臨近年末，各家商業(yè)銀行發(fā)行的超短期理財(cái)產(chǎn)品再度遭遇“寒流”。日前，有報(bào)道稱監(jiān)管層重申嚴(yán)禁銀行通過超短期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行高息攬儲(chǔ)，近期市場(chǎng)上的超短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，更是持續(xù)前期的“頹勢(shì)”。
有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，投資期限在一個(gè)月內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品未來將會(huì)從市場(chǎng)上淡出。但考慮到年底資金面的情況，銀行仍有發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的沖動(dòng)。故而投資者可在近期特別關(guān)注那些投資期限稍長(zhǎng)、但收益率仍頗具“誘惑”的產(chǎn)品。
超短期產(chǎn)品發(fā)行驟減
記者日前從滬上各家商業(yè)銀行了解到，此前頗受投資者追捧的超短期理財(cái)產(chǎn)品，目前已經(jīng)難覓蹤影。“別說7天、14天理財(cái)產(chǎn)品了，現(xiàn)在連30天內(nèi)的產(chǎn)品都很難見到。”某股份制商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理如此說道。他向記者表示，其所在銀行目前已經(jīng)停止發(fā)售投資期限在30天以內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品。“如果市面上還有看到的，也是之前發(fā)行的存量產(chǎn)品。”
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也證實(shí)，近期以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品在嚴(yán)格監(jiān)管下，發(fā)行量正呈現(xiàn)縮減態(tài)勢(shì)。尤其是超短期理財(cái)產(chǎn)品，其發(fā)行量的減少非常明顯。盛世普益監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2011年10月，71家銀行在境內(nèi)共發(fā)行1512款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，較9月減少263款。值得注意的是，1個(gè)月以下期產(chǎn)品發(fā)行量占比出現(xiàn)下跌，下跌幅度達(dá)9.25%，占比至26.92%。與此同時(shí)，1個(gè)月至3個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行量占比上漲9.22%，達(dá)40.21%，3個(gè)月至6個(gè)月（含）期產(chǎn)品發(fā)行量占比上漲2.17%至25.66%，其余期限的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比出現(xiàn)小幅波動(dòng)。其中，6個(gè)月至1年（含）期產(chǎn)品占比下跌1.02%；1年以上期產(chǎn)品占比下跌1.19%。
多途徑解決資金的流動(dòng)性
另外一個(gè)頗具玩味的現(xiàn)象是，雖然投資期為1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品急劇減少，投資期限在30－40天的理財(cái)產(chǎn)品卻在近期頻繁面世。有銀行業(yè)內(nèi)人士分析，由于臨近年底，銀行面臨的年終存貸比考核壓力日漸增大。因此在失去了超短期理財(cái)產(chǎn)品這一攬儲(chǔ)“利器”后，銀行應(yīng)該還是會(huì)“想辦法”發(fā)行其他類型的理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者。
對(duì)于投資者而言，銀行此前發(fā)行的一些常規(guī)型理財(cái)產(chǎn)品，同樣可以幫助投資者解決資金的流動(dòng)性問題。比如一些銀行之前一直滾動(dòng)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，就兼具流動(dòng)性與收益率的雙重優(yōu)勢(shì)。在投資期限上，這些產(chǎn)品可任投資者選擇7天、14天的期限，有些甚至可以提供1天的產(chǎn)品。具體在收益情況上，記者日前了解到，部分銀行可提供的這類滾動(dòng)型產(chǎn)品，7－14天的年化收益率在3.5％－4％，非常有吸引力。
不過，也有分析人士指出，目前的銀行理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)面臨嚴(yán)重的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)泰君安最新發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，從收益率看，自2009
以來，市場(chǎng)上最常見的貨幣債券類、組合類和信貸資產(chǎn)類這幾種目前主要的理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率逐步趨同，且一般而言貨幣債券類理財(cái)產(chǎn)品的收益率稍低于組合類。
具體來看，對(duì)于占據(jù)目前理財(cái)產(chǎn)品主流的貨幣債券類產(chǎn)品而言，其平均實(shí)際收益率與3
年期國(guó)債利率相近，反映出其對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)池主要以固定收益類產(chǎn)品為主，通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)和滾動(dòng)發(fā)售，使得投資者購(gòu)買一個(gè)較短期限的理財(cái)產(chǎn)品的收益率能夠媲美一個(gè)較長(zhǎng)期限的國(guó)債并持有到期的收益率。
