中央經(jīng)濟工作會議提出，堅持不懈抓好“三農(nóng)”工作，增強農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力。要加大強農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策力度，加快農(nóng)業(yè)科技進步，努力促進農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收、農(nóng)村發(fā)展。要毫不放松抓好糧食生產(chǎn)，穩(wěn)步提高糧食最低收購價，增加糧食生產(chǎn)直接補貼，加大糧食主產(chǎn)區(qū)利益補償力度。要落實好“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制。要強化農(nóng)產(chǎn)品全程質(zhì)量安全管理，完善儲運和市場體系，規(guī)范流通秩序，降低農(nóng)產(chǎn)品流通成本。
分析人士表示，金融危機爆發(fā)之后，政府認識到啟動內(nèi)需已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的當務之急，作為農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)產(chǎn)品消費升級應該置于啟動內(nèi)需之首，只有啟動農(nóng)產(chǎn)品消費升級，才能有效增加農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)收入差距，從而真正達到啟動全面內(nèi)需的效果。今后幾年，居民收入提升和政策加碼將使農(nóng)產(chǎn)品消費升級有望加快，農(nóng)林牧漁行業(yè)中部分子行業(yè)經(jīng)營環(huán)境大幅改善，盈利將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
20只個股獲逆市搶籌
據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，本周以來農(nóng)林牧漁指數(shù)隨大盤下跌回落，周一至周三農(nóng)林牧漁板塊下跌5.11%，報收1785.29點，跑輸上證指數(shù)1.03個百分點，階段成交額49.68億元。雖然農(nóng)業(yè)股整體呈回落走勢，但主力資金卻對其中部分個股十分青睞，逆市吸籌的操作頻繁。
統(tǒng)計顯示，本周以來48只交易中的農(nóng)林牧漁股合計大單資金凈流出4368.98萬元，其中，大單資金凈流入的個股達20只，占該板塊交易中個股總數(shù)的41.67%，大單資金凈流入的個股合計達5227.345萬元。另外，大單資金流出的個股達28只，占板塊交易總數(shù)58.33%，大單資金流出達9596.33萬元。
本周以來，大單資金凈流入最多的農(nóng)林牧漁股是神農(nóng)大豐，合計大單資金凈流入2455.237萬元，最新收盤價21.14元，累計上漲3.68%，區(qū)間換手率47.61%，公司股價表現(xiàn)出較強的逆市特征，在11月16日以來的本輪回調(diào)中股價反而上漲5.86%。公司主要從事“三系法”雜交水稻等種子的選育、制種、銷售和技術服務，目前擁有83個雜交水稻品種，11個玉米品種，32個辣椒品種，9個西甜瓜品種。雜交水稻種子是公司的主要收入來源，占主營業(yè)務收入的90%左右，其市場銷售量連續(xù)三年穩(wěn)居同行業(yè)第二位。
其余大單資金凈流入的農(nóng)林牧漁股還有：好當家、大康牧業(yè)、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展、大北農(nóng)、民和股份、北大荒、國聯(lián)水產(chǎn)、正邦科技、唐人神、新農(nóng)開發(fā)、金健米業(yè)、登海種業(yè)、東方海洋、ST香梨、星河生物、西部牧業(yè)、天寶股份、天康生物等19只個股。
強農(nóng)惠農(nóng)保障“米袋子”
盡管我國2011年遭受了較多的極端災害性天氣的影響，但在強農(nóng)惠農(nóng)政策的指導下，2011年實現(xiàn)了夏糧、早稻、秋糧生產(chǎn)季季增產(chǎn)，相比2010年的增產(chǎn)幅度分別達到2.5%、4.5%、5.1%。12月初，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年全國糧食總產(chǎn)量達到57121萬噸，比2010年增產(chǎn)2473萬噸，同比增長4.5%。其中，稻谷、小麥、玉米三種主要糧食作物總產(chǎn)量達到5.1億噸，稻谷總產(chǎn)量達到20078萬噸，同比增長2.6%；小麥總產(chǎn)量11792萬噸，同比增長2.4%；玉米總產(chǎn)量19175萬噸，同比大幅度增長8.2%。
對此，市場人士分析認為，政策推動、及科技應用是糧食增產(chǎn)的主要原因。2011年，盡管我國遭受了較多的極端災害性天氣的影響，但政策力度有增無減。從近幾年農(nóng)業(yè)政策來看，政府已經(jīng)從單純的終端補貼向農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈政策支持轉變，加快農(nóng)業(yè)機械化、現(xiàn)代化程度，有效降低生產(chǎn)成本；加快水利建設，改善農(nóng)戶種植環(huán)境；優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品流通體系，降低運輸成本，從而使我國農(nóng)業(yè)從粗放式經(jīng)營向規(guī)模化、精細化經(jīng)營轉變，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，在這個轉變的過程之中，部分子行業(yè)的集中將大幅提高，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)盈利也將大幅改善。
同時，國家政策對糧食生產(chǎn)的扶持力度加大。2011年國家主要用于糧食的農(nóng)業(yè)“四補貼”規(guī)模擴大到1406億元，比去年增長17%，對糧油生產(chǎn)大縣的獎勵資金增加到225億元，增長21.6%。同時國家對小麥、稻谷的最低收購價格每50公斤分別提高5-7元和9-23元。極大地調(diào)動了各級政府和農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，為糧食的豐收奠定了基礎。
再次，農(nóng)業(yè)科技應用推動單產(chǎn)大幅提高也是糧食增產(chǎn)的重要原因。2011年，全國糧食單產(chǎn)達到5166公斤/公頃，比2010年提高了192公斤/公頃，提高幅度達3.9%。全國因單產(chǎn)提高增產(chǎn)糧食2127萬噸，對增產(chǎn)的貢獻率達到85.8%。促使單產(chǎn)提高的各種因素中，農(nóng)業(yè)科技應用發(fā)揮了重大作用。如良種的推廣與普及、測土配方施肥、節(jié)水灌溉、病蟲害專業(yè)化統(tǒng)防統(tǒng)治、玉米地膜覆蓋等新栽培技術、新農(nóng)藝的應用、以及農(nóng)業(yè)機械化水平提高等等。并且判斷2012年國內(nèi)主要糧食價格預計仍將保持平穩(wěn)趨漲。
“十二五”期間種業(yè)受扶持
2010年12月，農(nóng)業(yè)部頒發(fā)了《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證管理辦法（征求意見稿）》，提高種子行業(yè)準入標準，將兩雜種子企業(yè)注冊資本要求有此前500萬元提高至3000萬元，并要求固定資產(chǎn)不低于1000萬元；2011年4月國務院通過了《關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種子發(fā)展的意見》，鼓勵種子企業(yè)間的兼并重組，尤其是鼓勵大型優(yōu)勢種子企業(yè)整合農(nóng)作物種業(yè)資源，優(yōu)化資源配置，培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業(yè)，對符合條件的“育繁推一體化”種子企業(yè)的種子生產(chǎn)經(jīng)營所得，免征企業(yè)所得稅。對企業(yè)兼并重組涉及的資產(chǎn)評估增值、債務重組收益、土地房屋權屬轉移等給予稅收優(yōu)惠，具體按照國家有關規(guī)定執(zhí)行。2011年8月份，農(nóng)業(yè)部頒布了《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證管理辦法》，在此次管理辦法中，看到政府大幅提高種子企業(yè)的注冊資本和固定資產(chǎn)，增大種子行業(yè)準入門檻，積極推動中國種業(yè)重組兼并，這標志著我國種子業(yè)整合進入一個新的時期。
由此，市場人士分析認為，“十二五”期間，隨著城市化進程的不斷推進，勞動力成本的不斷提升，種植業(yè)通過種植面積有效增長來提升總產(chǎn)量的可能性很小，因此，培育種業(yè)新品種，有效增加單產(chǎn)將尤為重要，這樣來看，具有一定科研實力的種業(yè)企業(yè)將獲得較好的內(nèi)生性增長，同時，在國家鼓勵政策的推動下，有望通過進行重組兼并等方式獲得良好的外延式增長。據(jù)統(tǒng)計，目前全國持證種子企業(yè)達8000多家，但注冊資金超過3000萬的種子企業(yè)不到總種子企業(yè)數(shù)的5%，呈現(xiàn)種子企業(yè)數(shù)量多，市場集中度較低的特征。在種子行業(yè)重組新政的推動之下，龍頭企業(yè)有望充分享受政策紅利，加快公司收購兼并，擴大市場占有率。
業(yè)績拐點是選股準則
銀河證券在2012年行業(yè)報告中指出，隨著農(nóng)產(chǎn)品價格整體回落，預計2012年通脹水平將呈逐季下降態(tài)勢的可能性較大。在通脹預期階段，農(nóng)業(yè)板塊將出現(xiàn)上市公司業(yè)績及估值水平雙升的行業(yè)趨勢性投資機會。但在通脹回落階段，行業(yè)趨勢性投資機會難現(xiàn)。2012年度在農(nóng)產(chǎn)品整體回落的前提下，政策主題投資及業(yè)績確定增長、尋找業(yè)績拐點將是農(nóng)業(yè)板塊的主要選股邏輯。
同時，建議投資者關注3個方面的投資思路。第一，糧食安全是選標的主邏輯，產(chǎn)量＝面積×單產(chǎn)（育種、地力）。重點關注育種研發(fā)，尤其是玉米。相關投資標的：登海種業(yè)、大北農(nóng)。第二，改造中低產(chǎn)田，推廣農(nóng)業(yè)技術、測田配方是關健。相關標的：輝隆股份、金正大。第三，農(nóng)業(yè)機械研發(fā)，尤其是玉米、棉花、甘蔗機械收割率需提升。相關投資標的：新研股份、吉峰農(nóng)機。
西南證券給予農(nóng)業(yè)板塊2012年“強于大市”的投資評級。在政府加大政策力度，打造全新的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的過程之中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)盈利也將大幅改善；同時，消費升級帶來的部分產(chǎn)業(yè)有望呈現(xiàn)爆發(fā)式成長；預期盈利高增長能夠支撐目前農(nóng)林牧漁板塊的相對高估值，對于2012年，因此，給予農(nóng)林牧漁行業(yè)“強于大市”評級。建議重點關注雛鷹農(nóng)牧，東方海洋，大北農(nóng)，海大集團，圣農(nóng)發(fā)展。
中信證券則看好糧食生產(chǎn)相關產(chǎn)業(yè)，首推種子板塊。每年的四季度，都是農(nóng)業(yè)政策出臺的密集期，有望帶來農(nóng)業(yè)板塊的主題投資行情。國內(nèi)糧價保持平穩(wěn)趨漲格局總體有利于糧食生產(chǎn)相關產(chǎn)業(yè)，國家保障糧食有效供應的目標將長期堅持不變，而種子安全就是糧食安全，看好種業(yè)，首推登海種業(yè)等。
