國投穩(wěn)健基金經(jīng)理朱紅裕認為,從長期看,海外和國內(nèi)在未來幾年都會有比較強的變革預期,企業(yè)的盈利狀況和政策的逐步微調(diào)是決定市場走勢最核心的要素。在此種情況下,明年要設(shè)定合理的收益預期、制定動態(tài)的投資策略并提防潛在的不確定風險。其中,他尤其提醒投資人要建立合理的收益預期方案。市場龐大的流通市值令2005至2007年的那樣的牛市難以重現(xiàn),融資和解禁也制約了二級市場的整體收益空間,因此必須建立合理的收益預期;同時要制定動態(tài)的投資策略,不要忽視債券的投資機會。 就具體投資操作而言,朱紅裕建議,首先要尋找確定穩(wěn)定增長類個股,迎接估值切換,主要范疇包括食品、醫(yī)藥、旅游、信息服務(wù)等;其次,要淡化行業(yè)、精選個股,2012年需要更注重細分行業(yè)和個股的選擇;再次,是關(guān)注政策的動向,政府在未來可能更關(guān)注就業(yè)和投資的穩(wěn)定性,因此未來可能會出現(xiàn)針對性的減稅,利好農(nóng)食產(chǎn)品加工、物流、餐飲服務(wù)等,重點項目的審批加速或恢復,利好核電、軌道交通、電力設(shè)備等,產(chǎn)業(yè)規(guī)劃或整合文件的出臺,利好新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等,貨幣政策的微調(diào)則利好銀行、地產(chǎn)等低估值板塊;最后,還有一個不可忽視、需要長期關(guān)注的投資主題是軍工板塊。
|