投資者期盼RQFII的開閘能給市場帶來新增資金，但據(jù)記者了解，首批基金系的RQFII卻偏愛債券，上報(bào)的產(chǎn)品清一色是偏債的穩(wěn)健收益類產(chǎn)品。
據(jù)從已經(jīng)獲批9家基金公司了解到，在獲得RQFII資格后，這些基金公司的香港分支機(jī)構(gòu)紛紛上報(bào)了產(chǎn)品，但瞄準(zhǔn)的卻是內(nèi)地的債市。
“2012年很可能成為內(nèi)地債券市場發(fā)展的一個(gè)新的里程碑，債券市場有望迎來一個(gè)新的發(fā)展階段。”匯添富基金的子公司匯添富資產(chǎn)管理(香港)公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
這和QFII形成鮮明對比。12月初，QFII賬戶總資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)2655億元，其中銀行存款、股票和債券占比分別為12.2%、71.9%和13%。
而對于眼前A股而言，資金的缺乏讓市場更為蕭條。12月26日，兩市成交量只有722.14億元。
9基金公司均申報(bào)債券產(chǎn)品
第一批通過RQFII通道進(jìn)入A股的資金注定是有限的。
證監(jiān)會、央行、外管局2011年12月16日聯(lián)合發(fā)布《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》，按照試點(diǎn)辦法，香港募集的RQFII產(chǎn)品首批規(guī)模約為200億元人民幣，投資于股票及股票類基金的資金不超過募集規(guī)模的20%，投資于固定收益證券，包括各類債券及固定收益類基金不少于募集規(guī)模的80%。
這意味著只有40億元的資金能夠入市。
而記者從各家公司了解到，首批獲得RQFII的基金公司中，竟無公司申報(bào)股票型產(chǎn)品，9家基金公司均在申報(bào)固定收益類產(chǎn)品。
12月22日，9家基金公司獲批RQFII，分別是南方、易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、匯添富、大成、海富通、博時(shí)和華安。據(jù)了解，目前獲批的公司已經(jīng)著手向國家外匯管理局申請人民幣投資額度，以及向證監(jiān)會上報(bào)產(chǎn)品申請。
“從首批200億元規(guī)模的投資方向來看，管理層是想支持債市的。基金公司當(dāng)然會順勢而為。”深圳某基金公司人士表示。“可能管理層和基金公司對創(chuàng)新權(quán)益類產(chǎn)品屢屢出師不利嚇怕了。”
眼下，第一批QDII基金的凈值多在0.7元之下，上投亞太優(yōu)勢和嘉實(shí)海外的凈值更是被腰斬。后來出海的權(quán)益類QDII基金也是虧多賺少。繼QDII基金之后，基金公司在專戶“一對多”開閘，其產(chǎn)品類型也多為權(quán)益類的。
“今年能夠盈利的極少。”北京某基金公司在看到托管在工商銀行和建設(shè)銀行的專戶“一對多”產(chǎn)品凈值之后感慨。根據(jù)投資者的披露，截至上周末，海富通、廣發(fā)基金的“一對多”凈值都跌破了0.9元。
而上述基金公司人士分析，此次RQFII率先鼓勵(lì)固定收益類產(chǎn)品，或是想奠定一個(gè)能給客戶創(chuàng)造正收益的環(huán)境，以便進(jìn)一步發(fā)展。
大成基金也稱，出于穩(wěn)健經(jīng)營、審慎投資的考慮，大成國際計(jì)劃在開展RQFII業(yè)務(wù)初期，首先推出穩(wěn)健型的固定收益類基金。
匯添富也表示，RQFII作為一個(gè)新生事物，在投資管理中必須以穩(wěn)健為主要導(dǎo)向。
債市牛市？
另一方面，這些已經(jīng)擁有RQFII的基金公司或許對債市后市的確看好。
“內(nèi)地監(jiān)管層對債券市場制度建設(shè)和鼓勵(lì)創(chuàng)新的措施都在深化，明年對于債市而言是一個(gè)里程碑。”匯添富香港子公司的負(fù)責(zé)人稱，“內(nèi)地通脹逐步回落，而經(jīng)濟(jì)政策更為強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，貨幣信貸政策已顯示出定向?qū)捤傻奈⒄{(diào)預(yù)調(diào)跡象，同時(shí)政策層面對民生、消費(fèi)方面的傾斜也更有利于內(nèi)需市場的繁榮。這為布局債市提供非常好的投資時(shí)點(diǎn)。”
此前，證監(jiān)會主席郭樹清在深圳發(fā)表公開講話時(shí)亦稱，“按照統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一資信評估要求、統(tǒng)一投資者適當(dāng)性制度、統(tǒng)一投資者保護(hù)安排的原則，加快實(shí)現(xiàn)債券市場的互聯(lián)互通。”
國務(wù)院近期已批準(zhǔn)央行作為信用評級行業(yè)的主管部門。這意味著中國評級行業(yè)多頭監(jiān)管的格局宣告終結(jié)，也被看作債市或?qū)⑦M(jìn)一步協(xié)調(diào)發(fā)展的信號。
此前多頭管理為信用評級機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)設(shè)置了多重障礙。比如，企業(yè)債評級業(yè)務(wù)的主管部門是發(fā)改委，短期融資券、中期票據(jù)評級業(yè)務(wù)的主管部門是央行，公司債、基金等評級的主管部門是證監(jiān)會，銀監(jiān)會和保監(jiān)會也分別對銀行和保險(xiǎn)公司可投資債券的評級機(jī)構(gòu)發(fā)放牌照，如果各部委在對評級機(jī)構(gòu)的要求上有差別，將使評級機(jī)構(gòu)進(jìn)退維谷。
