在傳統(tǒng)的銀行、保險(xiǎn)、證券渠道之外，公募基金獲得了金融領(lǐng)域外的第四個(gè)重要渠道——第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。之前，這條路上只有天相投顧一家。
“認(rèn)識(shí)曾經(jīng)在基金公司任中層、現(xiàn)在已經(jīng)不在公募的人嗎？有這樣的人推薦一下。”這是龍年的第一個(gè)工作日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者接到的第一個(gè)電話。
電話來(lái)自上海一家注冊(cè)資本金雄厚的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的高管，他們公司正在申請(qǐng)公募基金銷(xiāo)售牌照，并非常看好未來(lái)公募基金的銷(xiāo)售。同樣的期待也來(lái)自不少基金公司。
基金打通“第四大道”
去年下半年，由于新基金銷(xiāo)售規(guī)模急劇萎縮，業(yè)內(nèi)盛傳包括建行、工行、農(nóng)行、中行在內(nèi)的幾個(gè)大行醞釀自今年年初起每月只銷(xiāo)售2~3只新基金。傳聞剛起，隨即引來(lái)基金業(yè)內(nèi)人士的強(qiáng)烈反應(yīng)。
上海一家中型基金公司內(nèi)部人士告訴本報(bào)記者，現(xiàn)在他們公司的主要渠道分別是工、農(nóng)、建、交、郵儲(chǔ)、華夏等大約40家銀行，其中農(nóng)行、建行的存量最多，其次是工行、華夏。如果四大行真的每個(gè)月只銷(xiāo)售2只產(chǎn)品，別說(shuō)他們這樣中等規(guī)模的基金公司，就算是大公司也會(huì)受很大影響。
而另一家小型基金公司營(yíng)銷(xiāo)中心負(fù)責(zé)人則表示，去年底公司和一家城商行合作發(fā)行了一只產(chǎn)品，效果非常好，這和該行在售的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量偏少存在關(guān)系。她認(rèn)為，現(xiàn)在各家基金公司逐漸重視起中小渠道的作用，一些有實(shí)力的城商行在基金銷(xiāo)售方面逐漸脫穎而出，比如寧波銀行、南京銀行、上海銀行等，不過(guò)如果大行真的把渠道堵死，基金公司肯定會(huì)全部涌到小銀行，到時(shí)候銷(xiāo)售結(jié)果又很難說(shuō)了。
盡管已進(jìn)入2012年2月，當(dāng)初四大行控制銷(xiāo)售的傳聞仍未成真。這倒是給公募基金未來(lái)銷(xiāo)售增加了緊迫感。
2011年10月1日，當(dāng)天開(kāi)始實(shí)施的《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》為陷入困境的公募基金打開(kāi)了另外一扇窗。在傳統(tǒng)的銀行、保險(xiǎn)、證券渠道之外，公募基金獲得了金融領(lǐng)域外的第四個(gè)重要渠道——第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。之前，這條路上只有天相投顧一家。
《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》的實(shí)施不只為未來(lái)公募基金的銷(xiāo)售打通了“第四大道”，也為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)打通了“第四大道”。今后，公募基金的銷(xiāo)售將成為第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)繼PE基金、信托、保險(xiǎn)之后的又一重要產(chǎn)品線。
根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，可能已有近百家機(jī)構(gòu)在籌備開(kāi)展基金第三方銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，包括諾亞財(cái)富、好買(mǎi)基金、展恒理財(cái)?shù)阮H具名氣的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。也許過(guò)不了多久，第一批牌照就會(huì)發(fā)放。
第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)受益
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，現(xiàn)在銀行渠道占基金銷(xiāo)售的總比例約為60%，和銀行渠道相比，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)存在于兩方面，分別是費(fèi)用低和服務(wù)好。根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，第三方渠道銷(xiāo)售的基金總量已經(jīng)占到70%。未來(lái)，第三方機(jī)構(gòu)將成為基金銷(xiāo)售市場(chǎng)中重要的參與者。按照樂(lè)觀、基準(zhǔn)和悲觀三種假設(shè)情景進(jìn)行預(yù)測(cè)，在基準(zhǔn)情景下，假設(shè)2015年基金銷(xiāo)售金額2萬(wàn)億元（參考
2006年~2010年開(kāi)放式基金平均每年銷(xiāo)售金額2.1萬(wàn)億元），第三方銷(xiāo)售渠道占比能夠達(dá)到10%，則第三方基金銷(xiāo)售市場(chǎng)規(guī)模為2000億元。而樂(lè)觀情景下，假設(shè)基金年銷(xiāo)售金額為3萬(wàn)億元，則第三方基金銷(xiāo)售規(guī)模將達(dá)到3000億元。
上海一家規(guī)模不大，但銷(xiāo)售業(yè)績(jī)較出色的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)總監(jiān)告訴記者，他們公司也在申請(qǐng)公募基金銷(xiāo)售渠道，不過(guò)他們著眼的是第二批。“第一批估計(jì)輪不到我們，無(wú)論是股東背景，還是自身實(shí)力，我們都不夠，但我們希望第二批能有我們。”他告訴記者，在信托銷(xiāo)售方面去年公司已經(jīng)賣(mài)了10多億元，不過(guò)公司擔(dān)心信托銷(xiāo)售規(guī)模難以維持，而PE銷(xiāo)售方面現(xiàn)在又沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，因而公司希望今后公募基金銷(xiāo)售能夠成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
去年年底，這家對(duì)第三方理財(cái)行業(yè)未來(lái)發(fā)展充滿信心的公司完成了一輪增資，盡管新進(jìn)股東（主要是公司管理層）對(duì)價(jià)格偏高抱怨不少，但增資依然順利完成。因?yàn)閷?duì)于這個(gè)年輕的行業(yè)，這些高官有信心未來(lái)獲得更高的回報(bào)。與公募基金未來(lái)的合作就是信心來(lái)源之一。
據(jù)這位市場(chǎng)總監(jiān)介紹，雖然公募基金的銷(xiāo)售目前幾乎被金融機(jī)構(gòu)壟斷，但自從公募基金“一對(duì)多”推出后，個(gè)別基金公司就和第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作，并且取得了效果。
巨大的市場(chǎng)已被業(yè)內(nèi)所了解，一片看好自然不是沒(méi)有根據(jù)。不過(guò)上述中型基金公司內(nèi)部人士也有一絲擔(dān)憂。“目前沒(méi)有看到有實(shí)質(zhì)性的銷(xiāo)售起色，短期（基金銷(xiāo)售市場(chǎng)）還是銀行券商占主導(dǎo)。”上述市場(chǎng)總監(jiān)說(shuō)。