基金2011年四季報已披露完畢，在去年四季度股市大跌之際，基金仍舊逆市加倉，而低估值的個股成為了基金加倉首選。面對今年的市場，基金經(jīng)理普遍不太悲觀，認(rèn)為通脹已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯回落、貨幣政策進(jìn)一步放松，在較低估值水平的支撐下，市場孕育反彈在情理之中。
出手低估值個股
去年四季度大盤延續(xù)弱勢，不過在市場跌跌不休之際，基金仍然逆市加倉。天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，偏股型基金去年底的整體倉位達(dá)78.46%，環(huán)比上升0.28個百分點。不少基金已經(jīng)開始抄底低估值行業(yè)及其個股。
按照增持的市值來看，招商銀行、貴州茅臺、伊利股份、中國人壽、民生銀行、東阿阿膠、中國平安、華僑城A、華夏銀行和中國南車成為基金加倉市值最大的個股。
在這十只個股中，招商銀行、中國人壽、民生銀行、中國平安和華夏銀行等5只為金融股，去年四季度基金持有市值分別為185.2億元、24.7億元、105.6億元、92.6億元和43.95億元，與三季度末相比，基金在去年四季度分別增持了39.9億元、24.4億元、21.9億元、15.9億元和13.4億元。
另據(jù)統(tǒng)計顯示，除金融保險股增持幅度較高外，基金還增持了食品飲料、房地產(chǎn)業(yè)和社會服務(wù)等行業(yè)。
按市值計算，基金去年四季度重點減持的個股中，以煤炭、機(jī)械、家電行業(yè)居多，其中減持幅度最大的為海螺水泥、潞安環(huán)能、五糧液、美的電器、航天信息等。另外，因乙肝疫苗試驗并不理想的重慶啤酒，在去年四季度也遭受基金大幅減持，減持市值約為23億元。
基金重倉新寵曝光
在去年四季度，不少股票成為基金新晉的重倉股。
去年十二月上市的新華保險，成為四季度基金新晉市值最大的重倉股，9只基金重倉持有新華保險近2000萬股。
此外，基金新增前十大重倉股還有置信電氣、內(nèi)蒙華電、四維圖新、申能股份、拓維信息、水井坊、順網(wǎng)科技、晉億實業(yè)和數(shù)碼視訊。嘉實基金、華富基金、華泰柏瑞、中郵基金旗下四只基金重倉置信電氣；嘉實基金、南方基金旗下兩只基金重倉內(nèi)蒙華電；四維圖新則被景順系三只基金同時買入前十大重倉股。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，較三季報，被基金剔除的前十大重倉股為南玻A、江淮汽車、哈藥股份、亞泰集團(tuán)、恒源煤電、徐工機(jī)械、方正證券、萬邦達(dá)、青島金王和錫業(yè)股份。
一季度反彈或可期
在基金四季報中，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，今年一季度市場反彈可期。
去年年度排名靠前的新華泛資源基金經(jīng)理崔健波在四季度中指出，展望2012年一季度，通脹已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯回落、貨幣政策進(jìn)一步放松的信號非常明顯，在較低估值水平的支撐下，市場孕育反彈在情理之中。
業(yè)績同樣靠前的東方龍基金經(jīng)理于鑫認(rèn)為，雖然A股市場經(jīng)歷了2011年的大幅下挫后，估值已經(jīng)處于較低水平，而2012年宏觀政策放松也值得期待，但投資者信心不足可能會對市場的走勢產(chǎn)生不利的影響。預(yù)計一季度末，在各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)后，可能會激發(fā)投資者重新做多的熱情。從行業(yè)層面來看，金融服務(wù)、交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)等低估值品種將有不錯的相對表現(xiàn)，主題投資品種和部分估值較高的行業(yè)可能面臨較大壓力。
南方績優(yōu)成長基金經(jīng)理認(rèn)為，部分優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)出現(xiàn)了中長期的投資機(jī)會。一季度是歐債危機(jī)的關(guān)鍵節(jié)點，歐債危機(jī)的發(fā)展可能會間接影響A股市場。如果流動性出現(xiàn)明顯放松、一級市場發(fā)行頻率下降，A股市場可能會出現(xiàn)階段性的投資機(jī)會。