在大盤表現(xiàn)疲弱的背景下，相比大盤藍(lán)籌股，場(chǎng)內(nèi)資金更愿意圍繞著ST板塊“打游擊”。業(yè)內(nèi)人士指出，每年年報(bào)披露期間，ST股都會(huì)上演一場(chǎng)“重組博弈戰(zhàn)”，今年也不例外。然而，這種炒作博弈背后的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，ST股當(dāng)前更多存在的是交易機(jī)會(huì)，相關(guān)股票上漲的幅度有限。
ST股掀漲停潮
繼前兩個(gè)交易日之后，昨日ST股票表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。在大盤整體下跌1.07%的利空環(huán)境下，滬深兩市仍有14只ST股票漲停。
截至2月1日收盤，*ST中達(dá)、ST黑化、ST九發(fā)、ST力陽(yáng)、ST傳媒、ST皇臺(tái)、ST天龍、ST博元、ST萬(wàn)鴻、*ST中華A這10只個(gè)股連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。而數(shù)據(jù)顯示，1月31日，兩市共有37只個(gè)股收盤封漲停。
事實(shí)上，進(jìn)入龍年以來(lái)，ST股都是市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，近3個(gè)交易日漲幅最大的10只個(gè)股中，有5只為ST股票，其中包括*ST中達(dá)、ST黑化、ST皇臺(tái)等。
對(duì)于ST股近幾個(gè)交易日的瘋漲，國(guó)金證券財(cái)富管理中心投資分析部經(jīng)理李曉光在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“證監(jiān)會(huì)新主席郭樹(shù)清上任后，提出了一些監(jiān)管措施，其中對(duì)重組股過(guò)去的一些不規(guī)范行為有了進(jìn)一步的政策壓力，受此影響，ST板塊出現(xiàn)了集體下跌，并且跌幅較大。”因此，這為目前ST股的反彈創(chuàng)造了較好的估值環(huán)境。
新規(guī)視作利好
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，管理層近日發(fā)布的
《<關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定>的問(wèn)題與解答》（以下簡(jiǎn)稱《解答》），也是觸發(fā)ST板塊近期波動(dòng)劇烈的關(guān)鍵原因之一。
值得注意的是，《解答》中界定了“凈利潤(rùn)”指標(biāo)的確定原則，即以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為原則確定。這從客觀角度看，封堵住了ST股上市公司依靠非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保殼的途徑，應(yīng)當(dāng)算作利空。然而，市場(chǎng)對(duì)《解答》的另一番解讀卻成就了ST股的不跌反漲。
李曉光向記者指出，管理層相關(guān)人士近期提到，研究并購(gòu)重組“分道制”審核，對(duì)券商監(jiān)管“定準(zhǔn)底線、放大空間”，而市場(chǎng)新的理解之一是，此舉簡(jiǎn)化了審核程序并減少了審批事項(xiàng)，有利于提高并購(gòu)重組審批流程的效率，因此對(duì)具備并購(gòu)重組概念的相關(guān)板塊起到了一定的提振作用。
然而，李曉光認(rèn)為，本輪ST股暴漲的根本原因還只是停留在市場(chǎng)層面，即超跌后的反彈。
光大證券分析師李慶陽(yáng)則認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于《解答》的解讀比較片面，主要是身陷ST股的主力資金希望借此機(jī)會(huì)炒作，投資者應(yīng)該冷靜對(duì)待。
謹(jǐn)慎面對(duì)炒作
值得注意的是，每年年報(bào)披露初期，都是ST板塊出現(xiàn)異動(dòng)的重要時(shí)間點(diǎn)。場(chǎng)內(nèi)資金圍繞ST股的“游擊戰(zhàn)”更多的是一種博弈。
“從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，在以往的年報(bào)季報(bào)披露之際，ST板塊往往有保殼、重組、摘帽等概念上演，相關(guān)股票一般都會(huì)有一定的表現(xiàn)。”李曉光指出，“但經(jīng)過(guò)連續(xù)3個(gè)交易日的上漲，ST板塊的上漲幅度已經(jīng)較大，從公布的年報(bào)預(yù)期來(lái)看，僅有個(gè)別‘貨真價(jià)實(shí)’的重組股業(yè)績(jī)不錯(cuò)，而大部分ST股還是屬于‘報(bào)表重組’類的公司，所以，從投資角度看，還是要謹(jǐn)慎對(duì)待上漲幅度已經(jīng)較大的ST板塊。”
華泰聯(lián)合證券分析師劉英也指出，每年年初資金都會(huì)炒作ST股押注重組，這種炒作的投機(jī)風(fēng)氣非常濃厚，考慮到監(jiān)管層會(huì)嚴(yán)審ST重組的預(yù)期，投資者仍需保持謹(jǐn)慎，甚至回避此類炒作。
業(yè)內(nèi)人士指出，普通投資者還是比較難從業(yè)績(jī)上去把握ST品種，因?yàn)橐坏┠軌驈墓婧屠麧?rùn)表中看出企業(yè)落實(shí)并購(gòu)重組或者扭虧為盈，股價(jià)往往已經(jīng)有了提前反應(yīng)，所以投資者只能從技術(shù)形態(tài)著手，適度參與一些超跌品種。但考慮到資金一般不會(huì)在ST股票上停留太長(zhǎng)時(shí)間，因此，操作上只能實(shí)行快進(jìn)快出的方式。