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近日，昆明制藥公告收到云南省科學(xué)技術(shù)廳、云南省財政廳、云南省國家稅務(wù)局、云南省地方稅務(wù)局聯(lián)合下發(fā)的有關(guān)通知，昆明制藥及下屬公司西雙版納藥業(yè)被認定為云南省2011年高新技術(shù)企業(yè)，認證有效期三年。
齊魯證券點評稱：
公司再次獲得高新技術(shù)企業(yè)認證，將使公司在稅收方面享受的優(yōu)惠政策得到延續(xù)。根據(jù)國家對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠，公司經(jīng)認定為“高新技術(shù)企業(yè)”，可以按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。
我們注意到1996年，昆明制藥先后被云南省科委認定為“高新技術(shù)企業(yè)”、被國家科委認定為“重點高新技術(shù)企業(yè)”。此后，公司于2008年12月15日被認定為云南省2008年高新技術(shù)企業(yè)，并獲《高新技術(shù)企業(yè)證書》，認證有效期三年。從1996年1月1日起，公司即享受15%的優(yōu)惠所得稅稅率。
我們看好昆明制藥的邏輯仍然是：擁有優(yōu)勢品種資源；營銷能力、激勵機制、運營效率正在改善，品種資源正在轉(zhuǎn)化為公司快速增長的利潤。公司基本面趨勢向好，鑒于今年有可能超預(yù)期，我們重申“買入”評級。目前的風(fēng)險主要來自于A股估值水平的整體下移和醫(yī)藥行業(yè)宏觀政策的不確定性。預(yù)期公司2011-2013年實現(xiàn)每股收益分別為0.40元、0.55元、0.73元，目標(biāo)價19.66元。
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