛發(fā)布報告預警稱，部分原材料價格漲幅恐已過頭。摩根大通駐倫敦分析師邁克·簡森上月30日發(fā)布報告警告，由于經(jīng)濟基本面缺乏需求“火花”，因此金屬價格漲勢恐怕難以持續(xù)。該行并調(diào)降今年金、銀、鋁及鎳等金屬價格預估。
鑒于銅價在短短6周內(nèi)飆升16%，高盛駐倫敦商品研究團隊分析師也于上月31日取消買進銅的建議。他們認為，雖然價格回跌幅度或有限，但過去漲勢已“太大、太快”。
工信部總工程師朱宏任昨日也表示，由于全球經(jīng)濟所存在的風險以及歐洲債務危機的深化，今年第一季度中國的工業(yè)產(chǎn)值增速或?qū)⒎啪彙！叭蚪?jīng)濟增長正在放緩，歐洲債務危機不斷深化，世界經(jīng)濟的下行風險也隨國際需求減弱、大宗商品和金融市場持續(xù)波動而不斷增高。”
中信建投證券分析師李靜認為，從當前企業(yè)庫存水平來看，2011年底多數(shù)行業(yè)庫存絕對值較高，即便去年12月份行業(yè)庫存見頂，僅通過1個月時間很難把庫存消化完畢，總體看去庫存的時間不夠，因此未來行業(yè)仍然處于去庫存階段。不少分析師也持有類似觀點：產(chǎn)成品庫存剛開始下降，投資消費出口難有起色，補庫存行情難以持續(xù)。
不過，對于未來農(nóng)產(chǎn)品市場走勢，樂觀者仍然占據(jù)多數(shù)。美國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商嘉吉的最新報告就指出，全球預計將繼續(xù)增加20億人口，而接下來糧食價格必然走高。另據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）數(shù)據(jù)顯示，2050年之前全球糧食生產(chǎn)必須增長70%，才足以喂飽目前70億但預計將增長至90億的全球人口。