2011年的銀行理財市場相對其它市場還算風(fēng)光，在股市、樓市、收藏品等眾多市場表現(xiàn)不盡人意的同時，銀行理財摒棄了此前的浮躁，憑借其穩(wěn)健的收益率贏得投資者的芳心。人民幣理財產(chǎn)品大擴(kuò)容的同時收益率也明顯提高，澳元成為外幣理財?shù)闹鞔虍a(chǎn)品，QDII產(chǎn)品仍是跟隨海外市場隨波逐流。
人民幣理財：量增價漲
2011年銀行人民幣理財產(chǎn)品再度大爆發(fā)，據(jù)財匯資訊不完全統(tǒng)計，截至昨日，今年各家銀行發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品已達(dá)20246只，而去年全年，各家銀行發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品只有11472只，今年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量幾乎翻倍。
在量增的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品價格（收益率）也隨著三次加息而水漲船高。據(jù)統(tǒng)計，截至昨日，今年發(fā)行的信貸資產(chǎn)類人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為5.27%，債券貨幣市場類產(chǎn)品為4.24%，票據(jù)類產(chǎn)品為4.19%，債券貨幣市場類產(chǎn)品為3.87%，綜合類產(chǎn)品為4.5%，其它類產(chǎn)品為5.02%。整體來看，人民幣理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為4.52%，遠(yuǎn)高于1年期定存利率。
從今年以來到期人民幣理財產(chǎn)品收益的表現(xiàn)來看，債券市場類產(chǎn)品共有377只公布到期收益，其中2只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益，其余產(chǎn)品符合預(yù)期收益；105只票據(jù)類產(chǎn)品公布到期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益；211只信貸類產(chǎn)品公布到期收益，26只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，沒有不及預(yù)期收益的產(chǎn)品；377只債券貨幣市場類產(chǎn)品公布到期收益，2只產(chǎn)品超出預(yù)期收益，1只產(chǎn)品不及預(yù)期收益；70只結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品公布到期收益，沒有超出預(yù)期收益的，卻有18只不及預(yù)期收益。可見，除了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，其它產(chǎn)品還是相當(dāng)靠譜的。
今年也可以說是理財產(chǎn)品監(jiān)管年，銀監(jiān)會多次發(fā)文，先是要求商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，再是規(guī)范理財資產(chǎn)池，接著叫停超短期理財產(chǎn)品，經(jīng)過銀監(jiān)會出臺的一系列嚴(yán)厲措施，銀行理財市場的風(fēng)險也越來越小。
外幣理財：澳元產(chǎn)品領(lǐng)風(fēng)騷
2011年的外幣理財市場波瀾不驚。從發(fā)行數(shù)量上來看，今年截至12月20日，共有2298只外幣理財產(chǎn)品發(fā)行，只比去年全年的2101只多出197只，增幅不到10%。
不過，外幣理財產(chǎn)品的收益率確是可圈可點。外幣理財產(chǎn)品主要有兩大陣營，一類是以債券、票據(jù)為代表的穩(wěn)健型外幣產(chǎn)品，另一類是外資銀行的主打產(chǎn)品——結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。穩(wěn)健型理財產(chǎn)品中，澳元產(chǎn)品的預(yù)期收益率讓多數(shù)人民幣產(chǎn)品自愧不如。以票據(jù)類澳元產(chǎn)品為例，期限在1-3個月（含）的澳元產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.05%-8.3%，期限在3-6個月（含）的澳元產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.5%-8.25%，期限在6-12個月（含）的澳元產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為8.15%-9.6%。由于澳元屬于商品貨幣，匯率上占據(jù)一定的優(yōu)勢，再加上產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，頗受投資者追捧。
外幣理財產(chǎn)品中的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品爭議頗多，主要還是因為產(chǎn)品預(yù)期收益率不靠譜。統(tǒng)計顯示，今年發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，期限在1-3個月
（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5%-10%，3-6個月（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.5%-7.9%，6-12個月（含）的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為1.58%-37.49%。
從今年到期產(chǎn)品來看，只有7只外幣產(chǎn)品公布了到期收益，其中有3只產(chǎn)品沒有實現(xiàn)預(yù)期收益，某銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“月月賞”美元理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率最高36%，到期實際年化收益率僅為4.84%，與最高預(yù)期收益率相差31.16%。不過，也不能就此否認(rèn)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的優(yōu)勢，同樣是這家銀行發(fā)行的股票掛鉤部分保本“步步穩(wěn)”美元可自動贖回產(chǎn)品，到期就實現(xiàn)最高11%的預(yù)期年化收益率。這一收益率水平在今年的股市中很難實現(xiàn)。
QDII產(chǎn)品：隨波逐流
QDII產(chǎn)品與中國股市一樣繼續(xù)成為今年投資者的傷心地。據(jù)財匯資訊不完全統(tǒng)計，去年還有27只QDII新品發(fā)行，今年就只有6只新發(fā)的QDII產(chǎn)品。當(dāng)然，大部分QDII產(chǎn)品存續(xù)期比較長，而且可以在開放期贖回或認(rèn)購，因此，總體上QDII的數(shù)量也不少。
QDII產(chǎn)品凈值在2011年的表現(xiàn)還是比較讓投資者為之傷神。2011年的歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)讓全球股市低頭，截至目前，全球主要股指除了道瓊斯指數(shù)年線收陽外，其它主要股指年線基本收陰，這也讓以投資海外股市為主的QDII產(chǎn)品很受傷。據(jù)普益財富統(tǒng)計，截至12月16日，正在運行的242款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有77款接近70%的QDII產(chǎn)品凈值為負(fù)。從銀行性質(zhì)看，中資銀行正在運行的23款QDII理財產(chǎn)品中，只有5款產(chǎn)品（占比21.74%）累計收益率為正。外資銀行正在運行的219款QDII理財產(chǎn)品中，有72款產(chǎn)品（占比32.88%）累計收益率為正，另外有3款產(chǎn)品累計虧損過半。如果說因為時間段還看不出QDII的管理能力，那么運行期在2年以上的QDII理財產(chǎn)品共199款，別買也不盡人意，自運行以來的平均累計收益率為-10.50%。
當(dāng)然，QDII的資金投向很重要，投資股市的QDII表現(xiàn)不佳，但是投資貴金屬市場的QDII卻不一般，如渣打銀行的“開放式黃金指數(shù)人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位，其運行以來的累計收益率為115.13%。另外，市場風(fēng)險較大時，穩(wěn)健產(chǎn)品優(yōu)勢就體現(xiàn)出來，中國銀行的“中銀穩(wěn)健增長（R）”產(chǎn)品以4.28%的累計收益率排在中資銀行首位。
事實上，QDII產(chǎn)品與基金很相似，不少產(chǎn)品就是直接投資海外基金，因此，海外市場的表現(xiàn)以及基金管理者的能力決定QDII凈值的表現(xiàn)。至于在哪個銀行買的QDII產(chǎn)品并不重要。如果投資者預(yù)計明年海外股市表現(xiàn)不及滬深A(yù)股，還不如將資金贖回購買A股基金。
