剛剛過去的2011年對于基金來說，無疑是悲慘的一年。
全年上證綜指跌幅為21.68%，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年以來最差的成績單。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2011年可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%，其中近八成未能跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，股票型基金業(yè)績均為虧損。
之前一直被譽(yù)為市場“避風(fēng)港”的債券型基金也遭遇前所未有的信賴危機(jī)，平均凈值增長率為-2.15%，終結(jié)了延續(xù)六年的盈利紀(jì)錄。稍稍值得欣慰的是，受益于2011年緊張的資金面和高企的貨幣市場利率，貨幣基金“一枝獨(dú)秀”，成為2011年唯一上漲的基金品種，其全年平均凈值增長率為3.77%。
在股債雙殺的背景下，基金經(jīng)理只能“少虧為王”。博時(shí)價(jià)值增長以年度虧損7.94%的成績，問鼎2011年偏股型基金的少虧冠軍。東方龍混合年度虧損8.39%，以落后0.45個(gè)百分點(diǎn)差距屈居亞軍；新華泛資源優(yōu)勢以虧損9.46%的成績，位列2011年偏股型基金探花。“基金一哥”華夏基金經(jīng)理王亞偉，2011年意外失準(zhǔn)，首次跌出偏股基金業(yè)績排行榜“前十”。
行情不好，縱使新發(fā)基金不少，但基金的整體規(guī)模卻仍在大幅縮水。據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元，較2010年底大幅縮減3108.08億元，降幅達(dá)12.45%。如果排除貨幣基金年底沖規(guī)模的原因，基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模縮水的現(xiàn)狀將更為嚴(yán)重。
其中，60家可比基金公司中有53家出現(xiàn)資產(chǎn)凈值規(guī)模縮水。中海、中郵、華商三家2011年規(guī)模縮水幅度在60家公司中位列前三，分別縮水48.36%、38.39%、34.3%。前十大基金公司中，華夏基金、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過了20%，富國基金因?yàn)橐?guī)模縮水則被擠出前十名。
得意者博時(shí)：少虧為王
雖然2011年底的基金排名戰(zhàn)仍舊激烈，但只能少虧為王。據(jù)銀河基金數(shù)據(jù)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金排名中，博時(shí)主題以-9.632%的收益率排名第一，鵬華價(jià)值以-9.927%收益率排第二。東方策略成長以-10.95%排名第三。
熊市中混合型基金略好于股票基金。混合型基金中，博時(shí)價(jià)值增長以7.94%的跌幅成為最抗跌混合基金，東方龍
、新華泛資源分列抗跌榜第二和第三名，跌幅分別為8.39%和9.46%。
在低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品中，廣發(fā)增強(qiáng)債券和鵬華豐收債券分別奪得一級債基和二級債基的首位，年內(nèi)凈值增長率分別為6.20%和4.36%；廣發(fā)貨幣的A類和B類則將貨幣基金A類B類排名首位收入囊中，年內(nèi)凈值分別增長4.16%和4.41%。
博時(shí)基金成為年度大贏家，成為攬獲前十名最多的基金公司。分析認(rèn)為，這與博時(shí)系基金去年的低倉位以及重倉大盤股等不無關(guān)系。其中“新一哥”夏春執(zhí)掌的博時(shí)價(jià)值增長，去年三季報(bào)顯示，其股票倉位降到近年來的低位43%，債券倉位提高到41%，房地產(chǎn)行業(yè)是其重點(diǎn)配置行業(yè)。
2011年博時(shí)三季報(bào)顯示，行業(yè)增加了保險(xiǎn)的配置，金融保險(xiǎn)成為第一大持有行業(yè)，占比26.25%，同時(shí)減配了房地產(chǎn)、建筑、金屬和非金屬等周期性行業(yè)。作為一家旗下只有4只偏股型基金的公司而言，東方基金年終3只產(chǎn)品都進(jìn)入前二十位，是中小基金突圍的代表。
其主管東方成長與東方龍的基金經(jīng)理于鑫在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，之所以取得相對較好的排名是因?yàn)槿ツ昴瓿醵ㄏ铝吮^的論調(diào)，并且適時(shí)根據(jù)市場的變化作了一些波段。從其具體投資操作來看，東方龍與東方成長季度間大類資產(chǎn)配置變化不大，倉位基本保持穩(wěn)定；而在行業(yè)配置則堅(jiān)持以往的重配金融的配置策略，金融持倉基本維持在40%以上。”
而執(zhí)掌新華泛資源的基金經(jīng)理崔建波亦是持有金融股的獲益者。其之前接受媒體采訪時(shí)表示：“主要得益于對大局勢的判斷基本上都正確，市場下跌前，及時(shí)做了減倉，反彈即將來臨時(shí)適當(dāng)加倉了。另外就是沒有參與中小盤股的投機(jī)性炒作，主動避開了風(fēng)險(xiǎn)。”
失意者華夏：錯(cuò)判行情
最大的失意莫過于“基金一哥”王亞偉，其領(lǐng)銜的華夏大盤和華夏策略兩只基金在2011年的基金排名大戰(zhàn)中首次意外失準(zhǔn)，未能躋身前十。華夏策略、華夏大盤2011年總收益率分別為-14.25%、-17.11%。
事實(shí)上，王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤在2011年前11個(gè)月表現(xiàn)一直居前。截至11月30日，華夏策略和華夏大盤的2011年年內(nèi)凈值增長率分別為-4.30%和-7.27%，此時(shí)的華夏策略尚在同類基金中位居首位，而華夏大盤同樣在前十名。
進(jìn)入12月份之后，王亞偉的重倉股開始走上了暴跌之路。比如銀鴿投資、洪都航空、廣匯股份以及東方金鈺等，其中不乏觸及跌停板。王亞偉之所以失去護(hù)盤的動力，據(jù)悉華夏基金內(nèi)部的基金業(yè)績考核截至2011年11月底，外部排名已經(jīng)不影響王亞偉的年終獎。
除了王亞偉，2010年風(fēng)光無限的黑馬基金公司華商基金也是很大的失意者。2010年華商盛世以37.76%的凈值收益率在偏股型基金中斬獲年度排名第一。而2011年以來，該基金凈值已經(jīng)下跌26.90%。
“排名靠后基金因2011年對行情判斷失誤，年初展望全年行情時(shí)樂觀，以致錯(cuò)過控制倉位的時(shí)機(jī)；還有就是配置偏重中小盤股，在創(chuàng)業(yè)板、中小板下半年加速下跌時(shí)，并沒有果斷減持或僅是少量減持。”新浪基金研究中心莊正告訴時(shí)代周報(bào)記者。而華商就是個(gè)典型：配置偏重中小盤成長股，風(fēng)格積極，且未能及時(shí)調(diào)整。很多排名靠后的基金的情況與華商類似。
普通股票型基金倒數(shù)第一的銀華內(nèi)需精選凈值大跌41.77%，配置大量中小盤以及創(chuàng)業(yè)板的股票，重倉的萬邦達(dá)、多氟多、海特高新近3個(gè)月跌幅分別高達(dá)42.19%、45.45和30.09%。混合型基金里倒數(shù)第一的廣發(fā)大盤，則重點(diǎn)配置了金屬和非金屬行業(yè)，占凈值比例高達(dá)40.81%，前十大重倉股中的江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、銅陵有色、錫業(yè)股份等在12月均遭遇大跌，而且其2011年始終維持90%以上的高倉位。
此外，2011年全年“黑天鵝”事件不斷，讓基金公司防不勝防。雙匯發(fā)展、紫鑫藥業(yè)、華蘭生物、中恒集團(tuán)、大元股份，以及年末最大的黑天鵝“重慶啤酒”。這些都拖累了基金的凈值的下跌。
而去年債市利空頻襲，在市場擔(dān)憂信用違約風(fēng)險(xiǎn)和資金面相對緊張的背景下，債券型基金普遍跌得較慘。甚至有12只基金跌幅超過10%。號稱“進(jìn)可攻、退可守”的富國可轉(zhuǎn)債，去年凈值跌幅高達(dá)-11.43%，凈值損失甚至超過部分股票型基金，基金凈值也從年初的1.0010元跌至0.8810元，遭遇凈贖回4億多份。QDII基金更是全線虧損。業(yè)績墊底的上投摩根亞太優(yōu)勢，凈值虧損26.88%，幾近被腰斬。
新基發(fā)行：瘦身OR發(fā)福？
行情不好，縱使新發(fā)基金不少，但基金的整體規(guī)模卻仍在大幅縮水。
統(tǒng)計(jì)顯示，2011年為基金史上新基金發(fā)行密度最高的一年，共計(jì)211只。嘉實(shí)基金、建信基金是去年的新基金發(fā)行王，均成立8只新基金；易方達(dá)基金、富國基金、諾安基金和匯添富基金等均發(fā)行了7只新基金；南方基金、鵬華基金、華安基金和廣發(fā)基金等公司則全年新增6只基金；大成基金、海富通基金、華寶興業(yè)等近10家基金公司發(fā)行5只新基金。
據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元，較2010年底大幅縮減3108.08億元，降幅達(dá)12.45%。其中，60家可比基金公司中有53家出現(xiàn)資產(chǎn)凈值規(guī)模縮水。中海、中郵、華商三家2011年規(guī)模縮水幅度在60家公司中位列前三，分別縮水48.36%、38.39%、34.3%。前十大基金公司中，華夏基金、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過了20%，富國基金因?yàn)橐?guī)模縮水則被擠出前十名。
不過也有逆勢增長者。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除平安大華、方正富邦、財(cái)通基金、浙商基金、紐銀梅隆基金和富安達(dá)這6家在2011年發(fā)行了首只基金產(chǎn)品的新基金公司外，60家成立超過2年的基金公司僅有7家實(shí)現(xiàn)了凈值規(guī)模凈增長。其中有5家公司為銀行系基金公司。以絕對數(shù)量看，工銀瑞信、中銀、民生加銀、建信基金最靠前，總資產(chǎn)凈值分別較前年增加了119.93億元、43.35億元和25.36億元、5.75億元。
這些銀行系基金公司規(guī)模的增長被認(rèn)為主要依靠貨幣市場基金。以工銀瑞信為列，Wind數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，工銀瑞信貨幣突然暴增至213.63億份，環(huán)比增加184.41億份，較前年底增長將近160億份。其總體的貨幣基金規(guī)模由2010年底的53.66億元增加至213.63億元，占其689.63億元總規(guī)模的約30%。工銀瑞信基金順利重返十強(qiáng)陣營，以698.63億元的凈值總規(guī)模升至第九位。
另外幾家銀行系基金去年四季度貨幣基金規(guī)模增幅亦非常顯著。中銀基金的貨幣市場基金，四季度規(guī)模從三季度末的29.9億元迅速擴(kuò)充到154.3億元四季度增幅超過400%；建信貨幣基金增幅超過300%；交銀施羅德的貨幣市場基金由三季度末的5.13億元增加至83.87億元。
基金年底靠貨幣基金沖排名已是慣列。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年到2010年，每年第四季度貨幣基金規(guī)模都出現(xiàn)激增，環(huán)比增幅分別為138.55%、119.36%和44.59%，其中2011年，4年第四季度貨幣基金平均規(guī)模環(huán)比增幅超過100%，達(dá)到108%。
不過，值得注意的是，華夏基金去年末并沒有利用貨幣基金沖量，數(shù)據(jù)顯示，華夏現(xiàn)金增利貨幣基金2011年四季度規(guī)模不增反降21億元。