節(jié)前最后一個交易日中間價和收盤價均以全年最高水平“落幕”后，人民幣兌美元在2012年的第一個交易日繼續(xù)創(chuàng)出“開門紅”，中間價報6.3001，再創(chuàng)匯改以來新高。此時也正值五年以來的新一屆全國金融工作會議召開的前兩日。
1月4日，盡管收盤價未再創(chuàng)新高，而是較前一交易日創(chuàng)下的新高6.2940略微下跌，但盤中人民幣兌美元即期匯率最高觸及6.2916左右，亦為匯改以來盤中匯率新高。
“一方面中間價開得比較高，另一方面節(jié)后結匯盤一般比較多，美元季節(jié)性的買盤也減少，帶動人民幣匯率走高。”一中資行外匯交易員表示。
他認為，從近期中間價的態(tài)勢來看，人民幣兌美元今年還將維持升值，但升幅會減小。這與多數(shù)分析人士的看法接近，中國銀行和交通銀行近期發(fā)布的研究報告均預計，2012年人民幣兌美元的升值幅度在3%左右（中行認為不超過3%）。但也有分析人士指出，有鑒于今年中國的國際收支預計仍將是順差，人民幣兌美元的升值幅度不大可能低于5%。
2011全年升值5.1%
當2011年12月30日外匯市場“落幕”時，無論中間價還是即期市場收盤價，人民幣兌美元均以全年最高價格收場。當日人民幣兌美元中間價報6.3009元，收盤報6.2940元。以中間價計算，2011年人民幣兌美元升值幅達5.1%；以收盤價計算全年累計上漲4.7%。
值得注意的是，自9月中旬以來，盡管境內(nèi)人民幣兌美元中間價保持穩(wěn)中有升，但離岸市場人民幣匯率持續(xù)貶值，一直到12月中旬國有大行在境內(nèi)銀行間即期市場積極“護盤”后形勢才有所逆轉。在此背景下，銀行間市場人民幣兌美元去年升值幅度仍超過5%。
“其實如果不是9月末以來外圍市場上出現(xiàn)了人民幣貶值預期和做空人民幣的言論，全年人民幣兌美元的升幅可能會更高。”建設銀行高級研究員趙慶明表示。
澳新銀行1月4日發(fā)布報告稱，2011年12月最后兩周里，人民幣升值速度有所加快，盡管市場擔憂歐洲經(jīng)濟下滑將削弱中國出口增速。“我們認為，人民幣升值是為中國國家副主席習近平2月訪美營造良好氛圍的辦法。”該行表示。
人民幣的這一升值勢頭延續(xù)到了新的一年。1月4日，人民幣兌美元中間價報6.3001，微漲8個基點，距離6.3000僅一步之遙。而在前一個交易日，人民幣兌美元收盤價已提前進入“6.2時代”，報6.2940，創(chuàng)下匯改以來即期匯率高點。
中間價再創(chuàng)新高后，人民幣兌美元即期匯率1月4日高開高走，盤中觸及6.2930附近的匯改以來高點，收盤約報6.2950，略低于前一交易日收盤價。
近期人民幣匯率連創(chuàng)新高的背景下，澳新銀行預計，2012年一季度，人民幣依然將穩(wěn)步升值。1月和2月初，人民幣升值速度可能有所加快，市場波動因此將增加。而在一季度剩余時間里，人民幣將出現(xiàn)適度貶值的情況。
匯率浮動區(qū)間有望擴大
人民幣兌美元匯率“開門紅”，無疑會強化市場對人民幣繼續(xù)升值的預期，但同時，市場人士普遍預期今年人民幣的升值幅度將較往年減小。
“受全球經(jīng)濟前景不確定的影響，中國出口增速可能放緩，因此我們預計，2012年人民幣將升值3%。”澳新銀行的這一觀點在市場中頗具有代表性。
交通銀行在近期發(fā)布的報告中亦表示，預計2012年人民幣升值趨勢難以根本改變，但貿(mào)易順差收窄、資本流入減緩甚至流出和鼓勵國內(nèi)企業(yè)對外投資等因素會減輕人民幣的升值壓力，物價漲幅逐步回落使升值作為抑制通脹工具的必要性降低，“預計人民幣兌美元全年升幅在3%左右”。
不過，趙慶明認為，即使仍然像去年那樣慢升值，今年人民幣兌美元的升值幅度也不大可能低于5%，“極有可能進入‘5時代’，最差也會有向下破5的時間段，然后再回到6以上。人民幣兌美元上下波動可能會更顯著，因此最大的漲幅可能會超過5%。”他表示。
他認為支撐人民幣繼續(xù)升值5%以上的因素主要是中國的國際收支仍將會是順差，也就是資本凈流入的狀態(tài)，“當然新增外匯占款的規(guī)模會有所回落，可能會在1.5萬億至2萬億元之間，2011年則在2.5萬億元左右。”
盡管市場對于人民幣升值幅度的預期仍存在一定分歧，但對于人民幣匯率波動會加大已基本達成共識。國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日撰文表示，中國經(jīng)濟基本面并沒有發(fā)生大的變化，經(jīng)濟還在朝著預期的調(diào)控目標發(fā)展，“包括人民幣匯率雙向波動也是我們希望看到的。”
央行行長周小川近日在接受媒體采訪時亦表示，經(jīng)過幾年的漸進調(diào)整，人民幣匯率離均衡水平越來越近；人民幣匯率接近均衡水平時，就會出現(xiàn)雙向預期，同時也會有雙向波動，這正是改革要追求的目標，“不過確實達到這樣一個狀態(tài)，可能還要再花一些時間，當前外匯市場的運動方向主要還是和外部環(huán)境有關。從未來方向上講，匯率浮動區(qū)間會擴大。”
