今年二季末和三季末同時進入基金前20大重倉股的一共有17只股票，其中的7只股票今年下半年以來價格暴跌，截至2011年11月25日下跌了超過20%，這7只暴跌的核心重倉股共影響到209只主動投資偏股基金業(yè)績，約占全部主動投資偏股基金數(shù)量的44%。
主動型偏股基金的前20大重倉股中，有7只股票下半年以來暴跌超過20%，其中兩只股票甚至下跌30%以上，三季末共有209只基金重倉這7只股票。而天相投顧統(tǒng)計顯示，這209只基金今年下半年以來的加權平均凈值下跌10.83%，而其他主動投資偏股基金只下跌了8.84%。
7只核心重倉股大跌 重點涉及家電巨頭
天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年二季報和三季報同時進入基金前20大重倉股的一共有17只股票，其中的7只股票今年下半年以來價格暴跌，截至2011年11月25日下跌了超過20%，海螺水泥和美的電器是價格下跌幅度最大的兩只核心重倉股，下半年以來價格分別大跌了38.87%和33.71%。
潞安環(huán)能、蘇寧電器和中國平安3只核心重倉股的下跌幅度也十分明顯，在25%到30%之間，分別大跌了27.16%、26.62%和25.05%。此外，格力電器和中興通訊今年下半年以來的價格下跌幅度分別為24.04%和20.89%。
對比同期市場主要指數(shù)的表現(xiàn)，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)今年下半年以來分別下跌了13.82%和15.57%，上述7大基金核心重倉股的下跌幅度都明顯大于主要指數(shù)的下跌幅度。深證成指的下跌幅度略大一些，為18.37%，而深市的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則是逆市上漲了2.08%。
從暴跌重倉股行業(yè)屬性來看，家電相關的產業(yè)巨頭占據(jù)了3席，分別為格力電器、美的電器和蘇寧電器，前兩家公司是家電生產商，后者是家電銷售商。
一位不愿具名的基金家電行業(yè)研究員表示，格力電器、美的電器和蘇寧電器的市盈率都并不高，下跌之后只有10倍到14倍，但受到經濟周期向下，特別是目前房地產市場低迷的影響，新建設和銷售的商品房下降明顯，根據(jù)2008年全球金融危機時的經驗，房地產價格下跌、銷售下降的時候，居民的家電消費意愿將受到一定的影響，間接影響到格力電器、美的電器和蘇寧電器的估值水平。
海螺水泥和潞安環(huán)能也是受到經濟周期很大的影響，是相對于經濟周期彈性很大的股票品種，當經濟周期向好時，它們的盈利和市盈率都會快速提高，但當經濟周期向下的時候，又會受到比較大的負面影響，因此海螺水泥和潞安環(huán)能股票長期波動比較大。
此外，中國平安作為金融股中彈性比較大的投資品種，又受到大小非減持的影響而今年下半年下跌幅度較大；中興通訊也受到通訊行業(yè)的景氣周期的影響而出現(xiàn)大跌。
209只基金重倉持有 重倉格力電器基金最多
核心重倉股的大幅下跌影響面廣泛，以今年三季報主動投資偏股基金重倉持有情況來看，上述暴跌的7大核心重倉股合計影響到209只主動投資偏股基金，約占全部主動投資偏股基金數(shù)量的44%。
據(jù)悉，在上述7只股票中，重倉格力電器的基金數(shù)量和市值都最多，58只基金重倉持有了100.76億元的格力電器，工銀紅利、大成優(yōu)選、融通景氣的持有比例超過了9%，另有10只基金持倉比例在5%到9%之間。
7只股票中持股市值第二的是美的電器，48只基金三季末重倉持有了77.57億元的美的電器，美的電器今年下半年以來一直以下跌為主，價格從超過18元下降到了只有12.19元，今年二季報時基金還重倉持有了114.59億元的美的電器，短短一個季度在價格下跌和基金賣出的雙重減少下，基金持有市值減少了30%以上。10只基金在今年三季度末重倉持有美的電器占比超過基金凈值的5%。
重倉持有的基金數(shù)量第二的是中國平安，共有51只基金在今年三季報重倉持有了中國平安，其中的9只基金持倉比例超過了5%。此外，中興通訊、海螺水泥、蘇寧電器和潞安環(huán)能在今年三季末分別被50只、39只、37只和34只基金重倉持有，分別有7只、9只、10只和4只基金持倉比例超過了5%。
天相統(tǒng)計顯示，扣除重復重倉持有，一共有209只基金重倉持有了上述7只核心重倉股，包括12只封閉式基金，123只主動投資股票型基金和74只混合型基金。今年二季末和三季末時，基金分別重倉持有了864.34億元和531.08億元的上述7只基金核心重倉股。
今年第三季度這些核心股票的基金持股市值大幅下降，除了海螺水泥和中國平安有基金的主動減持跡象以外，其他5只股票持股市值的變化都重要來自于股票價格的大幅下跌。
80只基金重疊持有 大批藍籌基金頻中招
在209只重倉持有這些核心重倉股的基金中，有80只基金在今年三季末重疊持有2只或2只以上的暴跌核心重倉股，特別是其中的融通景氣、益民紅利、大成優(yōu)選和基金景宏4只基金同時持有7只暴跌核心重倉股中的4只股票。
在上述7只核心重倉股中，融通景氣重倉持有了格力電器、海螺水泥、中興通訊和美的電器；益民紅利重倉持有了格力電器、潞安環(huán)能、海螺水泥和中興通訊；大成優(yōu)選重倉持有了格力電器、美的電器、蘇寧電器和中國平安；基金景宏重倉持有了美的電器、潞安環(huán)能、格力電器和中興通訊。
此外，24只基金同時持有了上述7只核心重倉股中的3只股票，包括華夏復興、嘉實成長、南方價值、諾安價值、景順藍籌、廣發(fā)聚豐、工銀消費等基金，包括了大批單只基金規(guī)模較大的藍籌、價值或消費類型的基金品種。
為何如此多的基金重疊重倉持有了暴跌的核心重倉股？一方面是由于格力電器、美的電器和蘇寧電器同屬于一大行業(yè)，基金很容易同時重倉持有，另一方面是大盤藍籌股基金能投資的大盤股，除了銀行股之外，剩下的也并不多，這7只核心重倉股都屬于流通盤很大的股票，容易被那些大盤藍籌基金重倉持有。
相關基金凈值影響明顯 整體多虧近兩個百分點
因這些核心重倉股的大幅下跌，相關基金凈值已經受到明顯的影響，今年下半年以來的基金業(yè)績明顯不如其他沒有重倉這些股票的基金。
根據(jù)天相的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，209只重倉上述7只股票1只或多只的基金，今年下半年以來的加權平均凈值下跌了10.83%，而其他的主動投資偏股基金今年下半年以來的凈值只下跌了8.84%，兩者相差了1.99個百分點，差距比較明顯。
從單只基金業(yè)績來看，下跌幅度最多的3只基金都是重倉了這些暴跌的核心重倉股，融通內需、融通景氣和東吳行業(yè)今年下半年以來基金凈值分別大跌了27.12%、26.54%和24.5%。此外，還有4只重倉上述7只股票的基金今年下半年以來的凈值下跌幅度超過了20%。
今年基金三季報的數(shù)據(jù)顯示，融通內需重倉持有了7.51%的海螺水泥，融通景氣重倉持有了9.24%的格力電器、8.3%的海螺水泥、5.67%的中興通訊和5.34%的美的電器；東吳行業(yè)重倉持有5.34%的潞安環(huán)能。
在這209只基金中一共有7只基金凈值大跌超過了20%，占比達到了3.35%，而在其他的近265只主動投資偏股基金中只有3只的下跌幅度超過了20%，占比只有1.13%。
三季末持有7只核心重倉股5%以上基金
基金簡稱 重倉股票 持有市值（億元） 持股數(shù)（萬股） 占基金凈值比例（%）
工銀紅利 格力電器 2.97
1486.18 9.94
大成優(yōu)選 格力電器 3.97 1985.28 9.9
融通景氣 格力電器 2.64 1320.00
9.24
基金泰和 格力電器 1.51 755.06 8.09
嘉實優(yōu)質 格力電器 5.68 2839.42 8.02
嘉實成長
格力電器 2.59 1293.96 7.91
交銀先鋒 格力電器 1.23 612.89 7.12
博時特許 格力電器 0.80
400.00 6.71
博時產業(yè) 格力電器 4.00 1999.97 6.11
銀華優(yōu)勢 格力電器 1.70 850.00
5.77
嘉實精選 格力電器 1.48 742.50 5.64
國富小盤 格力電器 0.82 411.89 5.24
鵬華價值
格力電器 5.29 2646.49 5.2
融通景氣 海螺水泥 2.37 1378.52 8.3
基金泰和 海螺水泥 1.47 856.73
7.9
工銀紅利 海螺水泥 2.32 1350.78 7.78
融通內需 海螺水泥 0.35 202.59 7.51
基金安順
海螺水泥 1.83 1066.67 6.23
華安宏利 海螺水泥 4.80 2789.99 6.1
嘉實優(yōu)質 海螺水泥 4.16
2417.80 5.88
嘉實成長 海螺水泥 1.87 1085.07 5.7
融通先鋒 海螺水泥 1.00 580.00
5.09
廣發(fā)聚豐 潞安環(huán)能 18.68 6400.00 8.95
廣發(fā)小盤 潞安環(huán)能 7.20 2466.00
8.43
東吳行業(yè) 潞安環(huán)能 1.90 651.49 5.34
廣發(fā)內需增長 潞安環(huán)能 2.34 802.00 5.21
大成優(yōu)選
美的電器 3.82 2594.61 9.54
鵬華價值 美的電器 8.29 5626.78 8.16
鵬華治理 美的電器 3.57
2420.00 7.22
基金景宏 美的電器 1.47 1000.00 7.06
基金普惠 美的電器 1.31 890.09
6.63
景順資源 美的電器 3.59 2432.42 5.43
博時卓越 美的電器 0.24 159.99 5.38
融通景氣
美的電器 1.53 1035.58 5.34
交銀先鋒 美的電器 0.88 600.20 5.14
銀華富裕 美的電器 4.30
2919.51 5.02
大成優(yōu)選 蘇寧電器 3.74 3594.77 9.33
銀華優(yōu)選 蘇寧電器 10.41 10000.00
8.05
富國天益 蘇寧電器 6.66 6398.99 7.11
諾安配置 蘇寧電器 2.61 2503.13 7.09
大成創(chuàng)新
蘇寧電器 5.69 5462.40 6.56
富國天博 蘇寧電器 4.53 4350.00 6.49
諾安平衡 蘇寧電器 3.90
3749.45 6
國聯(lián)安優(yōu)勢 蘇寧電器 0.42 402.10 5.83
匯豐龍騰 蘇寧電器 1.04 1000.00
5.82
國聯(lián)安主題 蘇寧電器 0.09 88.00 5.66
大成優(yōu)選 中國平安 3.16 941.30 7.88
新華分紅
中國平安 0.96 285.99 7.69
新華鉆石品質 中國平安 0.50 148.89 7.51
添富價值 中國平安 1.46
434.98 6.91
鵬華治理 中國平安 3.29 979.86 6.66
基金裕隆 中國平安 1.60 475.65
5.81
國富小盤 中國平安 0.91 269.87 5.76
嘉實精選 中國平安 1.38 411.36 5.25
博時主題
中國平安 5.12 1524.97 5.07
銀河行業(yè) 中興通訊 1.81 960.00 8.98
寶石動力 中興通訊 0.32
170.06 7.48
大成內需 中興通訊 0.48 251.98 6.71
銀河創(chuàng)新 中興通訊 0.53 279.92
6.56
融通景氣 中興通訊 1.62 856.97 5.67
國富價值 中興通訊 0.88 466.61 5.16
國富彈性
中興通訊 2.43 1283.64 5.14
