新年伊始，銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》于1月1日起正式實施。從2011年的投資理財市場情況來看，銀行理財產(chǎn)品憑借其低風險、收益穩(wěn)定的特點贏得了眾多投資者青睞。
然而，2012年情況將有所不同，一方面貨幣政策從緊縮走向穩(wěn)健，另一方面銀行理財產(chǎn)品市場嚴格的監(jiān)管正在落實，不少分析人士認為，2012年銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的增幅會放緩，整體收益率也將下降，但理財產(chǎn)品的品種會更加豐富。
產(chǎn)品類型將越發(fā)豐富
據(jù)普益財富統(tǒng)計，2011年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為19176款，幾乎是2010年的兩倍。“2011年，華夏銀行的理財相關業(yè)務的存量比2010年增長了9倍。”華夏銀行個人業(yè)務部總經(jīng)理兼資產(chǎn)托管部總經(jīng)理許明指出，目前，儲蓄和理財產(chǎn)品的關系正在迅速發(fā)生變化，主要是兩者的所占比例發(fā)生了變化，就華夏銀行而言，理財從過去業(yè)務占比不到7%，到現(xiàn)在占比高達30%。
此外，2011年不僅銀行理財產(chǎn)品在增幅上大超去年，其種類也較以往大有拓展，同時還添加了各種風險等級的產(chǎn)品，合作對象的擴張趨勢也較為明顯。
交通銀行個金部助理施崢嶸在2011中國理財高峰論壇上表示，“以往我們銀行的理財產(chǎn)品主要集中在銀行間系統(tǒng)、債券市場和貨幣市場，而2011年我們銀行除了做傳統(tǒng)業(yè)務外，也做了很多對接信托和證券類資產(chǎn)的產(chǎn)品，甚至在一些股權類、包括私募股權，或者帶一點風投性質的資產(chǎn)類型，都開始逐漸在銀行理財業(yè)務中出現(xiàn)。”
然而，正因銀行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，其表外項目暗藏的風險隱患也日益受到監(jiān)管部門重視。銀監(jiān)會先后于2011年6月至10月間陸續(xù)發(fā)布了相關規(guī)定，以期對理財市場進行指導和規(guī)范。
不少理財產(chǎn)品分析師預計，2012年理財產(chǎn)品增幅將比2011年放緩，收益率很可能也會呈現(xiàn)下降的趨勢，但產(chǎn)品類型將越來越豐富，產(chǎn)品形式也會越來越靈活。
建議選擇預期收益較高的中長期產(chǎn)品
2011年11月，新上任的銀監(jiān)會主席尚福林在銀監(jiān)會2011年第四次經(jīng)濟金融形勢通報分析會上強調，嚴禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲、規(guī)避監(jiān)管要求、進行監(jiān)管套利。并且，他指出，原則上不允許發(fā)行30天及其以下期限的理財產(chǎn)品。但據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者觀察，不少銀行在歲末年初依然大量發(fā)售31天-40天期限的理財產(chǎn)品，并且收益率在4.4%-5.3%之間不等。
建行的一位理財產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟參考報》分析稱，“開放式、滾動型理財產(chǎn)品期限相對較短，但基于銀監(jiān)會多次下達對理財產(chǎn)品的規(guī)范，從理財產(chǎn)品的設計、銷售都給出了較為詳細的規(guī)定。因此，收益率過高的理財產(chǎn)品在未來將很難再現(xiàn)，一些超短期理財產(chǎn)品也會淡出市場。”
根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議定調，2012年將實施穩(wěn)健的貨幣政策。同時，市場普遍預期2012年將有多次下調存準率的可能。因此，“穩(wěn)健型理財產(chǎn)品的收益率未必還會像2011年那么高，投資者不妨在年初選些預期收益較高的中長期產(chǎn)品來鎖定收益。”上述理財產(chǎn)品經(jīng)理表示。
銀率網(wǎng)一位分析師建議，“從2011年的情況來看，大部分一年期產(chǎn)品收益率是比較穩(wěn)定的，約為5%-7%，2012年投資者可重點配置人民幣理財產(chǎn)品，而在產(chǎn)品期限上，可重點關注半年、一年期產(chǎn)品。”
此外，也有理財專家分析，對于掛靠大宗商品的理財產(chǎn)品來說，由于美元的強勢，以黃金為主的貴金屬投資市場，將難以出現(xiàn)2011年的暴漲暴跌景象，總體上會平穩(wěn)下滑。掛鉤酒類及藝術品等另類理財產(chǎn)品在標的物遭到爆炒之后已回歸理性，這會拉低該類理財產(chǎn)品的收益率。
“穩(wěn)”字當頭 分散風險
在整體經(jīng)濟形勢仍不十分明朗的情況下，不少業(yè)內(nèi)人士指出，投資應以穩(wěn)健為主，保持資金流動性、安全性，同時規(guī)避高風險投資以應對不確定的市場環(huán)境，投資策略則應注重不同期限投資品的配比，長短兼顧。
普益財富分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“降低風險最有效同時也是最被廣泛采用的方法，就是分散投資。通過分散投資，將自己的資金分布在不同的領域、甚至地域，讓不同投資產(chǎn)品各自的缺陷相互彌補，以保障整個投資組合的安全。”一般而言，信貸類理財產(chǎn)品收益較高但風險較大，而債券類理財產(chǎn)品較為穩(wěn)定，投資者可以根據(jù)風險承受能力，有選擇性的配置理財產(chǎn)品。
對于不同收入的人群投資理財分配比例，怎樣才算合理呢？早前有理財專家提出了“4321法則”，即將收入的40%用于供房和其他方面的投資(包括理財產(chǎn)品)；30%用于家庭的生活開支；20%用于銀行的存款和應急；10%用于購買保險。
還有一些理財專家則提出“金字塔式”資產(chǎn)配置方式，即將低風險、固定收益類產(chǎn)品作為金字塔的底部，以夯實底部，增強抵御風險的能力；同時，在夯實財富底部的基礎上，配置中、高投資產(chǎn)品，以擴展資本增值的速度與潛能。
