新年新計劃，投資又要翻開全新的一頁，面臨揮之不去的全球經(jīng)濟危機，以及市場的弱勢疲軟，政策利好或成為孕育市場新熱點的助推動器。最近舉行的中央農(nóng)村工作會議，強調(diào)提高農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，持續(xù)加大對農(nóng)業(yè)農(nóng)村，以及農(nóng)業(yè)科技的投入。
分析人士表示，過去8年中，中央一號文件皆以“三農(nóng)”為主題，隨著中央“一號文件”的即將公布，“三農(nóng)”概念仍有望成為新年“第一桶金”。
水利建設(shè) 估值偏低分享政策紅利
《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，2011年水利建設(shè)指數(shù)收盤1755.75點，年度漲幅為-38.78%，跑輸上證指數(shù)17.10%，年度總成交金額為4464.87億元，年度換手率443.66%。
個股方面，19只水利建設(shè)股中，跑贏上證指數(shù)的水利建設(shè)股有8只，占行業(yè)個股總數(shù)的42.11%，這些個股分別為：安徽水利（50.00%）、新界泵業(yè)（13.55%）、三峽水利（4.44%）、大禹節(jié)水（3.91%）、圍海股份（3.19%）、中工國際（-6.07%）、南方泵業(yè)（-16.11%）、大連三壘（-16.90%）。
2011年以來，水利建設(shè)板塊股票可謂占盡政策的天時。從年初國務(wù)院及政府相關(guān)部門陸續(xù)發(fā)布了“中央一號文件”、《關(guān)于從土地出讓收益中計提農(nóng)田水利建設(shè)資金有關(guān)事項的通知》、水利“十二五”規(guī)劃等，并召開了中央水利工作會議、水利形勢發(fā)布會等，明確了農(nóng)田水利、河流治理和除險加固、防洪抗旱等是未來水利投資的重點。
2011年7月8—9日，中央水利工作會議在京舉行，溫家寶總理對下一階段水利重點工作做出了安排，另外，針對土地出讓金遲遲未能落實的情況，財政部、水利部印發(fā)了《關(guān)于從土地出讓收益中計提農(nóng)田水利建設(shè)資金有關(guān)事項的通知》，進一步明確土地出讓金向水利建設(shè)投入的規(guī)定。此后，10月12號，國務(wù)院新聞辦召開了新聞發(fā)布會，就水利形勢和“十二五”規(guī)劃情況進行了介紹，會議提出，“十二五”期間，我國將投入1.8萬億元用于水利建設(shè)。由此，市場人士分析預(yù)計，水利行業(yè)也將成為2012年政策大力扶持的行業(yè)，可帶來上市公司的交易性機會。
水利建設(shè)涉及建設(shè)范圍較廣，關(guān)聯(lián)的上下游行業(yè)、程序也較多，包括施工前的遷移、設(shè)計，施工時可能用到的材料、設(shè)備如水泥、管材、混凝土、鋼材、木材、水泵、變壓器等，施工中起輔助作用的工程機械、民用爆破、監(jiān)理等多個方面。
天相投顧認為，考慮到國家政策對水利建設(shè)的支持，預(yù)計水利建設(shè)企業(yè)的業(yè)績將伴隨訂單規(guī)模上漲同步增長，并造成股價水平的提升，給予水利建設(shè)相關(guān)行業(yè)“增持”的投資評級。
同時，目前已上市的基建類公司中與水利相關(guān)的有中國水電、葛洲壩、粵水電、安徽水利和圍海股份，這五家公司都以水利設(shè)施建設(shè)為主營業(yè)務(wù)，將同時受益于行業(yè)發(fā)展。其中，中國水電在水利工程市場份額較大、圍海股份在海堤工程建設(shè)領(lǐng)域份額較大，受益程度較高。
中金公司認為，短期上在年末政策推動下，水利股包括中國水電、葛洲壩、安徽水利和粵水電依然有交易性機會。
農(nóng)林牧漁 農(nóng)業(yè)科技成就種子農(nóng)機板塊
《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，2011年農(nóng)林牧漁指數(shù)收盤2824.02點，年度漲幅為-23.85%，跑輸上證指數(shù)2.17%，年度總成交金額為819.03億元，年度換手率391.85%。
個股方面，48只農(nóng)林牧漁股中，跑贏上證指數(shù)的農(nóng)林牧漁股有18只，占行業(yè)個股總數(shù)的37.5%，這些個股分別為：ST康達爾（50.56%）、萬向德農(nóng)（28.79%）、民和股份（20.70%）、海大集團（16.64%）、ST九發(fā)（0.77%）、山下湖（-10.02%）、正邦科技（-10.81%）、登海種業(yè)（-12.89%）、獐子島（-13.01%）、福成五豐（-14.91%）、天寶股份（-16.60%）、圣農(nóng)發(fā)展（-16.92%）、益生股份（-17.06%）、新五豐（-18.42%）、雛鷹農(nóng)牧（-19.01%）、大北農(nóng)（-19.07%）、新希望（-20.05%）、隆平高科（-20.63%）。
中央農(nóng)村工作會議12月28日下午在北京閉幕。會議探討了《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快推進農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新持續(xù)增強農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力的若干意見（討論稿）》，全面部署明年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作“強科技保發(fā)展、強生產(chǎn)保供給、強民生保穩(wěn)定”的各項任務(wù)。這為2012年的”中央一號文件“的出臺奠定了基礎(chǔ)。
對此，市場人士分析認為，一直以來，我國在制訂農(nóng)業(yè)政策的時候，最終的目標，都是為了保障農(nóng)產(chǎn)品供給，增加農(nóng)民收入。保障糧食安全是一項政治任務(wù)。種子是農(nóng)業(yè)的芯片，種子安全就是糧食安全。所以，在農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新體系里，無論是政治上的需要，還是業(yè)務(wù)本身的特點，種業(yè)科技創(chuàng)新，必然會成為我國農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的重中之重。
同時，由于我國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的面積，在國內(nèi)耕地面積一定的情況下，未來都不會有太大的變化，所以，要想提高我國農(nóng)產(chǎn)品供給能力，就必須從提高農(nóng)作物的單產(chǎn)入手。種子是決定農(nóng)作物單產(chǎn)的核心，除了種子以外，讓種子優(yōu)勢充分發(fā)揮的作物生長環(huán)境、栽培模式等，也非常重要。
雖然，近10年來，我國各級農(nóng)機部門大力推廣節(jié)水灌溉、精量播種、化肥深施、高效植保、秸稈還田、保護性耕作等先進適用的農(nóng)機化技術(shù)，提高水、種、肥、藥的利用率，改善了耕地的質(zhì)量。但是，我國中低產(chǎn)田比例依然偏高（約55%），農(nóng)業(yè)機械化水平結(jié)構(gòu)性差異較大。所以，大規(guī)模改造中低產(chǎn)田，迅速提高農(nóng)業(yè)機械化水平，能夠迅速推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升，增強我國農(nóng)產(chǎn)品供給能力。栽培模式的改良，作為農(nóng)業(yè)科技的一項重要內(nèi)容，涉及到高標準農(nóng)田的建設(shè)與農(nóng)業(yè)機械化水平的提高，實際上會快速拉動對應(yīng)的農(nóng)業(yè)機械與滴灌設(shè)備的需求。如果2012年的中央1號文件，對上述內(nèi)容有明確的落實，那么，玉米收獲機、水稻插秧機、棉花收獲機、甘蔗收獲機、滴灌設(shè)備等農(nóng)業(yè)機械裝備行業(yè)，有望迎來快速增長期。
因此，中信證券維持農(nóng)林牧漁“中性”評級，推薦種子、農(nóng)機等板塊。政策扶持之下，種子與農(nóng)機板塊有望迎來政策性行情。由于目前市場存在一定的系統(tǒng)性風(fēng)險，所以在選股傾向上，更偏重于基本面好、有業(yè)績支撐的種業(yè)龍頭公司。同時，如果將視野放寬到未來3年，或更長的時間，到時候真正的種業(yè)龍頭只有2-3家，整個中國種子產(chǎn)品市場的70%以上的份額，會被這些公司占有，某些擁有國際競爭力的龍頭公司，如隆平高科，還會參與到水稻育種的國際競爭中去，屆時，這類公司的股價自然也會有相對當(dāng)前數(shù)倍的市場表現(xiàn)。農(nóng)機方面，收獲機與節(jié)水灌溉設(shè)備，是2012年受益于政策推動、需求增加較明顯的兩類產(chǎn)品。推薦種子、農(nóng)機板塊。最看好的令股包括隆平高科、登海種業(yè)，關(guān)注新研股份、亞盛集團、大禹節(jié)水等。
招商證券也看好農(nóng)機板塊和動物疫苗板塊，看好動物疫苗行業(yè)中成長性好的民營疫苗龍頭大華農(nóng)。種業(yè)推薦順序為隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)、敦煌種業(yè)。
農(nóng)藥化肥 糧食價格上升刺激化肥需求
《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，2011年農(nóng)藥化肥模擬指數(shù)收盤2146.52點，年度漲幅為-36.17%，跑輸上證指數(shù)14.49%，年度總成交金額為7690.39億元，年度換手率369.64%。
個股方面，47只農(nóng)藥化肥股中，跑贏上證指數(shù)的農(nóng)藥化肥股有14只，占行業(yè)個股總數(shù)的29.79%，這些個股分別為：史丹利（15.87%）、六國化工（-0.63%）、四川美豐（-2.48%）、魯西化工（-3.09%）、司爾特（-3.96%）、湖北宜化（-5.87%）、華陽科技（-9.85%）、紅太陽（-10.80%）、錢江生化（-12.94%）、ST魯北（-13.11%）、ST國發(fā)（-15.95%）、華魯恒升（-17.52%）、瀘天化（-18.09%）、威遠生化（-18.99%）。
糧食、農(nóng)產(chǎn)品價格快速上升，刺激化肥需求。據(jù)報道，2011年1-10月份，我國化肥行業(yè)投資同比增長三成，氮肥產(chǎn)業(yè)投資平穩(wěn)增長，磷、鉀肥同比仍呈下滑態(tài)勢，復(fù)混肥、有機肥料及微生物肥等新型肥料投資保持高速增長態(tài)勢。我國化肥產(chǎn)量整體呈下降態(tài)勢，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥增長，尿素庫存主要集中在生產(chǎn)環(huán)節(jié)。由于今年化肥市場價格相對較高，行業(yè)利潤水平明顯回升。
近日，化肥出口政策落定，磷礦石出口配額減少，硫磺進口稅率下調(diào)。關(guān)稅政策明確了尿素和磷銨的基準價不含稅，相當(dāng)于變相上調(diào)基準價格。磷礦石出口配額由150萬噸減少至120萬噸，體現(xiàn)出國家有意保護磷資源的初衷。二元肥、小包裝、氯化銨按淡旺季征收關(guān)稅，淡季7%，旺季82%。2012年硫磺進口稅率由3%降為1%，進口硫磺的成本將有所降低。因此，市場人士分析認為，國家整體控制化肥出口保障糧食安全的政策并未發(fā)生變化。
銀河證券認為，本次磷肥出口管制相對寬松，磷礦石資源價值日益體現(xiàn)，持續(xù)推薦興發(fā)集團。
天相投顧看好業(yè)績大幅增長的化肥股司爾特。公司從事國家大力支持、鼓勵發(fā)展的高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為高濃度緩釋NPK復(fù)合肥系列產(chǎn)品以及磷酸一銨，中間產(chǎn)品包括硫酸、磷酸等，逐步形成從硫鐵礦制酸至磷復(fù)肥產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售較為完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。截至2010年末，已具備年產(chǎn)53萬噸高濃度緩釋NPK復(fù)合肥、30萬噸磷酸一銨、25萬噸硫酸、15萬噸磷酸的生產(chǎn)能力。
公司2011年三季報披露，預(yù)計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%—80%，上年同期凈利潤9495.67萬元，業(yè)績變動原因：預(yù)計復(fù)合肥、磷酸一銨主營業(yè)務(wù)收入比去年同期增長40%左右；加強成本管理，預(yù)計今年產(chǎn)品銷售毛利率比去年同期提高5%-10%。
