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2011-12-09 作者:中糧期貨 王在榮 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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近期市場(chǎng)出現(xiàn)一波反彈,但我們認(rèn)為歐元區(qū)各國(guó)真正達(dá)成協(xié)議并形成實(shí)際有效救市措施的可能性并不大,支撐市場(chǎng)走高的潛在利多較難兌現(xiàn)。 德法提議建立統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟,客觀上表明德國(guó)企圖趁歐債危機(jī)爆發(fā)之際,從經(jīng)濟(jì)上壟斷歐盟,進(jìn)而從政治上控制歐盟。但是歐元區(qū)各個(gè)主權(quán)國(guó)家顯然很難接受,目前英國(guó)、荷蘭已經(jīng)表態(tài),如果有損自身利益,將反對(duì)相關(guān)協(xié)議方案。 我們可以把歐元區(qū)成員國(guó)形象地比喻為失去“父親”的“子女”,當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí),大家都會(huì)保持步調(diào)一致,當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)危機(jī)時(shí),就會(huì)變成一盤(pán)散沙,各自為政無(wú)法統(tǒng)一,可以說(shuō)是“同甘難共苦”。德國(guó)相當(dāng)于“兄長(zhǎng)”,法國(guó)客串“二哥”角色,形成所謂的軸心國(guó)。而“三哥”意大利目前困難重重,嚴(yán)重拖累了德法兩國(guó)以及歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì),德法兩國(guó)也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)輕度衰退兆頭。同時(shí),歐元區(qū)任何條約修改都需要經(jīng)過(guò)民眾公投以及漫長(zhǎng)的民主表決過(guò)程。德法此次協(xié)議即便得以實(shí)現(xiàn),也要等到一年后,待到那時(shí),歐元區(qū)或已亂成一團(tuán)。 中國(guó)方面,央行發(fā)行一年期央票明顯是對(duì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率利多預(yù)期的一種對(duì)沖,這表明,今年年內(nèi)中國(guó)仍將維持穩(wěn)健貨幣政策,年內(nèi)降息的可能性也不大。 綜上所述,明年一季度全球經(jīng)濟(jì)將陷入相對(duì)低谷階段,中國(guó)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)影響,也難以幸免。由于經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的需求增速減緩將削弱消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)力,預(yù)計(jì)歐洲股市仍有探底過(guò)程,美國(guó)股市近期表面繁榮的狀態(tài)也不會(huì)持久。而中國(guó)股市目前2300一線也是岌岌可危,預(yù)計(jì)很快將有可能到達(dá)2100-2200區(qū)間。商品的新一輪下滑將不可避免。即便歐盟峰會(huì)帶來(lái)利好,近期全球商品技術(shù)上的反彈將也只是曇花一現(xiàn),沖高回落將是必然走勢(shì)。 下周各品種運(yùn)行區(qū)間預(yù)測(cè)如下:CU1202在58800-59000將有一定阻力,58000附近可賣(mài)開(kāi),下周有回落至54000-54500的可能;ZN1202在16000一線將有一定阻力,下周有回落至14800-15000一線可能;RB1205在4250一線將有一定阻力,下周有回落至4000一線可能;RU1205在27000一線將有一定阻力,下周有回落至25000一線可能;L1205在9950一線將有一定阻力,下周有回落至9350-9400可能;TA1205在8500將有一定阻力,下周有回落至8000一線可能;SR1205在6400一線將有一定阻力,下周有回落至6100可能;CF1205在20800一線將有一定阻力,下周有回落至20200-20300可能;A1209在4300一線將有一定阻力,下周有回落至4200一線可能;M1205在2850一線將有一定阻力,下周有回落至2750一線的可能;Y1205在8850一線將有一定阻力,下周有回落至8600一線可能。
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