11月至今，滬深兩市出現(xiàn)大幅調整，反彈空間已被盡數(shù)吞沒。截至上周末，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.77%、中小板指數(shù)跌幅達4.65%，而上證50指數(shù)跌幅為4.89%。盡管昨日盤中權重股表現(xiàn)出一定的抗跌，但仍微跌0.48%，房地產(chǎn)板塊下跌1.73%。中小板創(chuàng)業(yè)板則成為昨日的領跌品種，中小板指數(shù)昨日盤中下挫3.35%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下挫4.42%。在前期權重股的大跌之后，中小盤股接力跳水，大小盤股爭相拼跌成為市場11月以來最大的市場“景觀”。在二級市場大跌的同時，產(chǎn)業(yè)資本也出現(xiàn)減持高峰，這個特殊群體的資金抽離成為存量資金拋售股票、做空A股的重要支流。
凈減持：11月再現(xiàn)高峰
今年10月中旬后，政策“微調”引發(fā)股市的一波上漲行情，該行情一直延續(xù)到11月中旬。從重要股東的減持信息看，自10月下旬后重要股東減持動力明顯增強，減持家數(shù)和減持數(shù)量均出現(xiàn)大幅增加，且在11月中旬達到最高點，形成了自今年7月份以來的又一個減持小高峰。整個11月份重要股東減持呈現(xiàn)前漲后跌態(tài)勢，與股指走勢相似，體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本逢高減持的特點。其實，近兩年的產(chǎn)業(yè)資本行為已顯示出其逢高套現(xiàn)動力的強烈，股市越是出現(xiàn)大的行情，產(chǎn)業(yè)資本減持的動力越強。這可以從去年10、11月份以及今年3、4和7月份股市上漲行情中產(chǎn)業(yè)資本表現(xiàn)得到佐證。
11月以來，產(chǎn)業(yè)資本的增持力量并未增強，反而有所減弱。11月單周的增持家數(shù)平均還不到10家，而增持數(shù)量也較10月份大幅減少。分析人士認為，產(chǎn)業(yè)資本增持的主要目的是維持股價穩(wěn)定，而不是認同其股票的投資價值從而進行逢低吸納。在股市行情較平穩(wěn)下產(chǎn)業(yè)資本的增持意愿不強，而重要股東凈減持金額在11月份明顯增加，并在11月中旬形成了凈減持規(guī)模的高峰，這也是今年7月份以來產(chǎn)業(yè)資本凈減持的又一個高峰。從結構上來看，目前的減持動力主要集中在中小板，而創(chuàng)業(yè)板的減持力量也在11月份超過了主板。
大宗交易：中小板創(chuàng)業(yè)板成提款機
中小板創(chuàng)業(yè)板的產(chǎn)業(yè)資本通過大宗交易減持股份在近三個多月以來已逐步形成趨勢性特征。數(shù)據(jù)顯示，9月份以來中小板有四維圖新、科倫藥業(yè)、榕基軟件、康得新、魚躍醫(yī)療、科大訊飛等多達123只個股登上大宗交易平臺，其中四維圖新交易額達到了11.7億元，而中原內配、三元達、國星光電、棕櫚園林等29只個股的交易額都超億元，成交最小的恒星科技也有445.23萬元之多。雖然大宗交易在10月陷入低谷，但9月以來中小板的累計大宗交易額仍然高達110.22億元。其中，遭遇股東減持股數(shù)最多的是中泰化學，統(tǒng)計期內，該股被相關股東累計減持1.13億股，占其總股本近10%。此外，濱江集團、華東數(shù)控、康得新、天業(yè)通聯(lián)等39只個股被股東減持的數(shù)量也在千萬股級別。
創(chuàng)業(yè)板方面，盡管絕對值偏小，但上市公司股東減持狀況也不容小視。9月以來，泰勝風能、國民技術、乾照光電、長盈精密等共計67只個股登陸大宗交易，累計完成交易額達到50.12億元。其中，成交上億元的個股共有國聯(lián)水產(chǎn)、國騰電子、泰勝風能、國民技術等14只，而泰勝風能以4.66億元成交居首。但在遭到股東減持股數(shù)的統(tǒng)計方面，國民技術則憑4369.01萬股的減持量獨列首席，占總股本的16.06%。此外，樂普醫(yī)療、天龍光電、華誼兄弟、海默科技等9只個股也遭到了各自股東千萬股以上的減持。減持密度最大的則發(fā)生在11月。
從股價的走勢看，在大盤弱勢中，個股若遭到產(chǎn)業(yè)資本的減持往往是雪上加霜。如昨日創(chuàng)下16.11元新低的乾照光電，9月以來伴隨著股東1400萬股的減持，其股價基本是單邊下行，11月以來已大跌14.27%，而同期創(chuàng)業(yè)板指僅跌2.77%。分析人士認為，在弱市背景下，上市公司高管或者實際控制人往往因股票估值過高或需拋售股票融資等而做出減持行為。由于高管是最了解上市公司運作的“股東”，其減持行為也對投資者產(chǎn)生了不小的心理壓力。
一二線藍籌：長線資金有出逃
作為中興通訊公司的第一大股東，深圳市中興新通訊設備有限公司在6月13日減持公司17636.53萬股；6月27日到9月30日，河南興華機械制造有限公司三次共減持三一重工288.67萬股股份；華新水泥的第五大股東華新集團有限公司在6月份分三次減持公司共3000萬股股份，這些是發(fā)生在7月減持高峰中的重要股東減持行為的代表，而遭減持的對象則是股票市場業(yè)績優(yōu)良、口碑不錯的二線籃籌股。
產(chǎn)業(yè)資本減持二線藍籌股在11月的市場中有加劇跡象，減持場所轉移到大宗交易市場中。美的電器、蘇寧電器、三一重工、煙臺萬華等分別在11月的大宗交易中出現(xiàn)大單減持。證券時報網(wǎng)絡數(shù)據(jù)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美的電器三次共減持954.11萬股，市值11652.11萬元；蘇寧電器三次共減持588.16萬股，市值5831.64萬元；三一重工再減持215萬股，共2745.55萬元；煙臺萬華則三次共減持296.18萬股，共4153.79萬元。減持的陰云進一步擴散到一線籃籌股上面，11月份，招商銀行15次大宗交易共減持1450萬股，市值16662萬元，中國平安6次大宗交易減持693.79萬股，共21199.84萬元等等。
在11月資金大單出逃的同時，二級市場的股價不同程度跌落。證券時報網(wǎng)絡數(shù)據(jù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月以來至上周末，美的電器、三一重工、招商銀行、煙臺萬華、華新水泥、蘇寧電器累計跌幅分別為10.89%、18.18%、2.98%、12.52%、23.52%和17.02%，產(chǎn)業(yè)資本出逃和股價走勢下行幾乎同步。
