面對今年以來股市等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的持續(xù)低迷，另類投資逐漸成為投資理財(cái)市場上的“新星”。在上周閉幕的“2011上海金融博覽會暨第九屆理財(cái)博覽會”上，紅酒、鉆石、收藏品等另類理財(cái)產(chǎn)品的亮相，吸引了眾多投資者的目光。市場人士指出，在今年以來“股債雙熊”的市場環(huán)境下，市場可選投資標(biāo)的物有限，另類投資“走俏”的背后，凸顯著投資者日益多元化的理財(cái)需求。
多元理財(cái)分散風(fēng)險(xiǎn)
與往年理財(cái)博覽會能四處見到基金公司高調(diào)宣傳的身影不同，在今年的理財(cái)博覽會上，基金公司“集體缺席”。與此形成鮮明對比的是，紅酒、鉆石、收藏等其他“非主流”投資悉數(shù)亮相，一躍成為本屆博覽會的新亮點(diǎn)。
事實(shí)上，相對于股票、債券等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，另類投資的投資標(biāo)的非常廣泛。其最早起源于對沖基金，隨后逐漸延伸至期貨、私募基金、新興市場等其他領(lǐng)域。在本屆理財(cái)博覽會上，從以古玩字畫為主的藝術(shù)品投資和奢侈品投資，到樓市“限購令”催生的海外置業(yè)熱，都吸引了不少投資者的眼球。
國內(nèi)最大的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富在最新發(fā)布的年度策略報(bào)告中指出，以藝術(shù)品投資為例，從1957年到2007年間，藝術(shù)品投資回報(bào)率超過了美國政府國債，美國房地產(chǎn)，黃金等。
“藝術(shù)品、紅酒、鐘表等投資日漸受到高凈值人士關(guān)注，不僅僅是因?yàn)槭找媛瘦^高，更關(guān)鍵的是與其他資產(chǎn)相關(guān)性較低，在目前經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，可以作為資產(chǎn)配置的一個(gè)組成部分以分散風(fēng)險(xiǎn)。”諾亞財(cái)富研究部副總經(jīng)理鄧偉巖指出，由于中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展促使消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生質(zhì)的改變，同時(shí)催生了一大批高凈值人士的誕生，因此，未來仍將看好另類投資的增長潛力。
切忌盲目“攀另類”
本屆上海金融博覽會上，一項(xiàng)名為“紅酒交易”的另類投資項(xiàng)目也吸引了不少投資者的目光。但業(yè)內(nèi)人士提醒，在今年以來的“股債雙熊”的市場環(huán)境下，盡管另類投資收益率相對較高，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)提高，投資者選擇另類投資時(shí)，也需考慮自身的實(shí)際需求，投資風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。
諾亞財(cái)富通過對英國頂級葡萄酒基金(Vintage Wine
Fund)研究發(fā)現(xiàn)，盡管該基金收益率相對較高，但歷史表現(xiàn)波動(dòng)巨大。由于宏觀經(jīng)濟(jì)變化和英鎊匯率的巨幅波動(dòng)，該紅酒基金在2008年遭到重創(chuàng)，投資回報(bào)率從2007年的23.97%，一度跌至-33.37%。所以，運(yùn)作一支紅酒基金不僅要有專業(yè)的紅酒篩選能力。同時(shí)也需對匯率市場，甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)化境的瞬息萬變保持關(guān)注。
市場人士指出，投資者應(yīng)按需選擇，切忌盲目“攀另類”。南京分行理財(cái)分析師胡燚表示，目前國內(nèi)另類投資主要分為“類固定收益”類理財(cái)產(chǎn)品和交易型兩類，前者與固定收益理財(cái)產(chǎn)品類似，都有一定的期限和收益率要求，而后者多為交易性產(chǎn)品，由于波動(dòng)較大，投資者切忌盲目選擇另類產(chǎn)品。
“另類產(chǎn)品本身就是小眾的，以紅酒理財(cái)產(chǎn)品為例，目前國內(nèi)該類型理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量并不多，由于有時(shí)會附加一些與紅酒相關(guān)的增值服務(wù)，所以較適合對紅酒感興趣的投資者。這類理財(cái)產(chǎn)品主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，而交易型產(chǎn)品則對投資者的專業(yè)能力要求更高，市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者應(yīng)自身根據(jù)實(shí)際情況選擇。”胡燚如是說。
■背景鏈接：避險(xiǎn)是王道 黃金仍走俏
除了另類投資品集中亮相外，在剛謝幕的“2011上海金融博覽會暨第九屆理財(cái)博覽會”上，黃金投資依然走俏。據(jù)主辦方介紹，不僅黃金參展商多達(dá)到12家，相比去年增加了30%，而且在展臺前咨詢黃金的投資者同樣是絡(luò)繹不絕。
避險(xiǎn)是王道。同樣反映市場避險(xiǎn)情緒的是，在今年的金融博覽會中，保險(xiǎn)公司的參展力度也大勝以往。據(jù)主辦方介紹，今年保險(xiǎn)公司參展面積比去年增加了44%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱在本屆理財(cái)博覽會的演講中指出，由于歐洲債務(wù)危機(jī)不斷的發(fā)酵，美國就業(yè)率又不能好轉(zhuǎn)，市場需求也未能有效恢復(fù)，預(yù)計(jì)歐美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)長期低迷，從現(xiàn)在開始至少三到五年的時(shí)間。
對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，樊綱指出，我國對外貿(mào)易不可避免地會受到負(fù)面影響，但由于歐美經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的影響在減弱，再加上我國自身競爭力的增長，我國出口并不會面臨很嚴(yán)峻的形勢，但明年經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩，目前經(jīng)濟(jì)正在實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。“經(jīng)濟(jì)增速放緩是個(gè)好消息。如果明年繼續(xù)完成軟著陸，回到8%左右的增速，就將為今后幾年持續(xù)8%的增長打下好的基礎(chǔ)。”他表示。
11月以來，黃金價(jià)格走勢持續(xù)低迷。市場人士認(rèn)為，在眾多投資理財(cái)產(chǎn)品中，黃金在通脹背景下的優(yōu)勢比其他品種更為突出。雖然目前國際金價(jià)保持在1700美元/盎司左右盤整，但國際形勢并沒有明朗，金價(jià)正處于盤整階段，預(yù)計(jì)下跌空間有限。
