市場(chǎng)逐步向極度深寒逼近。
繼12月13日的大跌之后，12月14日滬深兩市低開，滬指直接跌破2245點(diǎn)重要支撐位，與深成指雙雙創(chuàng)新低。截至收盤，滬指報(bào)收2228.52點(diǎn)，跌20.07點(diǎn)，跌幅0.89%，成交386億元；深成指報(bào)收9093.03點(diǎn)，跌97.85點(diǎn)，跌幅1.06%，成交373億元。
“這兩日的急跌我們確實(shí)沒有預(yù)料到，近期我們已如很多業(yè)內(nèi)人士一樣清倉觀望。”12月14日，上海鴻逸投資管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張?jiān)埔葸x擇用“一塌糊涂”來描述目前的市場(chǎng)狀況，并表示，對(duì)后市已趨謹(jǐn)慎，“以免消失在黎明之前。”
此外，不少其他私募人士亦向記者表示，目前處于低倉觀望狀態(tài)。而在這個(gè)恐慌時(shí)刻，明年一季度成為不少市場(chǎng)人士期待的轉(zhuǎn)機(jī)。
恐慌行情再逼斬倉
12月13日注定是個(gè)讓人印象深刻的日子。
當(dāng)日上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2248.59點(diǎn)，跌42.95點(diǎn)，跌幅為1.87%，成交金額515.90億元；深成指收?qǐng)?bào)9190.88點(diǎn)，跌185.40點(diǎn)，跌幅為1.98%，成交金額457.70億元。兩市成交金額共973.6億元，成交金額與上一交易日(704.9億元)相比放大約268.70億元，呈現(xiàn)放量下跌格局。滬深兩市共142只股票上漲，2328只股票下跌。
十年前的2001年6月14日，上證指數(shù)曾首次摸高2245.43點(diǎn)，如今，十年之后，市場(chǎng)卻又重新回到2248.59點(diǎn)，這顯然讓眾多投資者無法接受。股民甚至以一首股市版的《江城子》戲謔市場(chǎng)，“十年漲跌兩茫茫，費(fèi)思量，自難忘。轉(zhuǎn)頭成空，無處話凄涼。縱使再見應(yīng)不識(shí)，兩千點(diǎn)，相對(duì)望。夜來發(fā)夢(mèng)上高崗，六千一，好風(fēng)光。股市蹉跎，小散惟有淚兩行。料得今年沒指望，盼來年，物價(jià)跌，股飆漲。”
實(shí)際上，震蕩下跌一直是今年市場(chǎng)的主旋律，而截至12月14日，上證綜指已累計(jì)下跌579.56點(diǎn)，幅度為20.64%。
根據(jù)融智評(píng)級(jí)中心此前的一項(xiàng)調(diào)查，私募11月在操作上相對(duì)謹(jǐn)慎，總體倉位有所下降。而此前的調(diào)查同樣顯示，12月預(yù)計(jì)私募基金倉位進(jìn)一步下降，平均預(yù)計(jì)倉位為52.26%，相較11月下降2.03%。其中，預(yù)計(jì)低倉位的私募大幅增加，20%私募預(yù)計(jì)12月倉位會(huì)在30%以下，大幅增加8.57%，其中，預(yù)計(jì)空倉的私募更是達(dá)到11.43%，謹(jǐn)慎態(tài)度顯而易見。
而指數(shù)的再度急跌自然讓投資者的信心再遭重創(chuàng)，如此一來，更多投資客將空倉低倉進(jìn)行得更堅(jiān)決。
張?jiān)埔莞嬖V記者，自11月底那波下跌以來，他已基本將倉位清空，但即便只是偶爾嘗試著做些交易，結(jié)果還是讓人大失所望。他表示：“目前的情況與2008年無異，目前看不到所謂的轉(zhuǎn)機(jī)甚至交易性機(jī)會(huì)，市場(chǎng)恐慌到這個(gè)程度任何反彈都是逃生的機(jī)會(huì)。”
相對(duì)來說，上海知名私募人士秦剛則是今年下半年較好把握市場(chǎng)節(jié)奏的一位。由于今年9月份開始停做A股，秦剛躲避開了今年市場(chǎng)讓人難堪的一段行情。而經(jīng)過這兩日的暴跌，他依然沒有趁機(jī)抄底的舉動(dòng)。
秦剛觀察到從上周開始A股就明顯疲軟，成交萎縮，股價(jià)下滑。盤中最不好的感覺就是，逐步下跌過程中，不斷有小的掙扎，反彈的力量被消耗，難以出現(xiàn)像樣的指數(shù)層面的反抽，參與市場(chǎng)的資金明顯在逐步殺跌離場(chǎng)。
“這樣的局面我覺得和整個(gè)宏觀面以及微觀面的不好預(yù)期直接有關(guān)，接近年底前，各種不好的預(yù)期集中爆發(fā)，其中包括比如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議透露出的對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的未來趨勢(shì)論調(diào)、中小企業(yè)以及民間、行業(yè)借貸的資金鏈再度繃緊、人民幣急速貶值帶來的預(yù)期落差等等。一切都預(yù)示著，2011年的年底很難過！”12月14日秦剛在接受記者采訪時(shí)表示，他認(rèn)為年底市場(chǎng)仍然有向下的運(yùn)行空間，而且向下幅度難以預(yù)料。
轉(zhuǎn)機(jī)或在明年一季度
盡管對(duì)于引發(fā)市場(chǎng)再度下跌的原因眾說紛紜，但上述人士均認(rèn)為，造成市場(chǎng)長(zhǎng)期萎靡不振的要因之一便是超額融資。
數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，自2009年恢復(fù)IPO以來，A股募集總額高達(dá)9354.39億元，居全球股市之首。其中，2009年一共完成129起IPO，募集資金2189億元，2010年完成338起IPO，募集資金4830億元，而今年已完成的247起IPO，募集資金達(dá)到2335億元。如果從實(shí)際的經(jīng)濟(jì)背景來看，我國經(jīng)濟(jì)總量居于全球第二，今年美股IPO的規(guī)模約為2000億元人民幣，低于A股的2335億元，若以美國股市約達(dá)GDP130%的總市值來考量，
A股的擴(kuò)容速度更加讓人驚異。
近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣讓人擔(dān)憂。11月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比上漲2.7%，較10月份大幅回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)23個(gè)月來新低。從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，11月份PPI環(huán)比下降0.7%。中信建投宏觀分析師胡艷妮指出，PPI下滑明顯，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯。“12月PPI估計(jì)還會(huì)進(jìn)一步下滑，因?yàn)槲磥砉I(yè)增加值將繼續(xù)回落，且原材料及國際大宗商品價(jià)格繼續(xù)走低。”她預(yù)計(jì)。
當(dāng)然，企業(yè)盈利乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的下滑預(yù)期逐漸升溫，貨幣政策的預(yù)調(diào)微調(diào)也在進(jìn)行之中，這讓諸多市場(chǎng)人士備感對(duì)投資的難以決斷。不過，市場(chǎng)既然有悲觀者，也必然有相對(duì)樂觀的人。
自今年8月開始，北京龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼便開始維持10%的低倉。對(duì)于年尾A股的步步下行，他認(rèn)為主要原因還是市場(chǎng)對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的憂慮，觀望情緒濃重，同時(shí)伴隨著年底流動(dòng)性的不寬裕以及成交量低迷，當(dāng)市場(chǎng)憂慮情緒緩解后，后續(xù)股市可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
“市場(chǎng)調(diào)整到2245點(diǎn)這個(gè)位置應(yīng)該已經(jīng)接近完畢，雖然下行不是沒有可能，但也有今年年底便是牛市開端的可能。”童第軼向記者表示，盡管近期仍將以弱市調(diào)整為主，但可以密切注意交易性機(jī)會(huì)，比較值得期待的行情或許將出現(xiàn)在明年一季度。
認(rèn)為年底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頗多的秦剛則向記者表示：“預(yù)期最壞的時(shí)候往往提前反應(yīng)到了股市的下跌中，甚至?xí)俪霈F(xiàn)一次急速的暴跌，而那個(gè)時(shí)刻，預(yù)期的利空就會(huì)比較徹底釋放了，我們也可以等到一次真正意義上的反彈了，我認(rèn)為市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)比較大的可能性出現(xiàn)在明年1月份。”
事實(shí)上，盡管市場(chǎng)動(dòng)蕩，諸多人士對(duì)明年一季度行情報(bào)以期待。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心近期的一項(xiàng)調(diào)查，42.86%私募認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)會(huì)于2012年一季度見底，25.71%則認(rèn)為會(huì)于明年二季度見底，28.57%私募則更加悲觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)見底需要更長(zhǎng)的時(shí)間。
