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        五路資本待進場 養(yǎng)老金蠢蠢欲動
        2012-02-01   作者:范媛  來源:中國經(jīng)濟時報
         
        【字號

            香港中資機構(gòu)、內(nèi)地產(chǎn)業(yè)資本、公募基金、保險資本、養(yǎng)老金無不蠢蠢欲動
            龍年首個交易日大盤開門黑,個股普跌,受此影響,失望情緒漸漸迷漫于市場。
          昨日曾經(jīng)在2011年底刺激兔年翹尾行情的養(yǎng)老金入市的消息再次釋放出積極信號稱養(yǎng)老金投資運營辦法最快一季度發(fā)布,入市比例上限可能會達到30%,最多約有5800億元資金可進入證券市場.
          當日大盤是成功止跌企穩(wěn),滬深股市全天呈現(xiàn)橫盤整理、窄幅震蕩走勢。截至收盤,滬指報2292.61點,漲7.57點,漲幅0.33%,成交437.8億元;深成指報9303.65點,漲28.8點,漲幅0.31%,成交354.9億元。

          A股市場不差錢

          2011年上證綜指大跌21.68%,創(chuàng)下了歷史上第三大年度跌幅市場表現(xiàn)出極度疲弱但在英大證券研究所所長李大霄看來,現(xiàn)在很多股票已經(jīng)有超過十年期國債的安全回報,這已經(jīng)非常不錯了,藍籌股的平均市盈率只有10倍左右,此時入市才是比較安全的股市的安全回報已經(jīng)超過了國債。
            近日有消息稱繼200億元的RQFII額度之后,證監(jiān)會將新增500億元RQFII人民幣合格境外機構(gòu)投資者 額度,用于在香港發(fā)行實物A股交易所交易基金ETF 。與偏債型RQFII不同,ETF產(chǎn)品將100%投資于股票市場。
          不僅香港中資機構(gòu)看好內(nèi)地資本市場發(fā)展前景,內(nèi)地產(chǎn)業(yè)資本也是信心滿滿。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,自2011年10月11日匯金公司增持四大行始現(xiàn)政策底,A股重要股東增持情況明顯增多。12月份日均增持市值便較11月份增大近4.8倍,增持次數(shù)較11月份增加2倍以上。
          1月前10個交易日,重要股東(包括公司高管、控股股東以及其他持股比例超過5%的股東)增持金額便高達23.1億元,日均增持額2.31億元,僅略低于2009年9月的2.32億元;環(huán)比12月放大22.5%。而且1月的日均減持金額跌至歷史低位,僅1.35億元,環(huán)比縮水近7成。
          公募基金和保險資金的入場更是毫無懸念。根據(jù)2011年四季報顯示,476只基金截至2011年四季度末的銀行存款及清算備付金合計共為1272.2億元,這意味著,理論上基金手中可入市資金大約為千億元左右。并且,從多家基金公司發(fā)布的策略報告來看,公募基金后續(xù)入市資金可能會更看好低估值周期性板塊以及穩(wěn)定增長較為確定的板塊。
          與此相比,保險的7000億的抄底資金更值得期待。去年12月底多家保險公司技術(shù)性加倉百億元,但與25%的上限相比,險資目前股票和基金等權(quán)益類投資占比維持在10%-12%的中等偏低水平。可見險資有著較大的加倉空間,而目前保險資金可運用已超過5.3萬億,如果投資比例提升到25%的上限,也就意味著,還將有接近7000億的新資金入市。

          養(yǎng)老金是一劑強心針

          與各路資本的靜待入場相比關(guān)于養(yǎng)老金入市的消息面卻一直反復無常。去年12月以來先后有證監(jiān)會主席郭樹清和社保基金理事長戴相龍相繼表示,養(yǎng)老金入市可期。這一消息刺激了輿論的神經(jīng)各方人士為此熱議。但不久后人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人尹成基的一句“養(yǎng)老金暫無入市計劃”給市場潑了盆冷水。
          雖然養(yǎng)老金入市博弈仍然沒有結(jié)束但無論是從養(yǎng)老金自身的保值增值的需求還是國際經(jīng)驗來看養(yǎng)老金投資股市已經(jīng)在官方態(tài)度中達成共識只是入市的方式和機制等問題還需要各方進一步協(xié)調(diào)部署養(yǎng)老金入市只是時間問題。
          在消息面的不斷變化中養(yǎng)老金入市顯得越發(fā)神秘而市場對于養(yǎng)老金入市的極度渴望背后究竟有著什么樣期許﹖
          市場人士認為對于A股市場來說,當前并不缺少增量資金,而資本市場對于養(yǎng)老金入市的極度期盼,更多在于長線價值投資理念的“確認”,進而增強投資者信心.
          上海財經(jīng)大學商學院副院長戴國強也認為,目前全國養(yǎng)老金的規(guī)模也只有2萬多億元,即便是全部投入股票市場,對于總市值高達21萬億元的A股市場而言,也不能起到很大的拉動作用。養(yǎng)老金入市更多地被看成是管理層的一種信心激勵,釋放了積極的政策信號。
          各路資本已經(jīng)在場外蠢蠢欲動,準備進場抄底。可見,留給養(yǎng)老金躊躇的時間并不寬余。

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